David Thomas est gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Biodiversity Equities et membre de l'équipe Investissement thématique. Avant de rejoindre Robeco en 2022, il a occupé le poste de gérant de portefeuille chez Ellerston Capital, en charge de la gestion de multiples stratégies, y compris un mandat pour le compte de l'un des plus grands fonds souverains au monde. David apporte 29 ans d'expérience des marchés financiers, ayant travaillé pour des entreprises internationales, dont PricewaterhouseCoopers, Macquarie Bank, Morgan Stanley et CLSA. Il a renforcé son expertise des marchés actions avec une spécialisation dans les secteurs de la consommation et des technologies de l'information en occupant de nombreux postes à Sydney et à Londres. David est titulaire d'une licence en affaires de l'Université de Swinburne et a suivi avec succès le programme de leadership de la Harvard Business School.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds a pour objectif d'investissement durable d'encourager l'utilisation durable de ressources naturelles et des services de l'écosystème afin de contribuer à réduire les menaces qui pèsent sur la biodiversité ou à restaurer les habitats naturels. Le fonds y parvient en intégrant des critères de durabilité à son processus d'investissement au moyen de la définition d'un univers cible, d'exclusions, de l'intégration des critères ESG et de l'exercice du droit de vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique de Robeco. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d'exclusion de Robeco, le fonds n'investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur MSCI World Index TRN.

Après un début d'année 2025 en fanfare, février a suivi une tendance similaire. L'indice MSCI World a cédé une partie des gains importants de janvier, reculant de 0,8 % sur le mois. Les marchés européens ont poursuivi leur impressionnant début d'année, l'Allemagne s'envolant de plus de 13 % ces deux premiers mois, portée par des élections qui se sont déroulées sans trop de heurts. La France est en hausse de 10 % et le Royaume-Uni de près de 8 %. Malgré une solide fin de février, le marché US a terminé le mois en territoire négatif, le S&P 500 chutant de 1,5 % et le NASDAQ de 4 %. En Asie, la situation est encore plus polarisée. Le Nikkei japonais a chuté de 6 %, tandis que Hong Kong a bondi de 13 %. La phrase « Puissiez-vous vivre à une époque intéressante », qui pourrait être une malédiction chinoise, n'a jamais semblé aussi pertinente. Les USA, ou plus exactement le président Trump, prenant le parti de la Russie, de l'Iran et de la Corée du Nord, ont pris le marché par surprise. Le thème de la durabilité est balayé par des vents contraires parmi les plus puissants depuis une génération. Toutefois, nous pensons que les activités liées à la préservation de la biodiversité resteront relativement intactes. La conférence élargie de la COP 16 a annoncé le lancement du Fonds de Cali, qui vise à mobiliser au moins 200 milliards d'USD par an d'ici à 2030.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,37%. La performance du fonds pour le mois a été légèrement inférieure à celle du marché, mais en phase avec celle de l'univers d’investissement. Les titres les plus payants du mois sont Veolia Environnement, Kering et Kimberly-Clark. Veolia a publié des résultats solides qui ont rappelé aux investisseurs l'intérêt à long terme de ses activités. L'amélioration de la situation financière et le niveau élevé des dividendes sont attractifs. Kering a rebondi après avoir remplacé le directeur du design de Gucci et amélioré les performances des ventes de ses autres marques de luxe. En revanche, Zebra, Agilent et Arcadis n'ont pas impressionné, publiant des perspectives de bénéfices relativement modérées pour 2025.

À l’entame de 2025, la nouvelle administration Trump a commencé à montrer ses muscles et la volatilité des marchés est en hausse. La géopolitique est de nouveau un thème prioritaire et il faudra faire preuve de patience et de prévoyance pour ne pas perdre ses marques ces prochains mois. Nous continuons à rechercher des investissements qui répondent à nos critères à long terme : un avantage concurrentiel défendable et durable combiné à une exposition financière prudente.