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Robeco QI Long/Short Dynamic Duration D EUR
Gestion systématique et active de la duration des obligations et des titres à revenu fixe similaires
Type de part
Type de part
Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont :
a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs;
b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg.
Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.
D-EUR
Classe et codes
Type de fonds:
Obligations
ISIN:
LU0230242504
Bloomberg:
ROBFLXD LX
Indice
ICE BofA ESTR Overnight Rate Index
Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.
Article 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (31/07)
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Thèmes de fonds
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Points clés
- Jouer les taux obligataires à la baisse ou à la hausse
- Modèle quantitatif prévoyant l'orientation des marchés obligataires
- Historique de performances satisfaisant dans diverses conditions de marché
À propos de ce fonds
Robeco QI Long/Short Dynamic Duration est un fonds à gestion active qui investit surtout dans des obligations et titres à revenu fixe similaires avec une duration courte et prend des positions actives de duration (sensibilité aux taux d'intérêt) positive ou négative. Son positionnement de duration est entièrement basé sur un modèle quantitatif.Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Ce fonds a pour unique moteur de performance la gestion active de la duration. Le modèle quantitatif de duration de Robeco prévoit l'orientation des taux obligataires des principaux marchés développés (États-Unis, Allemagne et Japon). La gestion de la duration est assurée par des futures sur obligations.
Faits marquants
Actif du fonds
€ 58.989.488
Montant de la classe d'actions
€ 4.455.183
Date de création de la classe d'actions
03-10-2005
Performances sur 1 an
7,78%
Paiement de dividendes
No
Gérant
![Olaf Penninga](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/45WrXZmQb57dNIlv0vSE4f/69e4c2438d47e1d5299ca67f3a638e03/olaf-penninga-01623-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Olaf Penninga
![Lodewijk van der Linden](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/1AM85ysPsUcwXFYeFjGfPd/8b7324898d1a592f5b2a802add518082/lodewijk-van-der-linden-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Lodewijk van der Linden
![Johan Duyvesteyn](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/73WVilbiVv5jMw9Q6pOtUK/8a339e3c4b828f36c68425227df43dac/johan-duyvesteyn-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Johan Duyvesteyn
Olaf Penninga est gérant de portefeuille au sein de l'équipe Obligations quantitatives. Il est gérant de portefeuille pour la stratégie Dynamic Duration depuis 2005 et gérant de portefeuille principal depuis 2011. Ce sont toutes des stratégies obligataires quantitatives. Au cours de sa carrière chez Robeco, il a notamment occuper le poste de gérant de portefeuille principal pour la stratégie Euro Government Bonds de Robeco, gérée de manière fondamentale, et celui d'analyste chargé de la recherche en allocation obligataire. Il a été employé par Interpolis en tant qu'économètre en investissement pendant un an avant de revenir chez Robeco en 2003. Il a débuté sa carrière en 1998 chez Robeco. Il est titulaire d'un master en mathématiques (cum laude) de l'Université de Leiden. Lodewijk van der Linden est gérant de portefeuille au sein de l'équipe Obligations quantitatives. Il a rejoint Robeco en août 2018. Entre 2015 et 2018, il a travaillé chez Aegon Asset Management, où il était associé aux risques et chef d'équipe du reporting client. Il a débuté sa carrière en 2013, en qualité de consultant actuarial chez PwC. Il est titulaire d'un master en sciences actuariales de l'Université d'Amsterdam et d'un master en économétrie et sciences du management de l'Université Érasme de Rotterdam. Johan Duyvesteyn est gérant de portefeuille au sein de l'équipe Obligations quantitatives. Ses domaines d'expertise sont notamment le market timing des obligations d'État, le market timing du bêta de crédit, la durabilité des pays et la dette émergente. Il est l'auteur d'articles publiés dans le Financial Analysts Journal, le Journal of Empirical Finance, le Journal of Banking and Finance et le Journal of Fixed Income. Il a débuté sa carrière dans le secteur en 1999 chez Robeco. Il est titulaire d'un PhD en finance, d'un Master en économétrie financière de l'Université Érasme de Rotterdam et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). La gestion du fonds Robeco QI Long/Short Dynamic Duration est assurée au sein de l'équipe Taux de Robeco, qui est composée de quatre gérants de portefeuille. l'équipe se concentre sur les stratégies d'investissement dans des obligations d'État, notamment les stratégies quantitatives de duration. En outre, l'équipe collabore étroitement avec quatre analystes quantitatifs spécialisés et quatre traders obligataires. Les membres de l'équipe Taux disposent en moyenne d'une expérience de seize ans dans le secteur de la gestion d'actifs, dont dix auprès de Robeco.
