Robeco Sustainable Water D EUR

Dieter Küffer es gestor de cartera de la estrategia Robeco Sustainable Water y miembro del equipo de inversión temática. Gestiona la estrategia desde el lanzamiento en 2001, el año de su incorporación a Robeco. En el pasado, también gestionó otras estrategias temáticas en Robeco. Antes de su incorporación, dirigió un equipo responsable de la gestión activa de mandatos de renta variable por cuenta de clientes institucionales suizos en UBS Asset Management, en Zúrich. Comenzó su carrera como asesor de inversiones en la división de Banca Privada de UBS en 1986. Dieter Küffer tiene un diploma federal de Experto en Banca (certificado suizo) y la acreditación de analista financiero CFA®. Amy Wanner-Thavornsuk es cogestora de cartera de la estrategia Robeco Sustainable Water y miembro del equipo de inversión temática. Antes de su incorporación en 2019, trabajó en JPMorgan Assets Management en Londres durante 9 años, de los que 6 años y medio los dedicó a cubrir la renta variable de mercados emergentes. Lleva en el sector financiero casi 20 años y tiene experiencia previa en consultoría y banca de inversión. Su carrera profesional como auditor se inició en con PWC en Bangkok en 2003. Amy es licenciada en Finanzas y Contabilidad por la Universidad Chulalongkorn de Tailandia y posee un MBA de la Bayes Business School del Reino Unido. Es titular de la acreditación CFA®.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es ayudar a mitigar los problemas globales relacionados con la escasez, la calidad y la distribución del agua. Las consideraciones sobre agua y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante la definición de un universo objetivo, exclusiones, integración de criterios ASG y ejercicio de los derechos de voto. El fondo solo invierte en empresas que se ajustan significativamente a un tema conforme a la metodología de universos temáticos de Robeco. Aplicando un proceso de cribado según un marco para los ODS desarrollado internamente por Robeco y la política de exclusión de Robeco, el fondo no invierte en emisores que causan un impacto negativo en los ODS, que incumplen normas internacionales o cuyos productos se han considerado controvertidos. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. La integración de factores ASG en el análisis de inversiones no tiene un indicador de sostenibilidad. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI World Index TRN.

De nuevo, septiembre fue un mes más bien macroeconómico y político, con los datos positivos y negativos casi equilibrados. La Reserva Federal de EE.UU. empezó a reducir los tipos de interés, lo que favorecerá a la economía del país. El Banco Central Europeo también insinuó una rebaja de los tipos de interés, mientras que Japón los subió. La situación en Oriente Medio entre Israel, Hamás y Hezbolá volvió a empeorar. Por otro lado, China anunció un importante programa de estímulo. Volvieron a producirse inundaciones y tormentas en todo el mundo. Regiones de EE.UU. y Asia se vieron azotadas por huracanes o tifones. También hubo graves inundaciones en Italia y Austria. Esto demuestra que son necesarias más inversiones en gestión de inundaciones y protección costera.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 2,10%. La mayor contribución procedió de Bienes de capital y Productos químicos. Los principales valores de este grupo fueron Pentair, Valmet y Weir Group. Pentair parece seguir beneficiándose de las medidas de reestructuración de su división industrial y de tecnologías de flujo. Valmet consiguió el mayor pedido de su historia. Weir Group anunció varios pedidos menores. El grupo Construcción y Materiales también sumó rentabilidad. Destacó con diferencia Haier Smart Home, tras el anuncio del programa de estímulo chino. Algunas sociedades de este grupo acabaron en negativo, incluso sin motivos específicos, por ejemplo, APi Group o Arcadis.

El fondo mantiene su atención centrada en el análisis fundamental de la calidad y la valoración de las empresas. Aplicamos con disciplina nuestra investigación fundamental y nuestra metodología de valoración. En general, el fondo sigue sobreponderado en equipos para análisis hídricos, materiales de construcción y sistemas de tratamiento de aguas. Gran parte de nuestras principales participaciones son empresas muy expuestas a problemas relacionados con el envejecimiento de las infraestructuras hídricas, la calidad del agua, la escasez de agua y la eficiencia. En Materiales de construcción, optamos por centrarnos en empresas relacionadas con las infraestructuras y la vivienda residencial, donde hay indicios de un estancamiento de la demanda. El fondo está sobreponderado en Veolia Environnement y en algunas empresas de servicios públicos estadounidenses, y actualmente no posee ninguna empresa brasileña de servicios públicos de agua.