Patrick Lemmens è Lead Portfolio Manager del team Trends Equities e si occupa in particolare di finanza/fintech. Prima di entrare in Robeco nel 2008, ha gestito il fondo ABN AMRO Financials (dall’ottobre 2003 al dicembre 2007). In precedenza, ha ricoperto il ruolo di analista di Global Financials presso ABN AMRO ed è stato Global Sector Coordinator del Financial Institutions Equities Group presso ABN AMRO. Il suo esordio nel mondo degli investimenti risale al 1993. Ha conseguito una laurea in economia aziendale presso l’Erasmus University di Rotterdam ed è analista finanziario certificato (CEFA). Michiel van Voorst è Co-Portfolio Manager del team Trends Equities. Si occupa in particolare di finanza/fintech/next digital billion. Nel 2019 Michiel è tornato in Robeco dopo un’esperienza presso Union Bancaire Privée in Hong Kong, dove ha ricoperto la carica di CIO per l’azionario Asia. In precedenza, Michiel ha lavorato per 12 anni presso Robeco ricoprendo diverse posizioni di responsabilità, tra cui senior portfolio manager per il fondo Rolinco Global Growth e per Robeco Asian Stars. Prima di entrare a far parte della società nel 2005, Michiel van Voorst è stato Portfolio Manager di US Equity per PGGM ed economista per Rabobank Netherlands. He debuttato nel mondo degli investimenti nel 1996. Michiel van Voorst ha conseguito una laurea magistrale in economia presso l’Università di Utrecht ed è analista finanziario abilitato (CFA®). Koos Burema è Co-Portfolio Manager del team Trends Equities e si occupa in particolare di finanza/fintech. Come analista del team Mercati Emergenti, Koos si è occupato della Corea e del settore tecnologico a Taiwan e nella Cina continentale. Inoltre, è stato responsabile dell’integrazione dei principi ESG nel processo di investimento. Prima di entrare a far parte del team, a gennaio 2010, ha lavorato come Portfolio Manager per diversi team settoriali presso Robeco. Il suo esordio nel mondo degli investimenti risale al 2007. È laureato in gestione aziendale presso l’Università di Groningen ed è analista certificato CFA®.

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,05% del valore netto d’inventario fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto d’inventario del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Le conseguenze fiscali dell'investimento nel fondo dipendono dalla situazione personale dell'investitore. Per gli investitori privati dei Paesi Bassi gli interessi reali nonchè i redditi ricavati dalle cedole o gli utili ricevuti sugli investimenti sono irrelevanti dal punto di vista fiscale. Ogni anno gli investitori pagano l'imposta sul redditto sul valore del patrimonio netto al 1º gennaio se e nella misura in cui tale patrimonio netto supera la quota di esenzione fiscale dell'investitore. Ogni importo investito nel fondo fa parte degli attivi netti degli investitori. Gli investitori privati residenti al di fuori dei Paesi Bassi non saranno soggetti alle imposte nei Paesi Bassi sui loro investimenti nel fondo. Tuttavia nel loro paese di residenza tali investitori potranno essere soggetti a delle imposte sugli investimenti nel fondo. Ciò accade in base alla legislazione fiscale applicabile nel rispettivo paese. Alle persone giuridiche o agli investitori professionali sono applicati dei regolamenti fiscali differenti. Raccomandiamo agli inestitori di consultare il loro consulente finanziario o fiscale a proposito delle conseguenze fiscali che un investimento nel fondo può avere sulla situazione privata prima di decidere di effettuare un investimento nel fondo.

Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione ESG, impegno ("engagement") e voto. Il fondo non investe in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up degli investimenti per valutare i rischi e le opportunità ESG, sia esistenti che potenziali. Nella selezione dei titoli il fondo limita l'esposizione a rischi di sostenibilità elevati. Il fondo mira ad avere un'impronta di carbonio inferiore di almeno il 20% rispetto all'indice di riferimento. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente viene sottoposto alle nostre attività di engagement. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.Per maggiori informazioni, consultare le informazioni relative alla sostenibilità.L'indice applicato agli elementi grafici della sostenibilità si basa su [nome indice].

L'anno nuovo è iniziato con il piede giusto: l'MSCI AC World ha guadagnato il 3,4% in USD, mentre i titoli finanziari sono saliti di un ulteriore 6,0%. Tuttavia, gli annunci dei dazi statunitensi hanno provocato una certa inquietudine nel mercato, sollevando preoccupazioni sui rischi legati all'inflazione e alla crescita. Nell'ambito dell'Aging Finance, le grandi banche hanno dato il via alla stagione degli utili generando forti ricavi dal mercato dei capitali, solidi risultati di trading e una curva dei rendimenti più ripida. I mercati dei capitali hanno inoltre trainato la forte performance di BlackRock, che ha registrato una solida crescita del patrimonio gestito (AuM). Nel settore della finanza digitale, i risultati di Visa mettono in mostra una tendenza al rialzo nella crescita del volume globale dei pagamenti a partire dalla metà del 2024, determinando un miglioramento del sentiment tra le società di pagamenti. L'aumento dei metodi di pagamento alternativi in concorrenza con le società di rete ci ha portato ad incrementare l'esposizione ad imprese attive nel campo dei pagamenti come Adyen, Fiserv, PayPal e Block. Nell'ambito della finanza emergente abbiamo osservato un rally di “rivincita” dei titoli brasiliani, nonostante la decisione della banca centrale di aumentare ulteriormente i tassi di interesse per contrastare le intenzioni di adottare una politica fiscale espansiva.

Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 6,49%. Robeco New World Financials ha ottenuto un rendimento superiore al benchmark. I migliori contributori alla performance sono stati Robinhood Markets, Nu Holdings, Interactive Brokers, Intermediate Capital Group, Equitable Holdings, Coinbase e Goldman Sachs, mentre i titoli più deludenti sono stati Ping An Insurance, AIA Group e Bank of the Philippine Islands. I gruppi industriali relativi ai mercati dei capitali, ai servizi finanziari e alle assicurazioni hanno apportato il miglior contributo positivo alla performance, mentre Software e Banche hanno subito le maggiori perdite.

I mercati azionari globali nel 2025 restano altamente correlati agli indicatori di liquidità globale. I rendimenti obbligazionari segnalano l'inizio di un nuovo regime inflazionistico, determinato dall'inflazione strutturale derivante dagli stimoli dell'era Covid e dai rischi geopolitici in corso. Nell'Aging Finance stiamo assistendo a uno spostamento dell'onere pensionistico dal livello statale o aziendale al singolo individuo. Nei mercati emergenti, l'incertezza politica e la capacità delle banche centrali di ridurre i tassi pesano sulle prospettive per il 2025; ciononostante, i cambi dei mercati emergenti sono oggi notevolmente più convenienti rispetto all'inizio della prima guerra commerciale di Trump, risalente al 2018. La sovraperformance delle società di finanza digitale è passata in gran parte inosservata nel 2024. I portafogli digitali continuano a far crescere i volumi delle transazioni e gli agenti di IA stanno emergendo come uno dei trend più trasformativi dell'anno.