5 digitale Innovationen für eine neue Wachstumsära

Cloud-basierte Software, die sich auf das Internet der Dinge stützt und durch Künstliche Intelligenz (KI) optimiert wird, ermöglicht intelligente Produktions- und Logistikservices, die effizienter auf Nachfrage- und Angebotssignale reagieren. Miteinander kombiniert stellen diese digitalen Innovationen in Aussicht, die Produktivität zu steigern, die Gewinnspannen zu verbessern, Abfälle zu reduzieren sowie neue Produkte und Dienstleistungen zu schaffen.

Gleichzeitig haben steigende Zinsen und nachlassendes Wachstum die Begeisterung der Finanzmärkte für Technologie und Innovation gedämpft. Vor diesem Hintergrund beleuchten wir in diesem Bericht fünf Schlüsseltechnologien, die eine neue Ära des Wachstums vorantreiben. Dabei beschreiben wir unseren Ansatz für Investments in die langfristigen Chancen der Digitalisierung von Unternehmen und Industrie.

Auf einer soliden Grundlage aus Halbleitertechnologie, Cloud-fähiger Software und sicheren Netzwerken haben wir einen Wendepunkt für mehrere miteinander in Verbindung stehende Technologien wie Künstliche Intelligenz, Internet der Dinge, Digitale Zwillinge und Robotik erreicht.

• Während der Hype um neue KI-Tools wie Chatbots und Bilderzeugungs-Technologie wahrscheinlich nachlassen wird, birgt KI ein großes Potenzial für Verbesserungen in den Bereichen Robotik, Industriedesign, Cybersicherheit und Internet der Dinge. Kommerzielle KI-Anwendungen werden bereits bei alltäglichen und sich wiederholenden Aufgaben wie Datenverarbeitung und Energiemanagement intensiv genutzt. Wir erwarten eine starke Ausbreitung KI-gestützter Softwaretools, da die Entwickler die Technologie in bestehende Anwendungen integrieren und gleichzeitig neue Anwendungen entwickeln wollen. Darüber hinaus hat der sprunghafte Anstieg der KI-Investitionen die Produktion von Hochleistungs-Halbleitern und damit verbundene Software-Entwicklungstools begünstigt.

• Angetrieben durch verbesserte Funktionalität und verbesserte Geschäftsaussichten könnte sich das stetige Wachstum im Bereich Robotik beschleunigen. Fortschritte bei den mechanischen Fähigkeiten, beim maschinellen Sehen und in der On-Board-Intelligenz erweitern die Funktionalität von Robotern. In Kombination mit vernetzten Sensoren und mit Künstlicher Intelligenz ausgestatteter Software werden intelligente Produktions- und Logistikservices weitaus effizienter.

• Der Einsatz des Internets der Dinge in Unternehmen und in industriellen Anwendungen hat wesentlichen Einfluss auf den Betriebsablauf und die Gewinnspannen in verschiedenen Sektoren, von der Fabrikautomatisierung bis zur Logistik. Mit Echtzeitdaten ermöglicht das Internet der Dinge eine optimierte Produktion, eine vorausschauende Wartung und das Management von Ressourcen. Die größte Herausforderung für das Internet der Dinge liegt in der Umsetzung und Integration. Daher verfolgen wir einen systembezogenen Ansatz und sehen Chancen bei Halbleitern, Kommunikationstechnologie, Softwaresystemen und Anbietern von Dienstleistungen im Bereich Informationstechnologie.

• Digitale Zwillinge ermöglichen Architekten und Ingenieuren die Simulation der Entwurfs- und der Betriebsphase von physischen Strukturen, Maschinen und komplexen Systemen. Ähnlich wie bei unserem systembasierten Ansatz in Bezug auf das Internet der Dinge sehen wir auch auf dem Markt für Digitale Zwillinge Chancen bei Softwareanbietern, die sich auf Industriedesign, Datenanalyse-Tools, Hochleistungshalbleiter und IT-Dienstleistungen konzentrieren.

