Investir dans l'intelligence artificielle : tout, partout, d'un seul coup

Avec sa capacité apparemment infinie à répondre aux questions, à créer des images au rendu photoréaliste et à écrire des codes informatiques, l'IA générative a été annoncée comme la prochaine ère technologique, à l'instar de l'ordinateur personnel, de l'Internet et du smartphone. En effet, l'IA est brusquement apparue dans tout, partout, et d'un seul coup. Au cours des deux dernières années, l'investissement des sociétés de capital-risque dans l'IA générative a augmenté de 120 % pour atteindre 20,3 milliards de dollars en 2023, l'IA a été mentionnée près de deux fois plus lors des annonces des résultats trimestriels des sociétés au sein de l’indice S&P 500 et les ventes de technologies sous-tendant l'IA ont été multipliées par trois. Avec une telle dynamique, il serait également prudent de porter un regard critique afin de séparer le signal du bruit.

Puisque l'IA devrait représenter une opportunité sur plusieurs années, nous devons prendre du recul pour examiner l'état actuel de la technologie, définir notre approche d'investissement et mettre en évidence les opportunités dans les domaines des logiciels d'entreprise, de la cybersécurité, de l'industrie, de la robotique et de la technologie grand public.

Dans les années 1960, Roy Amara, professeur à l'Université de Stanford, a déclaré : « nous surestimons l'impact de la technologie à court terme et sous-estimons son effet à long terme. » Les attentes à l'égard de l'IA ne semblent pas modérées. Goldman Sachs estime que l'IA pourrait permettre d'automatiser jusqu'à un quart des emplois aux États-Unis et en Europe, et PWC prévoit que l'IA apportera 15 700 milliards de dollars supplémentaires au PIB mondial d'ici 2030. S'il y a peu d'entreprises dont les revenus dérivés directement de l'IA sont clairement mesurables actuellement, plus d'un tiers des entreprises de l'indice S&P 500 ont discuté de l'IA lors de leurs annonces de résultats en 2023.

Dans les précédentes ères technologiques une poignée d'entreprises dotées d'un capital intellectuel fondamental s'emparait de la majorité de la valeur générée tout au long du cycle. Ce fut le cas, par exemple, d'IBM durant l'ère des ordinateurs centraux, de Microsoft et d'Intel durant l'ère des PC, d'Apple et de Qualcomm durant l'ère des téléphones mobiles, et d'Amazon et de Google durant l'ère de l'Internet. Dans le cas de l'intelligence artificielle, le fabricant de puces NVIDIA s'est positionné comme la véritable norme pour les développeurs en associant sa technologie de traitement parallèle ultra-rapide à sa plateforme logicielle largement adoptée, CUDA.

Si les effets des changements structurels et des transformations se font largement ressentir, les bénéficiaires sont généralement peu nombreux. Selon une étude réalisée par Hendrik Bessembinder de l'Université d'État de l'Arizona, l'examen des rendements de 64 000 actions mondiales révèle que les 2,4 % d'entreprises les plus performantes ont représenté 100 % de la création de richesses, soit 75 700 milliards de dollars, entre 1990 et 2020¹.

Cela dit, à l'instar de l'Internet et des logiciels d'entreprise, l'intelligence artificielle n'est pas une technologie singulière, car il existe de nombreuses formes d'IA. Par exemple, le développement des modèles de logiciels en tant que service (SaaS) a fait émerger plusieurs plateformes dominantes, axées sur des fonctions spécifiques, comme Salesforce.com pour la gestion des relations avec les clients, ServiceNow pour l'assistance informatique et Workday pour les ressources humaines. L'émergence de l'IA peut servir à renforcer ces services ou à faciliter l'arrivée de nouveaux acteurs. D'autre part, si l'attention est focalisée aujourd'hui sur l'IA générative, l'IA appliquée et le machine learning, d'autres outils continuent d'évoluer dans des applications liées à l'automatisation, à la cybersécurité, à la logistique et à la robotique. Par conséquent, il existe un large potentiel pour que diverses entreprises rentables émergent de la nouvelle vague de développement de l'IA.

