M. Jones est gérant de portefeuille des stratégies Boston Partners Global Equity, Boston Partners Global Long/Short Equity et Boston Partners International Equity, chargé principalement d'assurer la gestion des offres International Equity et Global Long/Short Equity de la société. Avant d'occuper ce poste, il était analyste de recherche spécialisé dans les secteurs de l'énergie, des métaux et des mines du marché actions et était généraliste mondial. Avant de rejoindre la société en janvier 2006, M. Jones était employé chez Cambridge Associates en tant que consultant associé en charge de la clientèle hedge funds. Il détient une licence en économie du Bowdoin College et le titre de Chartered Financial Analyst®. M. Jones a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 2004. M. Hart est gérant de portefeuille des stratégies Boston Partners Global Equity et Boston Partners International Equity, chargé principalement d'assurer la gestion des portefeuilles « long » Global Equity. Avant d'exercer cette fonction, il a été gérant de portefeuille de Boston Partners International Small Cap Value, après avoir été gérant de portefeuille assistant pendant trois ans pour les produits Boston Partners Small Cap Value. Avant cela, il a été analyste de recherche spécialisé dans les secteurs des conglomérats, de l'ingénierie et la construction, des machines, de l'aérospatiale et la défense, et des REITs du marché actions. Avant de rejoindre la société en juillet 2002, il était employé chez Fidelity Investments en tant qu'analyste de recherche. M. Hart détient une licence en finance, avec une spécialisation en finance d'entreprise de l'Université de Clemson et le titre de Chartered Financial Analyst®. M. Hart a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1991. M. Song est gérant de portefeuille adjoint des stratégies Boston Partners Global Equity et Boston Partners International Equity, ainsi que gérant de portefeuille principal de la stratégie Boston Partners Global Sustainability. Il est également analyste actions, spécialisé dans les secteurs développés du marché actions (industrie, matériaux et transports) hors États-Unis. Avant de rejoindre Boston Partners en avril 2019, il a été directeur général de ThornTree Capital, en charge de son portefeuille « long/short » de valeurs industrielles mondiales. Avant cela, M. Song était directeur général du Brookside Fund de Bain Capital, où il cogérait le portefeuille « long/short » de valeurs industrielles mondiales. Il a débuté sa carrière d'investisseur chez Bain Capital, dans sa division capital-investissement Amérique du Nord. Avant de se tourner vers l'investissement, il était consultant chez McKinsey & Company. M. Song est titulaire d'un Master en administration des entreprises de la Harvard Business School, d'un Master en médecine clinique de l'Université d'Oxford et d'une licence avec très grande distinction en sciences biochimiques du Harvard College. M. Song a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 2005.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’un objectif en termes d’empreinte carbone, l’engagement et le vote. Grâce au processus d’exclusion, le fonds évite d’investir dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer le profil de risque de durabilité des sociétés. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également une empreinte carbone inférieure à celle de l'indice de référence. De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur MSCI World Index (Net Return, EUR).

Les actions mondiales ont progressé en début d'année. L'Europe, le Royaume-Uni et le Pacifique ont été en tête au niveau régional, et les petites et moyennes capitalisations ont légèrement surperformé les méga-capitalisations lors d’un début possible de changement des préférences du marché. Sur le plan sectoriel, les meilleurs performances ont concerné la finance, la santé et les services de communication. À rebours de la tendance des 2 dernières années, la technologie a été à la traîne et a affiché la seule performance négative du mois.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 4,43%. Le fonds Robeco BP Global Premium Equities a surperformé le MSCI World grâce à la sélection de titres et l'allocation sectorielle. La sélection de titres a été payante dans 6 des 10 secteurs investis, les meilleurs résultats ayant été obtenus par l’industrie et la technologie. Dans l’industrie, les positions du fonds ont progressé de près de 7%, contre 4,6% pour l'indice. Les entreprises les plus performantes ont été Beacon Roofing, Siemens, Rheinmetall et IMI. Dans la technologie, l'impact le plus important est venu de NVIDIA, le leader de l’indice ayant cédé plus de 10%. Apple et Microsoft ont aussi reculé, le marché réagissant aux nouveaux développements dans l'IA lorsque le groupe chinois DeepSeek a fait la une des journaux pour avoir produit une alternative viable à moindre coût. Cette situation a suscité l'inquiétude des investisseurs, tant à l’égard des fabricants de puces que des entreprises ayant dépensé beaucoup dans les puces pour leurs propres projets d'IA. Parmi les solides positions dans la technologie, citons Capgemini et Alten, qui ont permis au fonds d'enregistrer une performance positive dans un secteur négatif. L'allocation sectorielle a été un facteur clé sur le mois, surtout en raison de la sous-pondération de près de 20% de la technologie, à la traîne du marché de plus de 5%.

Les marchés mondiaux ont débuté l'année dans le vert, les grandes capitalisations « value » ayant surperformé celles de croissance, avec une concurrence accrue dans l'IA, des changements politiques et une volatilité de marché qui ont conduit à un élargissement de l'environnement favorisant les titres « value ». Compte tenu de l'élargissement du marché, les opportunités seront nombreuses afin que les investisseurs actifs, tels que Boston Partners, prospèrent. Comme toujours, nous continuons de cibler des entreprises via une approche « bottom-up » qui reflètent les caractéristiques des trois cercles de Boston Partners : des valorisations attractives, des fondamentaux solides et des catalyseurs identifiables.