
Disclaimer
Confermo di essere un cliente professionale
Le informazioni e le opinioni contenute in questa sezione del Sito cui sta accedendo sono destinate esclusivamente a Clienti Professionali come definiti dal Regolamento Consob n. 16190 del 29 ottobre 2007 (articolo 26 e Allegato 3) e dalla Direttiva CE n. 2004/39 (Allegato II), e sono concepite ad uso esclusivo di tali categorie di soggetti. Ne è vietata la divulgazione, anche solo parziale.
Al fine di accedere a tale sezione riservata, si prega di confermare di essere un Cliente Professionale, declinando Robeco qualsivoglia responsabilità in caso di accesso effettuato da una persona che non sia un cliente professionale.
In ogni caso, le informazioni e le opinioni ivi contenute non costituiscono un'offerta o una sollecitazione all'investimento e non costituiscono una raccomandazione o consiglio, anche di carattere fiscale, o un'offerta, finalizzate all'investimento, e non devono in alcun caso essere interpretate come tali.
Prima di ogni investimento, per una descrizione dettagliata delle caratteristiche, dei rischi e degli oneri connessi, si raccomanda di esaminare il Prospetto, i KIIDs delle classi autorizzate per la commercializzazione in Italia, la relazione annuale o semestrale e lo Statuto, disponibili sul presente Sito o presso i collocatori.
L’investimento in prodotti finanziari è soggetto a fluttuazioni, con conseguente variazione al rialzo o al ribasso dei prezzi, ed è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito.

Robeco New World Financials D EUR
Investimenti nei trend finanziari: aging finance, digital finance e emerging finance
Classe di azioni
Classe di azioni
Ogni classe di azioni di un prodotto investe nello stesso portafoglio di titoli e ha gli stessi obiettivi e politiche d’investimento. Tuttavia, alcuni parametri, quali ad esempio il tipo di distribuzione, l’esposizione valutaria o le commissioni e spese potrebbero variare da una classe all’altra. Le classi di azioni più comuni dei fondi Robeco sono:
a) D/DH, due classi di azioni ordinarie disponibili a tutti gli investitori;
b) I/IH, due classi di azioni riservate agli investitori istituzionali quali di volta in volta definiti dall’autorità di vigilanza del Lussemburgo. Per maggiori informazioni in merito alle classi di azioni si rimanda al prospetto informativo.
D-EUR
D-USD
I-EUR
I-USD
M2-EUR
Classe e codici
Asset class:
Azionario
ISIN:
LU0187077481
Bloomberg:
RGCGFFD LX
Benchmark
MSCI All Country World Financials Index (Net Return, EUR)
Informativa sulla sostenibilità
Informativa sulla sostenibilità
Ai sensi del Regolamento UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, i prodotti possono essere classificati secondo gli articoli 6, 8 e 9.
Articolo 6: il fondo non rientra nell’ambito di applicazione dell’informativa sulla sostenibilità cui sono soggetti i prodotti conformi agli articoli 8 e 9.
Articolo 8: il fondo non ha come obiettivo investimenti sostenibili, ma promuove caratteristiche ambientali o sociali ed è soggetto a un’informativa particolareggiata sulla sostenibilità.
Articolo 9: il fondo ha come obiettivo investimenti sostenibili ed è soggetto a un’informativa particolareggiata sulla sostenibilità.
Indipendentemente dall’articolo 8 o 9, le società partecipate devono seguire prassi di buona governance e gli investimenti sostenibili non devono arrecare danni significativi.
Articolo 8
Morningstar
Morningstar
Copyright © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei relativi fornitori di contenuti; (2) non possono essere copiate né distribuite; e (3) non è garantito che siano esatte, complete o tempestive. Né Morningstar né i suoi fornitori di contenuti sono responsabili per alcun danno o perdita derivanti dall'utilizzo di dette informazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri. Scarica The Morningstar Rating for Funds (capitolo: The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) sul sito di Morningstar.