Si les applications grand public telles que les chatbots et les générateurs d'images ont récemment monopolisé l'attention, l'IA est au cœur de la stratégie industrielle depuis plus d'une décennie. En renforçant la robotique et d'autres infrastructures avec des capteurs connectés à des logiciels par des réseaux, l'Internet des objets (IdO) a déjà un impact conséquent sur les activités et les marges. Par exemple, en collaboration avec Microsoft, BMW a déployé un système IdO qui, selon le constructeur automobile, a permis de réduire de 25 % les temps d'arrêt de l'atelier de presse de métaux d'une usine.

En apprenant des commandes humaines et en s'appuyant sur des capteurs et des caméras, la production robotisée est appelée à devenir plus efficace et plus souple. Par exemple, le modèle d'IA RT-2 de Google DeepMind a été formé à partir de données spécifiques à la robotique et de données provenant du web, afin de permettre aux robots équipés de la vision par ordinateur d'effectuer des tâches qui n'étaient pas préprogrammées.

En combinant l'analyse avancée à la capacité de l'IA générative à traduire les tendances en mots, la promesse du big data pourrait se concrétiser. En effet, les entreprises intègrent déjà les technologies d'IA pour automatiser les flux de travail, améliorer le service à la clientèle et renforcer les mesures de cybersécurité.

L'IA offre également au secteur des logiciels la possibilité d'améliorer les applications existantes, d'en créer de nouvelles qui n'étaient pas réalisables auparavant et d'améliorer la productivité des développeurs de logiciels. Le cabinet d'études Gartner estime que l'IA représentait 8 % du chiffre d'affaires des logiciels en 2023, un chiffre qui devrait atteindre 35 % d'ici 2027.

Les développements dans le domaine de l'IA offrent aux professionnels de la sécurité de nouveaux outils pour lutter contre des cyberattaques de plus en plus sophistiquées. Les systèmes de cyberprotection actuels utilisent le machine learning et l'analyse comportementale pour détecter les menaces basées sur les actions plutôt que sur les seules signatures. Au-delà de la simple détection des menaces, l'IA générative permet également d'automatiser la réponse au flux continu d'attaques.

Grâce à sa facilité d'utilisation et à sa capacité à répondre à une variété apparemment infinie de questions, le lancement de ChatGPT a attisé l'imagination des consommateurs. Selon Pew Research, au premier trimestre 2024, 23 % des adultes américains ont utilisé ce service. Mais, en réalité, cette technologie naissante n'est pas tout à fait nouvelle, car l'IA et le machine learning corrigent depuis longtemps les fautes d'orthographe, permettent d'effectuer des paiements mobiles biométriques sécurisés et, plus récemment, font des recommandations de contenu sur Netflix et TikTok.

Même si le déploiement à grande échelle des véhicules autonomes peut encore prendre des années, les fonctions assistées par l'IA telles que la correction de trajectoire et le freinage automatique ont un impact positif important sur la sécurité. Par exemple, selon le rapport d'impact annuel 2023 de Tesla, les véhicules Tesla dont le système de conduite autonome est activé ont été impliqués dans un nombre d'accidents par million de kilomètres parcourus sur autoroute inférieur de 88 % à la moyenne américaine.

Bien que les inquiétudes quant à la possibilité pour les élèves de confier leurs devoirs à ChatGPT ne soient pas infondées, cette technologie s'avère utile. Par exemple, à l'Université du Texas, Steven Mintz, professeur d'histoire, demande à ses étudiants d'utiliser ChatGPT pour les aider à rédiger leurs essais, tout en exigeant qu'ils annotent le processus, ce qui inclut la liste des propositions utilisées, les corrections effectuées et les références des documents sources. En outre, l'organisation à but non lucratif pour l'enseignement gratuit Kahn Academy exploite l'IA pour créer des tuteurs personnalisés qui apprendront les forces et les faiblesses de chaque élève pour un apprentissage plus ciblé.

