Robeco Sustainable European Stars Equities D EUR

Mathias Büeler est responsable de l'équipe Actions européennes durables et gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Sustainable European Stars Equities. Il est également analyste actions en charge des secteurs de la finance, de l'immobilier et de la consommation cyclique. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Mathias a été analyste Actions sell-side pendant plus de quatre ans chez Kepler Capital Markets, où il couvrait les banques suisses et les financières diversifiées. Précédemment, il a été responsable de la gestion des produits structurés pendant deux ans et demi chez Man Investments, où il a démarré sa carrière en 2004. Mathias est titulaire d'un Master of Arts en administration des affaires de l'Université de Zurich et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Oliver Girakhou est gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Sustainable European Stars Equities. Il couvre et dirige la recherche dans les secteurs des matériaux, de l'industrie, de l'énergie et des services aux collectivités au sein de l'équipe. Avant de rejoindre Robeco en 2014, il a travaillé 6 ans au Crédit Agricole - Cheuvreux (devenu KeplerCheuvreux) en tant qu'analyste sell-side actions couvrant les sociétés industrielles européennes. Il a également acquis une expérience commerciale de première main en tant qu'analyste commercial au sein du groupe BMW, où il a travaillé au département de stratégie pour la Chine et a démarré sa carrière en 2008. Oliver est titulaire d'un Master en sciences économiques et sociales de la Faculté d'économie et d'administration des affaires de l'Université de Vienne, et d'un MBA obtenu auprès d'ESCP Europe.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d'investissement par l'application d'exclusions, le filtrage négatif, l'intégration des critères ESG, l'établissement d'objectifs (ESG et empreinte environnementale) et le vote. Le fonds n'investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. De plus, nous procédons à un filtrage négatif pour exclure de l'univers d'investissement les 20 % de titres qui présentent les plus mauvais scores ESG. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l'exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également un score ESG supérieur et une empreinte environnementale réduite d'au moins 20 % par rapport à l'indice de référence. De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur [Nom de l'indice].

Après une brève frayeur en août suivie d'un fort rebond, les marchés actions ont clôturé septembre globalement étals, proches de leurs sommets historiques. Le MSCI Europe a reculé de 0,4 %, alors que le S&P 500 a progressé de 2 %. La résurgence des craintes de ralentissement de l'économie US a été compensée par l'optimisme suscité par la baisse des taux des banques centrales et le lancement d'un programme de relance économique en Chine. La Fed et la BCE ont toutes deux entamé leur cycle d'assouplissement en septembre, après avoir laissé leurs taux inchangés pendant plus d'un an. La baisse conséquente de 0,5 % de la Fed a suscité un regain d'optimisme des marchés et conforté les attentes d'un atterrissage en douceur de l'économie US après le resserrement monétaire brutal des deux dernières années. Les marchés actions chinois ont connu leur meilleure semaine depuis 2008 en réaction à cette annonce. En Europe, la nouvelle a déclenché un rally des titres exposés à l'économie chinoise. En termes de secteurs, l'immobilier, les services aux collectivités et les matériaux ont été les plus payants, ce dernier en raison de sa forte exposition au marché chinois de la construction via des sociétés de métallurgie et minières, et les deux premiers en raison de leur forte sensibilité aux fluctuations des taux d'intérêt.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,54%. En septembre, le fonds a reculé de 0,4 %, signant une performance en ligne avec le MSCI Europe. Les secteurs de la conso. cyclique, de l'industrie et de l'énergie, auquel le fonds n'a pas d'exposition, ont été payants, profitant de la baisse des poids lourds de l'indice tels que Shell, Total Energies et BP. Dans la conso. cyclique, le cours du détaillant de mode espagnol Inditex a réagi favorablement à un nouveau trimestre de croissance impressionnante du CA et des bénéfices. Dans l'industrie, le cours du transporteur de fret danois DSV s'est inscrit en forte hausse après l'annonce de l'acquisition de DB Schenker. L'opération doublera le CA de l'entreprise et présente un potentiel important de synergies et d'avantages d'échelle. A contrario, le secteur de la santé a le plus pesé sur la performance. Sur le mois, toutes les positions du fonds dans le secteur ont reculé. Le géant pharmaceutique britannique AstraZeneca a été lanterne rouge, le cours de la société dévissant à l'annonce d'un résultat d'étude moins bon que prévu pour un médicament en développement contre le cancer du poumon.

La stratégie du fonds vise à investir dans des sociétés de grande qualité aux business models durables et différenciés dans la perspective d'un cycle complet. Le fonds devrait ainsi exploiter son plein potentiel quand les performances des valeurs individuelles commencent à présenter des écarts substantiels dus à un moindre soutien du marché. Ses positions ont tendance à dépendre moins des hypothèses sur les tendances générales de marché et plus des qualités intrinsèques des entreprises susceptibles de résister, tant dans des contextes favorables que défavorables. Nos convictions clés, motivées par la résistance prévisionnelle des entreprises et des valorisations comparativement modérées, peuvent offrir une protection en périodes volatiles.