Rating (31/01)
- Panoramica
- Performance & costi
- Portafoglio
- Sostenibilità
- Commento
- Documenti
Argomenti del fondo
Panoramica
Punti chiave
- Un approccio esclusivo di esposizione ai servizi finanziari che include società che possono svolgere un ruolo nella digitalizzazione del settore finanziario
- Un approccio GARP diversificato per monetizzare i temi della crescita nei servizi finanziari, attraverso tre diversi segmenti: aging finance, emerging finance e digital finance
- La combinazione dell’analisi top-down dei trend che si concentra sul potenziale di crescita futuro e dell’analisi bottom-up genera un portafoglio differenziato
Caratteristiche del fondo
Robeco New World Financials è gestito attivamente e investe in azioni dei Paesi sviluppati ed emergenti di tutto il mondo. La selezione di tali azioni si basa sull’analisi dei fondamentaliObiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo investe nel settore finanziario e può in parte investire in società vicine al settore finanziario non comprese nel MSCI Financials ufficiale. Si concentra su trend a lungo termine interessanti, quali 'digitization of financial services', 'finance and aging' e 'financial services in emerging markets'. Vengono utilizzati modelli valutativi esclusivi per selezionare i titoli azionari con buone prospettive di profitti e una valutazione ragionevole.
Finanza
Investire nel settore finanziario con un approccio tematico
Aspetti principali
Dimensione del fondo
€ 474.553.313
Dimensione della classe di azioni
€ 186.872.275
Data di inizio della classe di azioni
03-06-1998
Performance 1 anno
32,54%
Pagamento del dividendo
No
Gestore

Patrick Lemmens

Michiel van Voorst CFA

Koos Burema
Patrick Lemmens è Lead Portfolio Manager del team Trends Equities e si occupa in particolare di finanza/fintech. Prima di entrare in Robeco nel 2008, ha gestito il fondo ABN AMRO Financials (dall’ottobre 2003 al dicembre 2007). In precedenza, ha ricoperto il ruolo di analista di Global Financials presso ABN AMRO ed è stato Global Sector Coordinator del Financial Institutions Equities Group presso ABN AMRO. Il suo esordio nel mondo degli investimenti risale al 1993. Ha conseguito una laurea in economia aziendale presso l’Erasmus University di Rotterdam ed è analista finanziario certificato (CEFA). Michiel van Voorst è Co-Portfolio Manager del team Trends Equities. Si occupa in particolare di finanza/fintech/next digital billion. Nel 2019 Michiel è tornato in Robeco dopo un’esperienza presso Union Bancaire Privée in Hong Kong, dove ha ricoperto la carica di CIO per l’azionario Asia. In precedenza, Michiel ha lavorato per 12 anni presso Robeco ricoprendo diverse posizioni di responsabilità, tra cui senior portfolio manager per il fondo Rolinco Global Growth e per Robeco Asian Stars. Prima di entrare a far parte della società nel 2005, Michiel van Voorst è stato Portfolio Manager di US Equity per PGGM ed economista per Rabobank Netherlands. He debuttato nel mondo degli investimenti nel 1996. Michiel van Voorst ha conseguito una laurea magistrale in economia presso l’Università di Utrecht ed è analista finanziario abilitato (CFA®). Koos Burema è Co-Portfolio Manager del team Trends Equities e si occupa in particolare di finanza/fintech. Come analista del team Mercati Emergenti, Koos si è occupato della Corea e del settore tecnologico a Taiwan e nella Cina continentale. Inoltre, è stato responsabile dell’integrazione dei principi ESG nel processo di investimento. Prima di entrare a far parte del team, a gennaio 2010, ha lavorato come Portfolio Manager per diversi team settoriali presso Robeco. Il suo esordio nel mondo degli investimenti risale al 2007. È laureato in gestione aziendale presso l’Università di Groningen ed è analista certificato CFA®.