Performance
Par période
Par an
- Par période
- Par an
1 mois
0,24%
0,34%
3 mois
-0,05%
0,97%
Depuis le début de l'année
3,56%
2,33%
1 an
7,78%
3,98%
2 ans
3,73%
2,96%
3 ans
2,37%
1,77%
5 ans
0,67%
0,85%
10 ans
0,35%
0,29%
Depuis création 10/2005
0,47%
1,09%
2023
6,72%
3,28%
2022
-0,89%
-0,03%
2021
-1,43%
-0,57%
2020
-4,07%
-0,49%
2019
-0,79%
-0,40%
2021-2023
1,40%
0,88%
2019-2023
-0,16%
0,35%
Statistiques
Statistiques
Taux de réussite
Caractéristiques
- Statistiques
- Taux de réussite
- Caractéristiques
Tracking error ex-post (%)
Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.
3,08
2,78
Ratio d'information
Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.
0,49
0,24
Ratio de Sharpe
Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.
0,45
0,22
Alpha (%)
L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.
1,78
0,84
Beta
Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.
7,11
6,44
Ecart type
La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.
3,24
2,94
Gain mensuel max. (%)
La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
2,23
2,23
Perte mensuelle max.(%)
La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
-2,11
-2,11
Mois en superperformance
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark durant la période écoulée.
18
29
Taux de réussite (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée.
50
48.3
Mois en marché haussier
Le nombre de mois où le fonds a affiché une performance positive durant la période écoulée.
23
23
Mois de superperformance en marché haussier
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark positif durant la période écoulée.
13
13
Taux de réussite en marché haussier (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée par rapport à une performance de benchmark positive durant une période écoulée.
56.5
56.5
Mois en marché baissier
Le nombre de mois où le fonds a affiché une performance négative durant la période écoulée.
13
37
Mois de superperformance en marché baissier
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark négatif durant la période écoulée.
5
16
Taux de réussite en marché baissier (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée par rapport à une performance de benchmark négative durant une période écoulée.
38.5
43.2
Notation
La qualité de crédit moyenne des titres en portefeuille. AAA, AA, A et BAA (Investment Grade) signifie un risque moins élevé et BB, B, CCC, CC et C (High Yield) un risque plus élevé.
AA2/AA3
Option duration modifiée ajustée (années)
La sensibilité au taux d'intérêt du portefeuille.
6,10
Échéance (années)
La maturité moyenne des titres en portefeuille.
7,50
Frais
Frais courants
Frais courants
0,92%
Frais de gestion inclus
Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.
0,70%
Commission de service inclus
Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.
0,16%
Frais de transaction
Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.
0,04%
Fiscalité produit
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
Fiscalité applicable aux porteurs
Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.
Allocation des fonds
Currency
Duration
Rating
Sector
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
Politiques
Tous les risques de change ont été couverts.
Robeco QI Long/Short Dynamic Duration utilise des instruments dérivés pour mettre en oeuvre la stratégie de duration. De plus, les instruments dérivés sont utilisés pour couvrir les risques de change du portefeuille. Ces instruments dérivés sont très liquides.
Le fonds ne prévoit pas en principe de distribution de dividendes. Les revenus du fonds se reflètent dans son cours. L'ensemble des résultats du fonds se reflète dans l'évolution de son cours.
Robeco QI Long/Short Dynamic Duration est un fonds à gestion active qui investit surtout dans des obligations et titres à revenu fixe similaires avec une duration courte et prend des positions actives de duration (sensibilité aux taux d'intérêt) positive ou négative. Son positionnement de duration est entièrement basé sur un modèle quantitatif.Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Ce fonds a pour unique moteur de performance la gestion active de la duration. Le modèle quantitatif de duration de Robeco prévoit l'orientation des taux obligataires des principaux marchés développés (États-Unis, Allemagne et Japon). La gestion de la duration est assurée par des futures sur obligations. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, et l'engagement. Le Sous-fonds est géré de manière active. L'indice du Sous-fonds est un indice en cash. Le Sous-fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant une limite de tracking error. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. L'indice de référence est un indice au jour le jour ou « indice de marché monétaire » non conforme aux caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance favorisées par le Sous-fonds.
La gestion du risque est totalement intégrée dans le processus d'investissement, afin de garantir en permanence l'adéquation des positions avec les directives préalablement définies.
