Ce nouvel article de recherche co-écrit par Laurens Swinkels, responsable de la recherche quantitative de Robeco, vise à répondre à cette question. Cet article examine les risques et les rendements de l'investissement en construisant un portefeuille multi-actifs hypothétique évalué à 150 000 milliards de dollars – une somme supérieure au PIB mondial en 2024 – et couvrant un demi-siècle, de 1970 à 2022.
Il examine les rendements selon une fréquence mensuelle, ce qui permet une estimation plus précise des risques d'investissement par rapport aux études précédentes. Même si le ratio de Sharpe – qui compare le rendement de l'investissement aux risques pris – du portefeuille du marché mondial n'est pas beaucoup plus élevé que celui des actions, il est beaucoup plus stable dans le temps. Les baisses du portefeuille de marché sont également beaucoup moins importantes. Les résultats sont intrigants.
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