Performance
Per periodo
Per anno
- Per periodo
- Per anno
1 mese
6,49%
5,57%
3 mesi
14,37%
13,50%
Ytd
6,49%
5,57%
1 anno
32,54%
36,23%
2 anni
18,22%
21,40%
3 anni
9,28%
13,46%
5 anni
10,20%
12,60%
10 anni
9,62%
9,84%
Dal lancio 06/1998
4,20%
-
2024
27,11%
32,62%
2023
12,70%
11,63%
2022
-15,47%
-3,93%
2021
24,06%
33,79%
2020
2,38%
-11,73%
2022-2024
6,58%
12,46%
2020-2024
8,99%
10,93%
Evoluzione dei prezzi
3 anni
1 mese
3 mesi
Ytd
1 anno
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
Statistiche
Statistiche
Hit ratio
- Statistiche
- Hit ratio
Tracking error a posteriori (%)
Il tracking error a posteriori viene definito come la volatilità del rendimento del fondo ottenuto in eccesso rispetto al rendimento dell'indice. Nella gestione dei fondi, la maggior parte dei gestori è soggetta a un tracking error ex-ante (predeterminato), che definisce la misura del rischio aggiuntivo che questi possono assumere quando desiderano ottenere una performance migliore di quella del benchmark del fondo. Il tracking error a posteriori spiega la distribuzione delle performance passate del fondo in confronto a quelle del relativo benchmark sottostante. Con un tracking error più elevato, i rendimenti del fondo si discostano in misura maggiore da quelli del suo indice, e quindi vi è una probabilità maggiore che il fondo possa sovraperformare. Più ampio è lo spread dei rendimenti in relazione al benchmark, più un fondo è stato gestito "attivamente". Al contrario, un tracking error basso indica una gestione più "passiva".
3,99
5,59
Information ratio
Questo rapporto serve a valutare la qualità del rendimento in eccesso che un gestore ha ottenuto, dato che tiene conto del rischio attivo coinvolto. L'information ratio viene definito come il rendimento superiore rispetto a quello del benchmark diviso per il tracking error del fondo. Più è elevato l'information ratio meglio è. Ad esempio, un fondo con un tracking error del 4% e un rendimento superiore del 2% rispetto al benchmark ha un information ratio dello 0,5%, che è un valore molto buono.
-0,55
-0,08
Indice di Sharpe
Questo rapporto rileva la performance rettificata per il rischio e consente il confronto tra la qualità della performance di investimenti differenti. Viene calcolato sottraendo dai rendimenti del fondo il tasso esente da rischi, dividendo il risultato per lo scostamento standard del fondo (rischio). Quindi il rapporto di Sharpe (Sharpe ratio) ci indica se i rendimenti di un fondo sono la conseguenza di brillanti decisioni di investimento o derivano dall'aver assunto rischi aggiuntivi. Più è elevato il rapporto meglio è, vale a dire che si ottiene un rendimento maggiore per unità di rischio. Questo rapporto prende il proprio nome dal suo inventore, il Premio Nobel William Sharpe.
0,52
0,51
Alpha (%)
L'alfa misura la differenza tra il rendimento effettivo di un portafoglio e la sua performance attesa, dato un livello di rischio, in confronto al parametro di riferimento (benchmark). Un alfa positivo indica che il fondo ha registrato un rendimento migliore rispetto alle attese, dato il livello di rischio. Il beta è usato per calcolare il livello di rischio in confronto al benchmark.
-2,78
-1,03
Beta
Il beta misura la volatilità di un portafoglio, o rischio sistematico, in confronto al benchmark. Un valore beta pari a 1 indica che il portafoglio si sposta in linea con il benchmark. Un valore beta inferiore a 1 indica che il portafoglio è meno volatile del benchmark. Un valore beta superiore a 1 indica che il portafoglio è più volatile del benchmark. Ad esempio, se il beta di un portafoglio è pari a 1,2, ciò significa che il fondo è teoricamente il 20% più volatile del benchmark.
