Marco ODS

El Marco ODS determina si las empresas favorecen o perjudican la transición hacia sociedades más sostenibles. La evaluación permite examinar la idoneidad de las empresas para su inclusión en fondos de inversión de capital y de créditos según su contribución a los objetivos.

Las empresas se evalúan en puntuaciones que oscilan entre -3 (contribuciones muy negativas) y +3 (muy positivas), pasando por 0 (neutras). Se evalúan en función de cada uno de los objetivos y se les asigna una puntuación total indicativa de su impacto global en los ODS.

El marco plantea tres interrogantes al realizar estas evaluaciones:

• ¿Qué produce la empresa?

• ¿Cómo lo hace?

• ¿Se ha visto envuelta en alguna controversia?
  

Gracias a estas puntuaciones, podemos integrar los ODS en las estrategias de inversión. Para garantizar que nuestras inversiones no perjudican sustancialmente a los objetivos de sostenibilidad, podemos evitar las empresas con puntuaciones negativas o asignarlas únicamente a las empresas líderes.

Nuestro Marco ODS resultó ser tan eficaz en la evaluación de la sostenibilidad que actualmente se usa en la mayoría de las principales estrategias de renta variable y renta fija de Robeco como componente básico de sostenibilidad. Asimismo, se usa en la gama de fondos multiactivos, ya que puede abarcar tanto la clase de activos de renta variable como la de crédito.

Una ayuda inestimable

A lo largo de siete años, hemos comprobado que el Marco es una ayuda muy valiosa para determinar el verdadero nivel de sostenibilidad que las calificaciones ASG por sí mismas no pueden abarcar. Ello se debe en parte a que una empresa puede tener una calificación ASG alta y una puntuación SDG baja. Por ejemplo, una empresa tabaquera con bajas emisiones de carbono, buenas relaciones laborales y excelente gobernanza podría obtener una calificación ASG elevada. Sin embargo, su producto es perjudicial para la salud, por lo que generaría una puntuación baja en los ODS. El asunto se aborda con más detalle en dos reflexiones recientes sobre la cuestión. ¹

Y como la transición a un mundo con bajas emisiones de carbono es cada vez más importante, el Marco ODS puede ayudar a evaluar la preparación de una empresa, especialmente analizando si las empresas ofrecen soluciones para abordar el cambio climático, detener la pérdida de biodiversidad o mejorar la salud y el bienestar de las personas.

En la actualidad, todas las empresas de nuestro universo de inversión están amparadas por el Marco ODS, lo cual constituye una herramienta de investigación inestimable para los analistas de renta variable y los gestores de carteras de Robeco. Otros muchos gestores de activos usan la puntuación ASG en el proceso de inversión, y algunos examinan las contribuciones a los ODS, pero son pocos los que pueden hacer ambas cosas con sus propias herramientas de investigación.

¹ Ver Medición de la rentabilidad de la sostenibilidad: comparación de una puntuación de los ODS con las calificaciones ASG y ¿Las calificaciones ASG se ajustan a los populares fondos temáticos de impacto?

A raíz del éxito del marco corporativo, Robeco fue más allá y creó un Marco ODS por país que evalúa las contribuciones que las naciones en su conjunto pueden hacer a los objetivos. Inspirándose en el marco corporativo, nuestra evaluación ODS por país también se basa en un proceso de tres pasos:

1. Políticas
   En la primera etapa, medimos si los países cuentan con políticas que permitan un avance adicional hacia la consecución de los ODS. Usamos unos 100 indicadores vinculados a objetivos de los ODS, como las tasas de mortalidad materna para el ODS 3 (Salud y bienestar). Los datos se analizan con técnicas de machine learning.

2. Capital
   El segundo paso evalúa si los países necesitan capital adicional para lograr los ODS. La clasificación de los ingresos y los niveles de corrupción se contemplan como una sola variable. De este modo, podemos contribuir a que el dinero fluya hacia las áreas donde más se necesita para avanzar en los ODS.

3. Comportamientos
   En el tercer paso, buscamos comportamientos que contradigan los ODS. Factores como la mala gobernanza, la autocracia, las sanciones, las violaciones de los derechos políticos y la gran inestabilidad política influyen negativamente en la puntuación, que oscilaría entre -1 y -3.
   
   

Las puntuaciones permiten integrar los ODS en las inversiones en deuda pública, que vemos como la próxima frontera en la inversión soberana sostenible.

Robeco defiende firmemente la expansión de la sostenibilidad, pero admite que algunos inversores carecen de los conocimientos o los datos necesarios para llevarla a cabo. Además, deseamos facilitar la investigación académica para obtener nuevas ideas que permitan avanzar en la inversión sostenible.

Por eso creamos la iniciativa SI Open Access, que pone nuestros valiosos datos patentados a disposición de un público más amplio. Proporcionamos acceso gratuito a las puntuaciones de los ODS de más de 10.000 empresas.

La información es bidireccional, ya que también nos permite conocer la opinión de los interesados sobre la recopilación de datos, de manera que podamos mejorar aún más nuestro marco. Esperamos que este tipo de colaboración fomente una mayor comprensión de los ODS, ayude a la comunidad inversora a comprender los riesgos y oportunidades que entrañan y optimice los enfoques de la inversión basada en los ODS.