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综合固定收益策略

对主动管理的基本面固定收益策略采用逆向投资方法

要点

  1. 全球多样化的机会集让我们能够跨行业、地域和工具类型地利用低效机会

  2. 该策略寻求不对称的有吸引力的成果,同时避免拥挤交易

  3. 全面地将ESG整合进我们的投资方法,丰富了基本面分析

债券市场存在效率不高的情况。全球宏观固定收益投资回报主要受制度转变和风险周期(恐惧和兴奋)影响。通过将逆向、基于价值的投资方法和全球固定收益并非单一市场的理念相结合,我们旨在利用周期内的这些低效机会。此外,固定收益市场是细分的,这可能导致行业间关系的错位和动态变化,让主动投资者能够在中期持续提升回报和降低风险。

阿尔法收益来源

策略利用五种回报来源在整个周期内达到阿尔法目标:

固定收益资产配置
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固定收益资产配置

这是投资组合最重要的回报来源,我们希望确定每个主要行业在其当前信用债周期阶段的位置 – 政府债券、投资等级、高收益、新兴市场硬通货 – 并评估相对于市场基准应该增持还是减持。

结构阿尔法
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结构阿尔法

我们通常追求在整个周期内获得高于市场基准的投资组合收益。根据估值情况,这可以包括短期投资等级信用债和高质量利差产品(如超国家债券和互换利差)的债券利差交易。

全球和欧元利率
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全球和欧元利率

我们关注欧元区外围国家和半核心国家的跨市场、跨货币和收益率曲线交易。

外汇(FX)
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外汇(FX)

我们对外汇采取长期态度,采用研究驱动的长期方法。

信用债选择
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信用债选择

我们的专职全球信用债分析师进行自下而上的公司分析,为投资组合经理选择发行人提供基础信息。

可持续发展

除其他特征外,这一策略还重视环境和/或社会特征,其中包括排除性筛选、ESG整合、ESG风险监控和积极所有权。根据欧盟可持续金融披露规定,该策略符合第8条要求

投资要素

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谨慎

保持低换手率以获得长期收益

02

研究驱动

自成立之初,深挖主题本质就融入到我们的DNA中