1,10
1,09
Scostamento standard
Lo scostamento standard è una misura della dispersione di un gruppo di dati rispetto alla propria media. Più è diffuso il dato più elevato è lo scostamento. In finanza, lo scostamento standard viene applicato al tasso annuale di rendimento di un investimento al fine di rilevare la volatilità (rischio) dell'investimento.
16,97
21,23
Utile mensile max. (%)
La performance mensile assoluta massima (cioè la più elevata) positiva nel periodo sottostante.
9,62
17,64
Perdita mensile max. (%)
La performance mensile assoluta massima (cioè la più elevata) negativa nel periodo sottostante.
-9,56
-23,17
Performance superiore alle aspettative
Numero di mesi in cui la performance del fondo è risultata migliore di quella del benchmark nel periodo di riferimento.
19
33
Hit ratio (%)
Questa percentuale indica il numero di mesi in cui la performance del fondo è stata superiore all'interno di un dato periodo.
52.8
55
Mercato al rialzo (mesi)
Numero di mesi di performance positiva del benchmark nel periodo di riferimento.
24
38
Performance superiore alle aspettative - Mercato al rialzo
Numero di mesi in cui la performance del fondo è risultata migliore della performance positiva del benchmark nel periodo di riferimento.
15
23
Hit ratio in mercati al rialzo (%)
Questa percentuale indica il numero di mesi in cui la performance del fondo è stata superiore ad una performance positiva del benchmark.
62.5
60.5
Mercato al ribasso (mesi)
Numero di mesi di performance negativa del benchmark nel periodo di riferimento.
12
22
Performance superiore alle aspettative - Mercato al ribasso
Numero di mesi in cui la performance del fondo è risultata migliore della performance negativa del benchmark nel periodo di riferimento.
4
10
Hit ratio in mercati al ribasso (%)
Questa percentuale indica il numero di mesi in cui la performance del fondo è stata superiore ad una performance negativa del benchmark in un periodo di riferimento.
33.3
45.5
Costi
Spese correnti
Spese correnti
1,72%
Commissione di gestione incluse
Commissione pagata alla società di gestione per la gestione professionale del fondo.
1,50%
Commissione di servizio incluso
Serve a coprire le spese ufficiali, quali i costi per le relazioni annuali, le assemblee annuali degli azionisti o la pubblicazione dei prezzi.
0,16%
Costi di transazione
I costi di transazione indicati corrispondono ai costi di transazione annuali negli ultimi tre anni, calcolati in conformità ai regolamenti europei.
0,14%
Trattamento fiscale del prodotto
Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,05% del valore netto dinventario fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dinventario del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.
Trattamento fiscale dell'investitore
Le conseguenze fiscali dell'investimento nel fondo dipendono dalla situazione personale dell'investitore. Per gli investitori privati dei Paesi Bassi gli interessi reali nonchè i redditi ricavati dalle cedole o gli utili ricevuti sugli investimenti sono irrelevanti dal punto di vista fiscale. Ogni anno gli investitori pagano l'imposta sul redditto sul valore del patrimonio netto al 1º gennaio se e nella misura in cui tale patrimonio netto supera la quota di esenzione fiscale dell'investitore. Ogni importo investito nel fondo fa parte degli attivi netti degli investitori. Gli investitori privati residenti al di fuori dei Paesi Bassi non saranno soggetti alle imposte nei Paesi Bassi sui loro investimenti nel fondo. Tuttavia nel loro paese di residenza tali investitori potranno essere soggetti a delle imposte sugli investimenti nel fondo. Ciò accade in base alla legislazione fiscale applicabile nel rispettivo paese. Alle persone giuridiche o agli investitori professionali sono applicati dei regolamenti fiscali differenti. Raccomandiamo agli inestitori di consultare il loro consulente finanziario o fiscale a proposito delle conseguenze fiscali che un investimento nel fondo può avere sulla situazione privata prima di decidere di effettuare un investimento nel fondo.
