欧元区政府债券策略

债券市场存在效率不高的情况。荷宝具备发现并利用这种低效机会的能力和流程。我们认为欧元区政府固定收益投资回报主要受风险周期和制度转变的影响。通过深入研究这些债务动态，我们可以找出市场共识在哪些方面低估了重大结构性转变的机会。这些转变表示长期在某一特定估值区间运行的市场的结构性变化。我们相信，通过对逆向市场投资，并专注于价值投资，我们可以利用周期中的低效机会。

此外，固定收益市场可以按照各种因素进行细分，例如投资者类型不同导致的委托管理限制，以及组织固化等因素。这可能导致行业间关系的错位和变动，为主动投资者提供机会，以提升回报和降低风险。

除其他特征外，这一策略还重视环境和/或社会特征，其中包括排除性筛选、ESG整合、ESG风险监测和主动所有权。根据欧盟可持续金融披露规定，该策略符合第8条要求。

该策略使用两个框架来纳入可持续发展：国家可持续发展排名框架和绿色债券五步资格审核流程。

为了清楚地了解与ESG相关的国家风险，我们开发了一个专有的国家可持续发展排名框架。排名依据是我们认为与政府债券最相关的国家数据，如治理质量和政治风险。这一框架从投资者的角度总结了每个国家/地区最重要的风险和优势。

此外，荷宝固定收益团队开发了一个专有的绿色债券评估框架，用于验证考虑投资的债券是否满足绿色资质要求。这一框架符合可持续金融的最新监管进展，并适用于政府债券。