Profil de durabilité
Exclusion basée sur le filtrage négatif
≥15%
ESG Important Information
Les informations relatives à la durabilité ci-dessous peuvent aider les investisseurs à intégrer des considérations de durabilité dans leur processus. Ces informations ne sont données qu'à titre indicatif. Les informations rapportées sur la durabilité ne peuvent en aucun cas être utilisées en relation avec des éléments contraignants pour ce fonds. La décision d'investir dans le fonds doit tenir compte de toutes les caractéristiques ou objectifs du fonds tels que décrits dans son prospectus.
Durabilité
Le fonds inclut la durabilité dans le processus d’investissement par l’application d’exclusions, le filtrage négatif, l'intégration des critères ESG, la limitation des investissements dans des sociétés et des pays en fonction de leur performance ESG, et l’engagement. Pour les obligations d’État et les obligations liées aux États, le fonds se conforme à la politique d’exclusion de Robeco pour les pays, exclut les 15 % de pays qui sont les moins bien classés d’après l’indicateur de gouvernance mondial « Contrôle de la corruption » et s’assure d’obtenir un score moyen pondéré minimum de 6 sur la base du Classement de la durabilité des pays de Robeco (« Country Sustainability Ranking » ou « CSR »). Le CSR attribue aux pays une note sur une échelle de 1 (la plus mauvaise note) à 10 (la meilleure note) en fonction de 40 indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Pour les obligations d’entreprise, le fonds n’investit pas dans des émetteurs de crédits qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans la construction du portefeuille pour s’assurer que le fonds limite son exposition aux émetteurs ayant un profil de risque de durabilité élevé. Enfin, si des émetteurs sont signalés pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, ils feront alors l’objet d’un dialogue actif.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur ICE BofA ESTR Overnight Rate Index.
Évolution des marchés
Les obligations d'État ont affiché de solides performances en juillet, car les courbes de taux se sont pentifiées à la hausse dans la plupart des marchés. Les taux US à 2 ans ont baissé de 0,5 %, stimulé par la probabilité accrue d'une baisse des taux d'intérêt en septembre. L'inflation aux USA a reculé plus que prévu et, après sa réunion de juillet, la Fed a évoqué le risque d'une inflation élevée, mais aussi celui d'un ralentissement de la croissance et d'une hausse du chômage. Les bons du Trésor US ont progressé de 2,0 %, les Bunds allemands de 1,6 %, et la dette publique nippone de 0,2 % (perf. couvertes en EUR). Les obligations italiennes se sont redressées depuis l'élargissement des spreads lié aux élections françaises de juin, mais les françaises n'ont que partiellement rebondi. Au Japon, les taux à 2 et 5 ans ont légèrement progressé, la BoJ ayant relevé son taux cible de 0,1 % à 0,25 % et son gouverneur, Kazuo Ueda, indiquant que de nouvelles hausses étaient possibles. La BoJ réduira ses opérations d'achat d'obligations, mais dans une moindre mesure que ne le craignaient les marchés après les commentaires de Kazuo Ueda le mois dernier.
Attribution de performance
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,24%. Le fonds a légèrement sous-performé le cash en juillet. Le fonds avait des positions de duration courtes au cours de la première moitié du mois et a sous-performé pendant cette période. La duration du fonds a été accrue durant le mois. Dans la 2e quinzaine, les positions de duration longues du fonds lui ont permis de gommer la majeure partie de sa sous-performance du début de mois. Toutes les positions de duration actives sont basées sur les résultats de notre modèle de duration quantitative. Le fonds surperforme fortement son indice depuis le début de l'année. Les positions de duration courtes entre février et juillet ont affiché de belles performances, surtout en février et avril, et les positions de duration longues de la 2e moitié de juillet ont aussi été payantes.
Prévisions du gérant
![Olaf Penninga](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/45WrXZmQb57dNIlv0vSE4f/69e4c2438d47e1d5299ca67f3a638e03/olaf-penninga-01623-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Olaf Penninga
![Lodewijk van der Linden](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/1AM85ysPsUcwXFYeFjGfPd/8b7324898d1a592f5b2a802add518082/lodewijk-van-der-linden-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Lodewijk van der Linden
![Johan Duyvesteyn](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/73WVilbiVv5jMw9Q6pOtUK/8a339e3c4b828f36c68425227df43dac/johan-duyvesteyn-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Johan Duyvesteyn
La politique de duration du fonds est motivée par les résultats du modèle quantitatif de duration propriétaire. Fin juillet, le modèle était positif pour les obligations, surtout en raison des variables inflation, croissance économique, faible risque et tendance. La tendance annuelle, rattachée à la variable de saisonnalité, est aussi positive pour les obligations au cours de cette partie de l'année.