• All diese Lösungen werden durch ein wachsendes Netz von Cloud-Infrastrukturdiensten miteinander verbunden, die durch immer komplexere Cybertechnologien gesichert werden. Während fokussierte Sicherheitslösungen weiterhin gefragt sind, sehen wir wachsende Chancen für Plattformlösungen, die mehrere Technologien integrieren, um Daten zu sichern, den darauf zu verwalten und dynamisch auf sich weiterentwickelnde Bedrohungen zu reagieren.

Diese Technologien kommen zu einer Zeit, in der die Wirtschaft dringend nach neuen Quellen für Wettbewerbsvorteile, größere Effizienz und nachhaltigere Produktionsabläufe sucht. Ebenso haben Produktionsengpässe, Arbeitskräftemangel und geopolitische Sicherheitserwägungen das Interesse an Automatisierung, Verkürzung der Lieferketten und Rückverlagerung der Produktion in die Nähe des eigenen Landes verstärkt. In den USA beispielsweise haben sich die Ankündigungen von Unternehmen zur Rückverlagerung von Arbeitsplätzen gegenüber der Zeit vor der Corona-Pandemie vervierfacht. Zudem bemühen sich die Regierungen in fast allen Weltregionen zunehmend darum, die inländische Produktion zu fördern und einen alternden Kapitalstock zu modernisieren.

Obwohl die Kurse von Technologieaktien und Growth-Titeln im Jahr 2022 zurückgingen, sorgen langfristige Wachstumstreiber weiterhin für Gewinne und Wertsteigerungen. So fiel der MSCI Global Robotics and Automation Index, der in den fünf Jahren bis 2021 eine jährliche Gesamtrendite von 21,9 % erzielt hatte, im Jahr 2022 um 29,2 %. Verantwortlich dafür waren nachlassendes Wachstum und steigende Zinsen, wodurch die Bewertungen sanken. Im Technologiesektor insgesamt gingen Umsatz und Gewinn im Jahr 2022 nach den sehr guten Ergebnissen des Jahres 2021 aufgrund erschwerter Wachstumsbedingungen leicht zurück. Für die Zukunft wird jedoch ein erneutes Wachstum des Sektors prognostiziert. Das gilt insbesondere für Unternehmen, die auf wichtige Trends wie künstliche Intelligenz, Cloud-Software und Sicherheit ausgerichtet sind.

Die Robeco Digital Innovations-Strategie soll das Wertschöpfungspotenzial von Unternehmen nutzen, die Basistechnologien liefern und die digitale Transformation der Wirtschaft ermöglichen. Das Anlageuniversum umfasst die Bereiche Halbleiter, Computerhardware, Cloud-Infrastruktur, Cybersicherheit, Software, Robotik, Präzisionsmaschinen und IT-Dienstleistungen. Wir konzentrieren unsere Investments auf drei verschiedene, aber miteinander in Verbindung stehende Themen:

1. Robotik und Automatisierung: Technologien, die vom strukturellen Wachstum der Investitionen in die digitale Produktion und Prozesse profitieren, 2. Digitale Wegbereiter: Software und Dienstleistungen, welche die Transformation von Geschäftsprozessen und Unternehmensfunktionen erleichtern, und 3. Sichere digitale Infrastruktur: Anbieter kritischer Dienste und Technologien, die es ermöglichen, einen rapide wachsenden Strom digitaler Daten sicher in Unternehmens-, öffentliche Cloud- und mobilen Computing-Umgebungen zu übertragen.

Wir legen den Fokus auf langfristige Themen, von denen wir erwarten, dass sie sich über mehrere Jahre hinweg auswirken werden, und die ein breites Spektrum von Anlagechancen bieten. Bei der Umsetzung einer relativ konzentrierten Strategie wollen wir innovative Qualitätsunternehmen identifizieren, die in ihrem jeweiligen Bereich führend sind, und uns auf diejenigen fokussieren, die ein beständiges profitables Wachstum erzielen.