David Thomas is portefeuillemanager van de Robeco Biodiversity Equities-strategie en lid van het Thematic Investing-team. Voordat hij in 2022 bij Robeco in dienst kwam, was David portefeuillemanager bij Ellerston Capital. Daar beheerde hij meerdere strategieën, waaronder een fonds voor een van de grootste staatsbeleggers ter wereld. David brengt 29 jaar ervaring op de financiële markten met zich mee en heeft gewerkt voor wereldwijde ondernemingen, zoals Price Waterhouse Coopers, Macquarie Bank, Morgan Stanley en CLSA. Hij heeft zijn ervaring op de aandelenmarkten, met een speciale focus op de consumentensectoren en de IT-sector, uitgebreid in verschillende functies in Sydney en Londen. David heeft een Bachelor of Business van de Swinburne University en heeft het leiderschapsprogramma van de Harvard Business School met succes afgerond.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en valt onder de fiscale wet- en regelgeving van Luxemburg. Het fonds is in Luxemburg géén vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is in Luxemburg wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('tax d'abonnement'). Deze belasting bedraagt 0,01% van de intrinsieke waarde van het fonds. Deze belasting wordt verrekend met de intrinsieke waarde van het fonds. Het fonds kan in beginsel door gebruikmaking van het Luxemburgse verdragennet, eventuele bronbelasting op haar inkomsten gedeeltelijk terugvragen.

Beleggers die niet onderworpen zijn (vrijgesteld) aan Nederlandse vennootschapsbelasting (o.a. pensioenfondsen) worden niet belast voor het gerealiseerde resultaat. Beleggers die zijn onderworpen aan Nederlandse vennootschapsbelasting kunnen worden belast voor het resultaat behaald op hun investering in het fonds. Nederlandse Vpb-plichtige lichamen dienen rente- en dividendinkomsten en gerealiseerde koerswinsten op te geven in hun belastingaangifte. Voor beleggers buiten Nederland geldt hun eigen nationale belastingwetgeving met betrekking tot buitenlandse beleggingsfondsen. Wij adviseren de individuele belegger om, voorafgaand aan het nemen van de beslissing om te investeren in dit fonds, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is duurzaam gebruik van natuurlijke hulpbronnen en ecosysteemdiensten ondersteunen, die helpen de dreiging op het gebied van biodiversiteit te verkleinen of de natuurlijke omgeving te herstellen. Dit wordt bereikt door duurzaamheidsafwegingen mee te nemen in het beleggingsproces door definitie van een doeluniversum, uitsluitingen, ESG-integratie en stemmen. Het fonds belegt alleen in bedrijven die significant passen bij het thema volgens Robeco's methodologie voor een thematisch universum. Het fonds belegt niet in issuers die een negatieve impact op de SDG's hebben, internationale normen schenden of die controversiële producten aanbieden. Hiervoor past het fonds een screening toe op basis van het intern ontwikkelde SDG-raamwerk en het uitsluitingsbeleid van Robeco. Om bestaande en potentiële ESG-risico's en -kansen te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de fundamentele bottom-up beleggingsanalyse. Daarnaast worden issuers uitgesloten waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.Meer informatie vindt u in de duurzaamheidsgerelateerde informatie.De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op MSCI World Index TRN.

Maart werd gekenmerkt door grote onzekerheid, doordat de markten te kampen hadden met verschillende uitdagingen. De dreigende ineenstorting van de wereldhandel zal de toeleveringsketens waarschijnlijk verstoren, de kosten opdrijven en de complexiteit vergroten. Door de grote zorgen over de inflatie als gevolg van tarieven werden de verwachtingen voor renteverlagingen uitgesteld, wat beleggers verder verontrustte. Het negatieve sentiment werd nog versterkt door het dalende consumentenvertrouwen en de daaruit voortvloeiende gevolgen voor de economische groei. Wanneer de tarieven de komende maanden van kracht worden, zal de omvang van de impact op de wereldhandel en de winstgevendheid van bedrijven de toon zetten voor de markt.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -6,88%. Het fonds presteerde afgelopen kwartaal fors beter dan de algemene markt en iets beter dan het belegbare universum. Onze best presterende aandelen voor het kwartaal waren onder meer Sprouts Farmers Market, Veolia, Select Harvests en Takuma. Sprouts bleef zeer sterke cijfers rapporteren met zowel een vergelijkbare winkelomzet als een groei per eenheid in de dubbele cijfers, terwijl verse producten en e-commerce zich bleven onderscheiden van de concurrentie. Veolia zette zijn positieve performance voort met de aankondiging van nieuwe strategische aandeelhouders met Criteria Caixa en Bpifrance. Aan de andere kant hebben de aanhoudend tegenvallende operationele marges de marktwaarde van Puma aangetast. Zwakke consumentenbestedingen in China zorgden voor een aantal afwaarderingen bij VF Corp en Kering. Montrose Environmental, Arcadis en AECOM boekten goede cijfers, maar daalden door de angst voor deregulering in combinatie met een harde aanpak van de duurzaamheidsagenda.

Nu 2025 vordert, begint de nieuwe regering-Trump haar spierballen te laten zien en neemt de marktvolatiliteit toe. Geopolitiek staat weer hoog op de agenda en zal zowel geduld als een vooruitziende blik vereisen om de komende maanden te navigeren. We blijven beleggingen nastreven die voldoen aan onze langetermijncriteria van verdedigbaar en duurzaam concurrentievoordeel met een voorzichtige financiële exposure. Nu de tarieven van kracht zijn geworden, zal de omvang van de impact op de wereldhandel en de winstgevendheid van bedrijven de toon zetten voor de markt.