En el panorama económico mundial sigue reinando la incertidumbre: las economías estadounidense y europea tienen que asumir tipos más altos y condiciones crediticias más estrictas, mientras que el crecimiento económico chino disminuye considerablemente. En consecuencia, creemos que es muy probable que los bonos vuelvan a asumir pronto su función de cobertura frente a la volatilidad de los mercados de renta variable. Tanto si se confía en un aterrizaje suave como en uno forzoso, la economía mundial se desacelerará y los bancos centrales responderán en última instancia poniendo fin a sus respectivos ciclos de subidas de tipos.

En este documento explicamos los motivos por los que, dada la proximidad del máximo de los tipos de interés oficiales y la inversión de las curvas de tipos mundiales, es una buena oportunidad de inversión adoptar una posición en créditos de corta duración.