Cadre ODD

Le cadre ODD évalue si les entreprises contribuent ou nuisent à la transition vers des sociétés plus durables. Cette évaluation permet de passer au crible les entreprises afin de déterminer si elle peuvent être incluses dans les fonds d’investissement actions et crédits sur la base de leur contribution aux objectifs.

Les scores des entreprises sont attribués sur une échelle de -3 (contributions très négatives) à +3 (très positives) en passant par 0 (neutres). Les entreprises sont évaluées à l’aune de chaque objectif et reçoivent un score total qui indique leur impact global sur les ODD.

Ce cadre d’évaluation pose trois questions :

• Que produit l’entreprise ?

• À quoi ressemble son processus de production ?

• Est-elle impliquée dans des controverses ?
  

Ces scores nous permettent d’intégrer les ODD dans les stratégies d’investissement. Nous sommes en mesure d’éviter les entreprises aux scores négatifs, garantissant ainsi que nos investissements ne nuisent pas sérieusement aux objectifs de durabilité, ou d’investir uniquement dans les entreprises cheffes de files.

Notre cadre ODD s’est avéré si efficace à l’heure d’évaluer la durabilité qu’il est désormais utilisé dans la majorité des stratégies actions et obligations de Robeco en tant que facteur clé de la durabilité. Il est également utilisé dans l’éventail des fonds multi-actifs, car il permet d’englober à la fois les classes d’actifs actions et crédits.

Une aide inestimable

Au cours de ses sept années d’utilisation, ce cadre nous a été d’une aide inestimable pour évaluer le véritable niveau de durabilité d’une entreprise, niveau que les notes ESG ne peuvent pas déterminer à elles seules. Cette situation s’explique, en partie, par le fait qu’une entreprise pourrait obtenir une note ESG élevée mais un score ODD faible. Un fabricant de tabac ayant un niveau faible d’émissions, de bonnes relations de travail et une gouvernance solide, par exemple, pourrait obtenir une note ESG élevée. Mais, étant donné que son produit est nocif pour la santé, il obtiendrait un score ODD faible. Ce phénomène est abordé plus en détail dans deux articles récents sur le sujet.¹

Et, au vu de la nature de plus en plus impérieuse de la transition vers un monde sobre en carbone, le cadre ODD facilite l’évaluation de l’état de préparation d’une entreprise, en examinant par le menu si les entreprises apportent des solutions pour lutter contre le réchauffement climatique, enrayer la perte de biodiversité ou améliorer la santé et le bien-être des populations.
Toutes les entreprises de notre univers d’investissement sont désormais couvertes par le cadre ODD, ce qui en fait un outil de recherche inestimable pour les analystes actions et les gérants de portefeuille de Robeco. Nombre de gérants d’actifs utilisent la note ESG dans le cadre de leur processus d’investissement, alors que d’autres s’intéressent aux contributions aux ODD, mais rares sont ceux à pouvoir intégrer ces deux paramètres dans leurs propres outils de recherche.

¹Voir 'Mesurer les performances en matière de durabilité : score ODD vs notes ESG et Les notations ESG s’alignent-elles sur les fonds thématiques à impact populaires ?

Fort du succès du cadre pour les entreprises, Robeco a décidé d’aller plus loin en créant un cadre ODD pour les pays qui évalue les contributions des nations dans leur ensemble aux ODD. Inspiré du cadre pour les entreprises, le cadre ODD pour les pays repose également sur un processus en trois étapes :

1. Politiques
   La première étape consiste à déterminer si les pays disposent de politiques qui permettent d’accomplir des progrès supplémentaires vers la réalisation des ODD. Nous utilisons environ 100 indicateurs liés aux cibles ODD, tels que les taux de mortalité maternelle pour l’ODD 3 (Bonne santé et bien-être). Les données sont ensuite analysées à l’aide de techniques de machine learning.

2. Capitaux
   La deuxième étape consiste à déterminer si les pays ont besoin de capitaux supplémentaires pour atteindre les ODD. Nous prenons en compte la classification des revenus et les niveaux de corruption sous une seule variable. Cette approche nous permet de contribuer à canaliser les fonds vers les domaines qui en ont le plus besoin pour progresser dans la réalisation des ODD.

3. Comportements
   Dans la troisième étape, nous recherchons les comportements contraires aux ODD. Des facteurs tels que la mauvaise gouvernance, l'autocratie, les sanctions, les violations des droits politiques et la forte instabilité politique ont un impact négatif sur le score, qui va de -1 à -3.
   
   

Les scores permettent d’intégrer les ODD dans les investissements en obligations d’État, que nous considérons comme la prochaine étape dans le domaine de l’investissement souverain durable.

Robeco croit fermement aux vertus de la diffusion des préceptes de la durabilité, mais convient que certains investisseurs ne disposent pas du savoir-faire ou des données pour les mettre en œuvre. En outre, nous voulons faciliter la recherche universitaire afin de faire jaillir de nouvelles perspectives susceptibles de faire progresser l’investissement durable.

Nous avons donc lancé l’initiative SI Open Access afin de mettre nos précieuses données propriétaires à la disposition d’un public plus large. Nous proposons un accès gratuit aux scores ODD de plus de 10 000 entreprises.

C’est un échange bidirectionnel, car il nous permet également de recueillir l’avis des parties prenantes sur le processus de collecte de données, afin que nous puissions perfectionner notre cadre. Nous pensons que ce type de collaboration encouragera une compréhension beaucoup plus approfondie des ODD, aidera la communauté des investisseurs à comprendre les risques et les opportunités en jeu, et optimisera les approches de l’investissement fondé sur les ODD.