辨清市场短期杂音

相较于投资受益于具体增长前景的公司，新兴市场投资更加细致。首先，新兴股票市场不如发达国家股票市场单一，且往往处于不同的增长阶段。其次，新兴市场的人口构成、政策执行和财政管理，以及其与全球金融体系的融合程度也各不相同。

了解公司运营所在不同国家的社会经济和政治差异，是成功选股的重要因素。

因此，希望投资新兴市场股票的投资者必须牢记，国家分析对投资过程至关重要。关键是要确定预计会推动股票表现的投资主题，并找出那些最能从这些主题中获益的公司。

这正是荷宝久经考验的投资方法能够发挥作用的地方。我们应用专有的五要素国家分析框架来分析一个国家的吸引力，捕捉一个国家前景的变化，并利用各国社会经济和政治变量的差异。

可持续发展的格局正在迅速变化。虽然可持续发展意识在新兴市场长期受到忽视，但该意识现已在新兴国家和企业中蔓延开来。

新兴市场国家政府已开始采取可持续发展目标，如净零排放目标。现在，越来越多的新兴市场公司在年度报告中明确阐述其可持续发展目标，并越来越多地在公司网站上公布英文财务账目。第三方供应商对新兴市场公司的 ESG 覆盖范围也大幅增加。与此同时，一些新兴市场投资者对可持续发展的态度在过去几年也发生了根本性转变。因此，新兴市场的报告标准正在迅速向发达市场靠拢。

长期以来，荷宝一直是可持续投资的倡导者，尤其是在新兴市场。十多年前，我们就开始将ESG标准明确整合进新兴市场股票的投资流程。在此之前，我们早在 2001 年就通过向上市公司发送公司治理相关问卷的方式，将某些治理方面的措施纳入我们的投资流程。

今天，根据投资者的可持续发展要求和目标，我们为他们提供三大类可持续投资解决方案：可持续投资融合策略、可持续投资主题策略和影响力投资策略。虽然这些投资策略的可持续发展整合程度不同，但它们都具有相同的ESG整合流程，以及我们的主动所有权策略，其中包括投票和议合。