Robeco Sustainable Healthy Living D EUR

David Kägi es gestor de cartera de la estrategia Robeco Sustainable Healthy Living y miembro del equipo de inversión temática. Antes de unirse a Robeco en el año 2019, fue analista interno en Bank J. Safra Sarasin de Zúrich, donde cubrió el sector mundial de asistencia sanitaria, primero para el departamento de Banca Privada y después para el de Gestión de Activos. Allí también gestionó el certificado Demography Health Basket para Bank J. Safra Sarasin. Tras unos años dedicados a la investigación biomédica después de obtener su doctorado, inició su carrera en el sector financiero en 1999 como analista del sector de asistencia sanitaria en la empresa de inversión BT&T, seguido de un puesto como analista de inversión para empresas privadas de biotecnología en Schweizerhall Management AG, en Zúrich. David tiene un máster en Bioquímica y un doctorado en Inmunología de Células T, ambos por la ETH de Zúrich. Alyssa Cornuz es cogestora de cartera de la estrategia Robeco Sustainable Healthy Living y miembro del equipo de inversión temática. También es gestora de cartera adjunta del Fashion Engagement Fund y se ocupa, entre otras cosas, de artículos deportivos, descuentos y cosméticos, para esta estrategia. En 2021 se incorporó desde Credit Suisse, donde trabajaba como analista de selección de fondos para fondos ASG y de impacto. Trabajó hasta finales de 2019 como analista de renta variable fundamental en Nordea para su Global Climate and Environment Fund. En 2016 comenzó su carrera en UBS dentro del equipo de asesoramiento de carteras y renta variable europea. Alyssa cuenta con un Máster en Finanzas por la HEC Lausanne y es titular de la acreditación CFA®.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es promocionar la salud y el bienestar y contribuir a un sistema sanitario eficiente. Las consideraciones sobre vida sana y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante la definición de un universo objetivo, exclusiones, integración de criterios ASG y ejercicio de los derechos de voto. El fondo solo invierte en empresas que se ajustan significativamente a un tema conforme a la metodología de universos temáticos de Robeco. Aplicando un proceso de cribado según un marco para los ODS desarrollado internamente por Robeco y la política de exclusión de Robeco, el fondo no invierte en emisores que causan un impacto negativo en los ODS, que incumplen normas internacionales o cuyos productos se han considerado controvertidos. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI World Index TRN.

En septiembre, el sector de consumo discrecional superó con creces al mercado global, debido al anuncio del plan de estímulo del gobierno chino, que permitirá a los propietarios de viviendas renegociar sus hipotecas a un interés menor y entradas más bajas para la compra de segundas viviendas, y por la decisión del banco central chino de recortar los tipos de referencia y reducir las reservas obligatorias de los bancos. El sector de consumo básico quedó a la zaga pero generó una rentabilidad positiva, pero el de asistencia sanitaria registró una rentabilidad negativa. La Fed ejecutó un recorte de tipos de 50 pb y anunció su intención de proceder con nuevos recortes a medida que baje la inflación. Los medicamentos para pérdida de peso siguieron siendo tendencia en el mes; una de cada diez de las más de 1000 sinopsis de estudios presentadas en el congreso anual de la Asociación Europea para el Estudio de la Diabetes mencionaban fármacos con GLP-1. El CEO de Novo Nordisk se presentó ante el Comité de Salud del Senado de EE.UU., presidido por el senador Bernie Sanders, para rebatir las afirmaciones de que los fármacos para pérdida de peso de la empresa son demasiado caros en EE.UU.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,19%. En septiembre, el fondo Sustainable Healthy Living quedó por debajo de su índice de referencia global y su universo de inversión. El grupo Eficiencia sanitaria fue el más rentable, seguido de Estilos de vida saludables y Nutrición saludable. Terapéutica quedó en último lugar. Por acciones concretas, la mayor aportación positiva provino de las tiendas de moda deportiva JD Sports. JD Sports mantuvo su buena racha durante todo el mes, sustentada en la finalización de su adquisición de Hibbett y los alentadores resultados del 2T publicados en verano. La mayor contribución negativa provino de la empresa farmacéutica Novo Nordisk. Las acciones de Novo Nordisk se vieron afectadas por la inquietud ante la futura competencia y la bajada prevista del precio de su medicamento estrella para la pérdida de peso en EE.UU.

Los riesgos para el crecimiento han aumentado debido a la inflación, las subidas de tipos, las tensiones geopolíticas y los desequilibrios económicos en China. Al sentir los consumidores el impacto de la inflación, las pautas de compra se han vuelto más cautelosas. Por consiguiente, será incluso más importante centrarse en sólidos fundamentales comerciales, poder fijador de precios y calidad. Nos mantenemos optimistas sobre el potencial de los mercados de renta variable de medio a largo plazo, y aprovechamos las actuales condiciones del mercado para seguir consolidando nuestras posiciones en compañías con perspectivas de negocio muy sólidas a largo plazo. La pandemia ha acelerado los cambios necesarios para que la economía sea más robusta y sostenible. También ha hecho que las personas tiendan a adoptar un estilo de vida más saludable. La cartera Vida saludable de empresas sostenibles está bien posicionada para beneficiarse de estos cambios a largo plazo.