Allocazione del fondo
Asset
Currency
Sector
Primi 10
- Asset
- Currency
- Sector
- Primi 10
Politiche
Il fondo può concludere operazioni di copertura valutaria.
Il fondo non distribuisce dividendi. Tutto il reddito prodotto viene trattenuto, e quindi tutta la performance del fondo si riflette nel prezzo delle sue azioni.
Robeco New World Financials è gestito attivamente e investe in azioni dei Paesi sviluppati ed emergenti di tutto il mondo. La selezione di tali azioni si basa sull’analisi dei fondamentaliObiettivo del fondo è ottenere un rendimento migliore rispetto all'indice. Il fondo investe nel settore finanziario e può in parte investire in società vicine al settore finanziario non comprese nel MSCI Financials ufficiale. Si concentra su trend a lungo termine interessanti, quali 'digitization of financial services', 'finance and aging' e 'financial services in emerging markets'. Vengono utilizzati modelli valutativi esclusivi per selezionare i titoli azionari con buone prospettive di profitti e una valutazione ragionevole. Il fondo promuove le caratteristiche E&S (Environmental e Social) ai sensi dell'Art. 8 del Regolamento europeo sull'informativa sulla finanza sostenibile, integra i rischi di sostenibilità nei processi di investimento e applica la politica di Buon governo di Robeco. Il fondo applica indicatori di sostenibilità, tra cui, a titolo di esempio, esclusioni riguardanti normative, attività e regioni, il voto per procura e il coinvolgimento.
La gestione del rischio è completamente integrata nel processo di investimento onde assicurare che le posizioni corrispondano sempre alle linee guida predefinite.
Informazioni sulla sostenibilità

Febelfin
Febelfin
Il fatto che il comparto abbia ottenuto questa classificazione non significa che soddisfi i vostri obiettivi personali di sostenibilità o che la classificazione rispetti i requisiti derivanti da qualsiasi futura normativa nazionale o europea. La classificazione ottenuta è valida per un anno ed è soggetta a rivalutazione con cadenza annuale. Maggiori informazioni su questa classificazione.
Profilo di sostenibilità
ESG Important Information
Le informazioni sulla sostenibilità contenute in questa scheda informativa possono aiutare gli investitori a integrare le considerazioni sulla sostenibilità nel loro processo. Le presenti informazioni sono a scopo puramente illustrativo. Le informazioni sulla sostenibilità riportate non possono essere utilizzate in alcun modo in relazione agli elementi vincolanti per questo
fondo. La decisione di investire deve prevedere la valutazione di tutte le caratteristiche o gli obiettivi del fondo descritti nel prospetto informativo. Il prospetto è disponibile gratuitamente su richiesta sul sito di Robeco.
Sostenibilità
Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione ESG, impegno ("engagement") e voto. Il fondo non investe in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up degli investimenti per valutare i rischi e le opportunità ESG, sia esistenti che potenziali. Nella selezione dei titoli il fondo limita l'esposizione a rischi di sostenibilità elevati. Il fondo mira ad avere un'impronta di carbonio inferiore di almeno il 20% rispetto all'indice di riferimento. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l'emittente viene sottoposto alle nostre attività di engagement. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.Per maggiori informazioni, consultare le informazioni relative alla sostenibilità.L'indice applicato agli elementi grafici della sostenibilità si basa su [nome indice].
Sustainability metrics
Sustainalytics ESG Risk Rating
Sustainalytics ESG Risk Rating
Environmental Footprint
SDG Impact Alignment
Exclusions
Engagement
- Sustainalytics ESG Risk Rating
- Environmental Footprint
- SDG Impact Alignment
- Exclusions
- Engagement
Sustainalytics ESG Risk Rating
Sustainalytics ESG Risk Rating
Environmental Footprint
SDG Impact Alignment
Exclusions
Engagement
Sustainalytics ESG Risk Rating
Al 31-01-2025Source: Copyright ©2024 Sustainalytics. All rights reserved.
