Robeco FinTech F EUR

Patrick Lemmens is hoofdportefeuillemanager in het Trends Equities-team. Hij richt zich op financials/fintech. Voordat hij in 2008 bij Robeco in dienst kwam, beheerde hij van oktober 2003 tot december 2007 het ABN AMRO Financials Fund. Daarvoor was hij analist Global Financials bij ABN AMRO en Global Sector Coordinator van de Financial Institutions Equities Group bij ABN AMRO. Patrick Lemmens begon zijn carrière in de beleggingssector in 1993. Hij studeerde bedrijfseconomie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en is houder van de titel Certified European Financial Analyst. Michiel van Voorst is co-portefeuillemanager in het Trends Equities-team. Hij richt zich op financials/fintech/next digital billion. Michiel keerde in 2019 terug bij Robeco van Union Bancaire Privée in Hongkong, waar hij CIO Asian Equities was. Daarvoor werkte Michiel 12 jaar bij Robeco in verschillende managementfuncties, waaronder senior portefeuillemanager van de fondsen Rolinco Global Growth en Robeco Asian Stars. Voordat hij in 2005 bij Robeco in dienst kwam, werkte Michiel als portefeuillemanager US Equity bij PGGM en als econoom bij Rabobank Nederland. Michiel begon zijn carrière in de beleggingssector in 1996. Michiel van Voorst heeft een master in economie van de Universiteit Utrecht en is CFA®-charterholder. Koos Burema is co-portefeuillemanager in het Trends Equities-team. Hij richt zich op financials/fintech. Koos was analist in het Emerging Markets-team dat zich bezighoudt met Zuid-Korea en technologie in Taiwan en op het Chinese vasteland. Daarnaast was hij verantwoordelijk voor de integratie van de ESG-factoren in het beleggingsproces. Voordat hij in januari 2010 bij het team kwam, werkte hij als portefeuillemanager voor verschillende sectorteams van Robeco. Hij begon zijn carrière in de sector in 2007. Koos studeerde bedrijfskunde aan de Rijksuniversiteit Groningen en is een CFA®-charterholder.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, stemmen en engagement. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.In de volgende paragrafen worden de ESG-maatstaven voor dit fonds weergegeven met een korte beschrijving. Meer informatie vindt u in de duurzaamheidsgerelateerde informatie.De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op MSCI All Country World Index (Net Return, EUR).

In oktober blonk het FinTech-fonds uit. Een robuuste winstcyclus voor fintechs en een algemene verruiming van de liquiditeit stimuleren de marktbreedte. Betalingsbedrijf Fiserv boekte een omzetstijging van 7%. De aandelenkoers van Fiserv bereikte een recordhoogte en eindigde oktober 10% hoger. De Chinese aandelenmarkt beleefde eind september een rally, doordat de autoriteiten een stimuleringsplan presenteerden. East Money Information zette de opwaartse trend voort tot 9 oktober. Op die dag verkleinden we ons belang naar modelweging tegen een koers die 152% hoger lag dan op 23 september, de dag voordat de 'grote bazooka' werd aangekondigd. Amerikaanse bedrijven voor financieel beheer hadden ook een bewogen maand. Interactive Brokers miste net de winstverwachtingen, maar onze beleggingscase op basis van groei op lange termijn is nog steeds intact. Het aandeel daalde 4% op de dag na de resultaten, maar sloot de maand 10% hoger af. Tijdens de HOOD Summit kondigde Robinhood nieuwe producten en aanbiedingen aan, terwijl zijn activiteiten duurzaam groeien. In het segment digitale activa presteerden de meeste cryptovaluta's goed in oktober.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 4,87%. In oktober was het rendement van het fonds hoger dan dat van de referentie-index, de MSCI AC World. Als we kijken naar de verschillende delen van ons fintech-beleggingsuniversum, droegen de beleggingen in de segmenten betalingen (44% weging in het fonds), financieel beheer (18%), financiële infrastructuur (15%) en digitale activa (5%) positief bij. De bijdrage van data & analyse (18%) was neutraal. Fiserv, East Money Information, nCino, Nu Holdings en Block waren de best presterende bedrijven, terwijl Tencent, Equifax en S&P Global de grootste negatieve bijdrage leverden. Binnen de sectoren droegen financiële diensten (Fiserv, Block, Remitly), software (nCino, Hundsun Technologies) en kapitaalmarkten (East Money Information, MarketAxess, Monex) het meeste bij, terwijl interactieve media & diensten (Tencent) en professionele dienstverlening (Equifax) de zwakste bijdrage leverden aan de relatieve performance in oktober.

Fintechaandelen hebben turbulente jaren achter de rug, met een enorme stijging van de multiples tijdens de pandemie, gevolgd door een daling in 2022. De beste bedrijven binnen de sector richten zich weer op winstgevende groei en we denken dat de lange rente een piek heeft bereikt, wat maakt dat deze bedrijven gepositioneerd zijn voor een goede performance. Het langetermijngroeiprofiel van onze strategie blijft stevig overeind. Zelfs als de beleidsrente en de lange rente hoog blijven, blijven de totale groeivooruitzichten voor fintech sterk. Wel kan het iets langer kan duren voordat de waarderingsmultiples weer omhoog gaan in afwachting van een lagere rente.