M. Ramallo est le gérant de portefeuille senior de la stratégie Boston Partners Premium Equity. Auparavant, il a été gérant de portefeuille assistant des stratégies Boston Partners Small Cap Value. Avant d'exercer ses fonctions de gérant de portefeuille, M. Ramallo était analyste de recherche chez Boston Partners. Il a rejoint la société en décembre 1995 après avoir travaillé pour Deloitte & Touche L.L.P. pendant trois ans, en dernier lieu dans leurs bureaux de Los Angeles. M. Ramallo détient une licence en économie/commerce de l'Université de Californie à Los Angeles et d'un Master en administration des entreprises de l'Anderson Graduate School of Management à UCLA. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst®). Il est également expert-comptable (n'exerce pas). M. Ramallo a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1995.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’un objectif en termes d’empreinte carbone, l’engagement et le vote. Grâce au processus d’exclusion, le fonds évite d’investir dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer le profil de risque de durabilité des sociétés. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également une empreinte carbone inférieure à celle de l'indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur Russell 3000 Value Index (Gross Total Return, USD).

Les actions américaines ont débuté 2025 sur une note positive, les moyennes capitalisations surperformant les petites capitalisations et la plupart des grandes capitalisations. Les moyennes capitalisations de croissance ont surperformé celles « value », à l'inverse des grandes capitalisations, tandis que Trump entrait en fonction pour la 2e fois et que les résultats du 4e trimestre commençaient à être annoncés.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 5,38%. Robeco BP US Premium Equities a surperformé l'indice Russell 3000 Value, l'allocation sectorielle et la sélection de titres ayant contribué aux performances relatives. L'allocation sectorielle a été le principal moteur de surperformance. Tous les secteurs, sauf 2, ont contribué positivement, divers secteurs surpondérés et sous-pondérés ayant eu de bons résultats. Les secteurs qui ont le plus contribué sont les services publics et l'immobilier. Du point de vue de la sélection de titres, le fonds a ajouté de la valeur dans 6 des 9 secteurs investis, les technologies de l'information et l’industrie ayant été les plus performants. Dans les technologies de l'information, les entreprises liées aux semi-conducteurs, aux équipements électriques et aux logiciels ont mené la charge, Check Point Software, KLA Corporation et Jabil ayant progressé de 17%, 17% et 13%, respect. Dans l’industrie, Middleby Corporation a bondi de 26%, tout comme Beacon Roofing (+17%) et Acuity Brands (+14%).

Les marchés américains ont débuté l'année dans le vert, les grandes capitalisations « value » ayant surperformé celles de croissance, avec une concurrence accrue dans l'IA, des changements politiques et une volatilité de marché qui ont conduit à un élargissement de l'environnement favorisant les titres « value ». Compte tenu de l'élargissement du marché, les opportunités seront nombreuses afin que les investisseurs actifs, tels que Boston Partners, prospèrent. Comme toujours, nous continuons de cibler des entreprises via une approche « bottom-up » qui reflètent les caractéristiques des trois cercles de Boston Partners : des valorisations attractives, des fondamentaux solides et des catalyseurs identifiables.