Avec plus de 4 500 milliards de dollars dépensés chaque année pour les soins de santé rien qu'aux États-Unis, des améliorations, même mineures, dérivées de l'IA pourraient avoir un impact immense. L'IA est de plus en plus utilisée en radiologie pour améliorer la segmentation des images, le diagnostic assisté par ordinateur et l'analyse prédictive. Plus particulièrement, l'IA accélère considérablement la recherche médicale avancée et facilite le processus de découverte de médicaments. En 2022, le logiciel AlphaFold de Google DeepMind a prédit avec précision les structures 3D de chaque protéine connue (il en existe environ 200 millions) à la largeur d'un atome près.

Les perspectives de l'IA couvrent des possibilités quasiment infinies, de la prospérité éternelle au grand péril. D'une part, PWC prévoit que l'IA pourrait apporter 15 700 milliards de dollars à l'économie mondiale d'ici 2030. D'autre part, plusieurs leaders dans ce domaine, dont le PDG d'Open AI, Sam Altman, ont déclaré que cette technologie représentait un risque existentiel pour l'humanité. Si le risque d'extinction peut sembler un peu exagéré, il n'est pas difficile de trouver des exemples de logiciels d'IA qui s'écartent de leur usage prévu.

Par exemple, si les systèmes d'IA générative sont devenus remarquablement efficaces pour produire des réponses cohérentes à un éventail de plus en plus large de sujets, ils se trompent aussi très souvent. Prenons l'une des erreurs les plus notables de l'année dernière. ChatGPT a fourni de manière détaillée plusieurs cas de jurisprudence et des conclusions déposées par des avocats devant un tribunal fédéral américain, alors qu'en réalité, ils n'existaient pas.

Comme ce fut le cas lors des précédents cycles technologiques d'automatisation, nombreux sont ceux qui craignent que l'IA prive les humains d'opportunités d'emploi. Toutefois, ce n'est pas nécessairement vrai. Par exemple, la demande de comptables a continué d'augmenter malgré l'arrivée des calculatrices, des feuilles de calcul et des logiciels. Comme l'a constaté David Autor, économiste au MIT, « 60 % des travailleurs occupent aujourd'hui des emplois qui n'existaient pas en 1940, ce qui implique que plus de 85 % de la croissance de l'emploi au cours des 80 dernières années s'expliquent par la création de nouveaux postes induite par la technologie² . »

L'IA est également considérée comme un facteur potentiel de réchauffement climatique. D'ailleurs, l'Agence internationale de l'énergie prévoit que la technologie entraînera une hausse de 73 % de la demande d'énergie des centres de données. Cependant, les gains d'efficacité peuvent limiter considérablement l'impact. Comme le montre une étude réalisée par Ericsson et l'Union internationale des télécommunications, la part des technologies et des communications dans la consommation mondiale d'énergie est restée stable à 4 % entre 2007 et 2020, alors que le volume du trafic de données a été multiplié par 40³ .

La première approche de la réglementation d'Internet, basée sur des principes tels que la neutralité du réseau, l'autorégulation et la doctrine de la sphère de sécurité, était considérée comme un moyen de favoriser la croissance et l'innovation de la technologie. Mais cette approche libérale a également créé des opportunités et incité les « mauvais joueurs » à exploiter l'Internet. La cybercriminalité, la fraude et la manipulation des médias sociaux ont conduit à des vols, des interruptions d'activité, des violations de la vie privée et des interférences dans les élections. La réponse politique plus récente à la technologie – y compris l'imposition d'amendes de plusieurs milliards, le Règlement général sur la protection des données de l'UE et l'accélération des enquêtes antitrust sur plusieurs continents – suggère que les autorités de régulation encadreront probablement l'IA avec des règles plus strictes que pour l'Internet.

Notes de bas de page

¹ Voir Bessembinder et al : « Long-Term Shareholder Returns: Evidence from 64,000 Global Stocks (2023). »
² « The labor market impacts of technological change », D. Autor, NBER, juillet 2022
³ Consommation d'électricité et émissions de gaz à effet de serre du secteur des TIC – résultats pour 2020 ; février 2024, J. Malmodin, N. Lovehagen.