La nouvelle ère des marchés émergents

Les entreprises des principaux marchés émergents deviennent des leaders régionaux et mondiaux dans des secteurs clés qui connaissent une évolution technologique rapide, dont les semi-conducteurs, les batteries, les énergies renouvelables et la fintech.

Sur le plan économique, les marchés émergents sont bien placés pour prendre la tête du prochain cycle haussier des actions mondiales. Une inflation de base faible, une structure démographique avantageuse soutenant une croissance régulière de la consommation et l’accumulation de richesse, des réserves de change croissantes et des excédents commerciaux. Les économies émergentes d’Europe centrale, d’Amérique latine et d’Asie que nous privilégions se caractérisent par des politiques budgétaires prudentes et ces aspects positifs se traduisent par des coûts d’emprunt et une volatilité qui ont convergé avec les marchés développés.

Il s’agit selon nous d’une situation unique dans l’histoire mouvementée de l’investissement sur les marchés émergents, qui offre une opportunité de rebalancer votre portefeuille alors que l’axe économique de la Terre s’incline à nouveau.

Les investisseurs continuent de sous-pondérer bon nombre d’économies parmi les plus innovantes au monde, ce qui les prive d’une exposition directe à certaines des meilleures valeurs de croissance pour les investisseurs à long terme.

D’un point de vue macroéconomique, les avantages dont les marchés développés ont bénéficié au cours de la dernière décennie se sont évaporés avec la lutte contre l’inflation. L’assouplissement quantitatif a cessé ou est en train de disparaître, les taux réels se normalisent et les marchés émergents affichent des fondamentaux supérieurs.

La volatilité, qui a toujours été un point faible des marchés émergents, est aujourd’hui la même que celle des marchés développés, alors que les indicateurs de valorisation montrent que les marchés émergents se négocient avec une décote historique.