David Kägi is portefeuillemanager van de Robeco Sustainable Healthy Living-strategie en lid van het Thematic Investing-team. Voordat hij in 2019 bij Robeco in dienst trad, was hij werkzaam als koopanalist, gericht op de wereldwijde gezondheidszorgsector, voor Bank J. Safra Sarasin in Zürich, eerst voor private banking en daarna voor vermogensbeheer. Daar beheerde hij ook het Demography Health Basket-certificaat voor Bank J. Safra Sarasin. Na een aantal jaar biomedisch onderzoek te hebben gedaan na zijn promotie, begon David zijn carrière in de financiële wereld in 1999 als analist voor de sector gezondheidszorg bij beleggingsmaatschappij BT&T. Daarna volgde een functie als beleggingsanalist voor private biotechnologiebedrijven bij Schweizerhall Management AG in Zürich. David studeerde Biochemistry aan de ETH Zürich en is daar gepromoveerd in T-cell Immunology. Alyssa Cornuz is co-portefeuillemanager van de Robeco Sustainable Healthy Living-strategie en lid van het Thematic Investing-team. Daarnaast is zij plaatsvervangend portefeuillemanager voor het Fashion Engagement Fund en houdt ze zich voor deze strategie onder meer bezig met sportkleding, prijsvechters en cosmetica. Voordat ze in 2021 bij Robeco in dienst trad, was ze werkzaam bij Credit Suisse, waar ze als Fund Selection Analyst ESG- en impactfondsen onder haar hoede had. Tot eind 2019 werkte ze als Fundamental Equity Analyst bij Nordea voor het Global Climate and Environment Fund. Ze begon haar carrière in 2016 bij UBS in het Portfolio Advisory- en European Equity-team. Alyssa is afgestudeerd in Finance aan de HEC Lausanne en is een CFA®-charterholder.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is goede gezondheid en welzijn te stimuleren en bij te dragen aan een efficiënt zorgstelsel. Afwegingen voor een gezonde levensstijl en duurzaamheid worden meegenomen in het beleggingsproces door de definitie van een doeluniversum, uitsluitingen, ESG-integratie en stemmen. Het fonds belegt alleen in bedrijven die significant passen bij het thema volgens Robeco's methodologie voor een thematisch universum. Het fonds belegt niet in issuers die een negatieve impact op de SDG's hebben, internationale normen schenden of die controversiële producten aanbieden. Hiervoor past het fonds een screening toe op basis van het intern ontwikkelde SDG-raamwerk en het uitsluitingsbeleid van Robeco. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de fundamentele bottom-up beleggingsanalyse. Daarnaast worden issuers uitgesloten waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.Meer informatie vindt u in de duurzaamheidsgerelateerde informatie.De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op MSCI World Index TRN.

De wereldwijde markten presteerden in februari licht negatief. Consument defensief, financiële dienstverlening, gezondheidszorg en basismaterialen realiseerden een outperformance. Achterblijvers waren IT (door de vrees voor ontwrichting door minder hulpbronintensieve AI-modellen) en consument cyclisch (vooral door de onzekerheid over toekomstige tarieven in de VS). Nadat het sentiment een groot deel van het afgelopen jaar onder druk stond, maakten de Europese aandelenmarkten sinds begin 2025 een opmerkelijke comeback. Ze deden het aanzienlijk beter dan de Amerikaanse markten, gesteund door de dalende inflatie, de verwachting van renteverlagingen en een mogelijk vredesakkoord tussen Rusland en Oekraïne. Daarnaast werd de uitslag van de Duitse verkiezingen als positief gezien, omdat er een werkbare oplossing lijkt te zijn voor een tweepartijencoalitie met een op groei gerichte agenda. De performance in Europa was vrij breed gedragen, aangevoerd door cyclische aandelen in sectoren als financiële dienstverlening, technologie, auto's en basismaterialen. Defensie bleef het goed doen omdat de noodzaak voor Europese regeringen om meer uit te geven aan veiligheid steeds dringender werd.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -1,29%. In februari presteerde het Sustainable Healthy Living Fund licht negatief en bleef daarmee achter bij de brede wereldwijde benchmark (in EUR), maar deed het beter dan het belegbare universum. Wat betreft individuele aandelen kwam de grootste positieve bijdrage in het kwartaal van Grifols, dat bloedplasmaproducten produceert. Grifols rapporteerde solide resultaten over het vierde kwartaal en hield een kapitaalmarktdag, waaruit bleek dat het bedrijf zich inzet om de transparantie, het bestuur en het genereren van vrije cashflow te verbeteren. Beleggers raken er steeds meer van overtuigd dat het herstelverhaal, dat werd verstoord door een shortseller-rapport, op koers blijft. De grootste negatieve bijdrage kwam van schoenenproducentbedrijf Deckers. Het bedrijf rapporteerde sterke cijfers over het vierde kwartaal. De aandelenkoers corrigeerde echter scherp omdat de markt schijnbaar hogere groei en minder voorzichtige prognoses had verwacht.

De risico's voor de economische groei zijn toegenomen door de inflatie, de hogere rente, geopolitieke spanningen en de economische onevenwichtigheden in China. Nu consumenten de impact van de inflatie voelen, begint hun koopgedrag voorzichtiger te worden. Het wordt dan ook nog belangrijker om ons te richten op goede bedrijfsfundamentals, pricing power en kwaliteit. Voor de middellange tot lange termijn blijven we positief over het potentieel voor de aandelenmarkten. We gaan de huidige marktomstandigheden gebruiken om onze exposure te vergroten naar bedrijven met zeer sterke vooruitzichten voor de lange termijn. De pandemie heeft de noodzakelijke overstap naar meer robuuste en duurzame economieën versneld. Daarnaast heeft die mensen ook gestimuleerd om een gezondere levensstijl aan te nemen. De Healthy Living-portefeuille van duurzame ondernemingen verkeert in een goede positie om op termijn van deze veranderingen te profiteren.