L'investissement durable est inscrit depuis longtemps dans l'ADN de Robeco. Nous sommes convaincus que l'intégration des critères de durabilité au processus d'investissement conduit à des décisions plus éclairées et des performances ajustées du risque plus élevées à long terme. Nous pensons aussi que notre responsabilité va au-delà de la création de richesse et inclut également la création de bien-être. Notre vision et notre mission sont d'ailleurs là pour en témoigner. Si le fait de faire passer les bénéfices avant des enjeux tels que le réchauffement climatique peut rapporter davantage à court terme, les perspectives à long terme sont moins bonnes et de moins en moins bien admises sur le plan social.
Avec l'adoption du règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR, ou règlement Disclosure) en 2021, l'investissement durable est désormais mieux réglementé dans les 27 pays de l'Union européenne. Ce règlement vise à rendre le profil de durabilité des fonds plus facile à comparer et à comprendre pour les investisseurs finaux, à l'aide d'indicateurs prédéfinis pour évaluer les caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) utilisées dans le processus d'investissement.
Concrètement, ces obligations d'informations supplémentaires applicables aux gérants incluent la communication des incidences négatives sur la durabilité au niveau de l'entité et des produits financiers. Cela signifie que les fonds doivent s'intéresser aux répercussions négatives de leur investissement dans une entreprise et in fine de la composition du portefeuille ; ils devront aussi communiquer sur ces répercussions.
Le concept d'incidence négative n'a rien de nouveau ; il est intégré depuis longtemps aux approches d'investissement de Robeco. Avec le règlement Disclosure, c'est un nouveau cadre qui a été proposé. Robeco a commencé à intégrer les principales incidences négatives depuis juin 2021. Il s'agit d'éléments qui ont une incidence négative importante ou potentiellement importante sur les facteurs de durabilité et qui sont provoqués ou amplifiés par les décisions ou les conseils de la société d'investissement, ou qui y sont directement liés.
Mettre en place des indicateurs
Après la présentation du cadre du règlement Disclosure en 2020, Robeco a établi une liste ce qu'il fallait obtenir pour mettre en place les indicateurs nécessaires, en s'appuyant sur les données d'un large éventail de fournisseurs de données ESG, en adoptant une approche best-of-breed et en utilisant plusieurs fournisseurs de données.
Pour chaque indicateur obligatoire, Robeco a synthétisé la méthode à appliquer et développé des outils permettant d'évaluer l'impact sur tous ses fonds. Nous avons ensuite conçu un outil de filtrage interne qui permet de comparer la performance des fonds aux indicateurs d'incidence négative.
Pour ne pas prendre de retard, Robeco s'est appuyé, pour la première mouture du filtrage et les mesures d'atténuation, sur le niveau de 1 du règlement Disclosure, publié en novembre 2019. En février 2021, l'Union européenne a publié les normes techniques de réglementation du règlement (RTS), qui ont fourni davantage de précisions sur le contenu, les méthodes et la présentation des informations exigées. Cela a permis de jeter les bases des exigences de niveau II qui entreront en vigueur à partir de janvier 2023.
En 2022, notre outil d'évaluation des incidences négatives était aligné sur les critères de niveau II du règlement, y compris les modifications nécessaires pour respecter les normes modifiées. Ces changements seront réalisés en suivant les définitions mises à jour et les précisions apportées en matière d'immobilier et de localisation géographique des incidences négatives.
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Donner la priorité aux incidences négatives
Comme le préconise la catégorisation des fonds prévus par le règlement Disclosure, Robeco organisera les indicateurs d'incidence négative stratégie par stratégie, en s'appuyant sur les normes techniques. La hiérarchisation des principales incidences négatives suit les priorités du fonds en matière d'ESG et de durabilité ; elle respecte aussi ce que nous attendons des entreprises en portefeuille, à savoir un respect des principes de bonne gouvernance détaillés dans notre politique de stewardship.
Au niveau de l'entité, cela signifie que des descriptions plus détaillées de l'impact des positions ont été fournies dans le rapport sur les principales incidences négatives en juin 2021 ; la performance de l'entité en matière d'incidences négatives ont fait l'objet d'un premier rapport en juin 2022. Au niveau des produits, les informations relatives à la gestion des principales incidences négatives ont été détaillées dans le prospectus et le document d'informations clés pour l'investisseur (DICI) avant janvier 2022. À partir de janvier 2023, la performance des fonds au regard des indicateurs et la description des principales incidences négatives étudiées figureront dans les rapports régulièrement publiés par les fonds.
Faire face aux incidences négatives : une démarche en deux temps
Identifier les incidences négatives est une chose : y faire face et les atténuer en sont une autre. Pour y parvenir, Robeco utilise plusieurs méthodes, dont l'utilisation des scores ESG, le vote par procuration et le dialogue actionnarial avec les entreprises. Elles sont décrites dans notre politique de durabilité et notre politique de stewardship.
Outre le travail engagé pour atténuer ces impacts au niveau des stratégies, Robeco a également pris des engagements qui permettront de réduire les incidences négatives dans la durée. Par exemple, en décembre 2020, Robeco s'est engagé à atteindre la neutralité carbone pour la totalité de son encours sous gestion d'ici 2050, s'inspirant des ambitions européennes en la matière.
En septembre 2020, nous avons également annoncé la signature de l'engagement en faveur d'une finance qui protège la biodiversité (Finance for Biodiversity Pledge), qui exhorte les dirigeants internationaux à inverser la perte de faune et de flore au cours de la décennie actuelle. Il appelle également les investisseurs à collaborer, à s'impliquer et à évaluer leur propre impact sur la biodiversité, et fixe des objectifs de communication sur les enjeux de biodiversité d'ici 2024 au plus tard.
Pour plus d'informations sur la déclaration relative aux principales incidences négatives, rendez-vous sur Robeco.com.
SFDR regulation
SFDR is an evolving set of EU rules aiming to create a level playing field for how sustainable investment strategies are classified by asset managers. It helps to clarify the definition of a ‘sustainable fund’ and combat the growing threat of greenwashing.