Robeco Asia-Pacific Equities D USD

Joshua Crabb es gestor de cartera jefe de Asia Pacific Equities. Antes de incorporarse a Robeco en 2018, Joshua fue jefe de renta variable asiática en Old Mutual y gestor de carteras en BlackRock y Prudential en Hong Kong. Empezó su carrera profesional en el mundo de la inversión en 1996, como analista sectorial en BT Financial Group. Joshua está licenciado con distinción especial en Finanzas por la Universidad de Australia Occidental y posee la acreditación de analista financiero CFA®. Harfun Ven es gestor de carteras del equipo de Asia-Pacífico y se ocupa de los sectores cíclicos. Antes de unirse a Robeco en 2008, fue gestor de carteras de renta variable japonesa en Alliance Trust. Harfun también gestionó Premier Alliance Trust Japan Equity, un fondo clasificado en el cuartil superior. Previamente, pasó seis años en Bowen Capital Management, gestionando fondos de Asia-Pacífico y fondos limitados a Japón. Empezó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1998. Al haberse criado en Japón, domina los idiomas japonés, cantonés e inglés. Harfun tiene un MBA de la Universidad de Boston y está licenciado en la Universidad de Massachusetts.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI AC Asia Pacific Index (Net Return, USD).

En noviembre, el índice MSCI Asia Pacific cayó un 1,3%. El acontecimiento de mayor impacto en los mercados fue la victoria de Trump y el claro avance del partido Republicano, lo que provocó retrocesos en los mercados de renta variable, depreciación de las divisas y salidas de capitales en los mercados asiáticos. Sin embargo, Singapur (+8,0%), Australia (+3,5%) y Japón (+0,9%) registraron rentabilidades positivas, beneficiándose el primero de ellos de resultados positivos. China bajó un 4,4% debido a los decepcionantes resultados de la Asamblea Popular Nacional y al temor a una subida de los aranceles a sus exportaciones. Taiwán cayó un 4,6% ante la preocupación por la ralentización del crecimiento y por la corrección en el sector de semiconductores. Corea del Sur, el mercado asiático con peor comportamiento en lo que va de año, cayó un 6%, arrastrado por el sector informático a pesar de que Samsung Electronics anunció un nuevo plan de revalorización. La India, relativamente menos afectada por las guerras comerciales, superó a sus homólogos regionales, con un descenso del 0,4%. En general, los mercados de la ASEAN sufrieron presiones y registraron rendimientos negativos. En cuanto a la política monetaria, el Banco de Corea recortó inesperadamente el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos en respuesta a la presión a la baja sobre el crecimiento del PIB, mientras que los bancos centrales de India, Indonesia, Malasia y Tailandia mantuvieron los tipos estables.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,01%. La cartera obtuvo mejores resultados en noviembre. La fuerte selección de valores en Japón fue el principal factor positivo, impulsada por la reestructuración en curso y temáticas de fusiones y adquisiciones. También contribuyeron Pakistán, Corea del Sur, Taiwán, Hong Kong y Tailandia. China fue el mayor lastre con la recogida de beneficios tras las medidas de estímulo, combinada con las preocupaciones relativas a Trump. Nuestra infraponderación en Australia y Singapur también se resintió, al igual que nuestras sobreponderaciones en Indonesia y Filipinas. Por sectores, bienes de consumo básico, finanzas, energía, servicios públicos, materiales, sanidad e industria contribuyeron positivamente, mientras que sector inmobiliario, TI, consumo discrecional y servicios de comunicación se rezagaron.

Con la victoria de Trump y el claro avance republicano, hubo cierta cautela en la renta variable asiática. Sin embargo, con las bajas expectativas, una perspectiva más sesgada hacia el crecimiento, la capacidad de "hacer tratos" con la administración Trump y un mayor enfoque en la autoayuda fiscal, todavía vemos oportunidades en Asia. Los recortes de tipos siguen produciéndose y están replicándose en Asia, lo que supone un impulso monetario. Nuestro interés sigue centrado en los países de la ASEAN y, con el retroceso de la India, están surgiendo oportunidades. La debilidad de Corea del Sur debido a las preocupaciones políticas también puede presentar otra oportunidad en los nombres de "valor al alza". Asia seguirá siendo una oportunidad específica para las acciones durante los próximos meses, a medida que se asienten las implicaciones macroeconómicas de las elecciones estadounidenses.