Investissement 3D : optimiser conjointement le rendement, le risque et la durabilité

À cette fin, nous présentons dans notre dernier article de recherche un cadre d’investissement multiobjectif que nous appelons « investissement 3D ». Nous démontrons que ce cadre permet d’obtenir la « meilleure solution possible » lorsque l’on envisage conjointement plus de deux objectifs de portefeuille.

Le nouvel article rédigé par David Blitz, Mike Chen, Clint Howard et Harald Lohre montre comment l’optimisation traditionnelle d’un portefeuille en moyenne-variance peut être améliorée en ajoutant la durabilité comme troisième objectif, en utilisant l’empreinte carbone et les ODD (voir le graphique 1 ci-dessous) comme exemples. Nous constatons que l’approche d’investissement 3D surperforme en général le modèle 2D traditionnel avec des contraintes de durabilité. Nos simulations historiques montrent que l’investissement 3D permet d’obtenir des indicateurs de durabilité et des rendements attendus plus élevés qu’avec une méthode basée uniquement sur des contraintes. L’utilisation de contraintes dans l’investissement durable a cependant toujours son importance. Une stratégie combinée, associant une contrainte de durabilité flexible à l’intégration de la durabilité dans le processus d’optimisation, offre un équilibre entre le rendement, le risque et les objectifs de durabilité. Pour des objectifs ambitieux en matière de durabilité, l’approche 3D, qui intègre explicitement la durabilité aux côtés de l’alpha et du risque, est la solution idéale.