Source: Copyright ©2024 Sustainalytics. All rights reserved.
Il grafico di Sustainalytics ESG Risk Rating mostra il rating di rischio ESG del portafoglio. È calcolato moltiplicando il Sustainalytics ESG Risk Rating di ogni componente del portafoglio per il rispettivo peso nel portafoglio. Il grafico della distribuzione dei livelli di rischio ESG di Sustainalytics mostra le allocazioni del portafoglio suddivise nei cinque livelli di rischio ESG di Sustainalytics: trascurabile (0-10), basso (10-20), medio (20-30), alto (30-40) e grave (40+), fornendo una panoramica dell’esposizione del portafoglio ai diversi livelli di rischio ESG. I punteggi dell’indice sono forniti unitamente a quelli del portafoglio, evidenziando i livelli di rischio ESG del portafoglio rispetto all’indice. Solo le posizioni categorizzate come corporate sono incluse nei dati.
Environmental Footprint
Al 31-01-2025Source: Robeco data based on Trucost data. *
Robeco data based on Trucost data*
Robeco data based on Trucost data*
* Source: S&P Trucost Limited © Trucost 2024. All rights in the Trucost data and reports vest in Trucost and/or its licensors. Neither Trucost, not its affliates, nor its licensors accept any liability or any errors, omissions, or interruptions in the Trucost data and/or reports. No further distribution of the Data and/or Reports is permitted without Trucost's express written consent.
L'impronta ambientale esprime il consumo totale di risorse del portafoglio per mUSD investito. L’impronta di ciascuna società valutata viene calcolata confrontando le risorse consumate con il valore di impresa della società comprensivo di liquidità (EVIC). Aggreghiamo questi dati a livello di portafoglio utilizzando una media ponderata, moltiplicando l'impronta di ciascun componente del portafoglio valutato per il peso della rispettiva posizione. Oltre alle impronte dell’indice, si riportano anche quelle del portafoglio, a fini di confronto. I fattori equivalenti utilizzati per il confronto tra il portafoglio e l'indice rappresentano le medie europee e si basano su fonti terze combinate con stime proprie. Pertanto, le cifre esposte hanno uno scopo illustrativo e sono puramente indicative. Solo le posizioni categorizzate come corporate sono incluse nei dati.
SDG Impact Alignment
Al 31-01-2025Source: Robeco. Data derived from internal processes.
La distribuzione dei punteggi SDG indica il peso del portafoglio assegnato alle società con un allineamento positivo, negativo e neutro dell'impatto con gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDG) sulla base del Framework SDG di Robeco. Il framework utilizza un approccio in tre fasi per valutare l'allineamento di una società con gli SDG rilevanti e assegna un punteggio SDG totale. Il punteggio varia dall'allineamento positivo a quello negativo, con livelli di allineamento alto, medio o basso. Il risultato è una scala a 7 livelli da -3 a +3. Oltre ai dati dell’indice, si riportano anche quelli del portafoglio, a fini di confronto. Solo le posizioni categorizzate come corporate sono incluse nei dati.
Exclusions
Al 31-01-2025Source: We use several data sources such as Sustainalytics, RSPO (Roundtable on Sustainable Palm Oil), World Bank, Freedom House, Fund for Peace and International Sanctions; further policy document available Exclusion Policy.
Source: We use several data sources such as Sustainalytics, RSPO (Roundtable on Sustainable Palm Oil), World Bank, Freedom House, Fund for Peace and International Sanctions; further policy document available Exclusion Policy.
Engagement
Al 31-01-2025Source: Robeco. Data derived from internal processes.
Robeco distingue l’engagement in tre tipi.
Value Engagement si concentra su questioni a lungo termine, che siano finanziariamente rilevanti e/o influiscano negativamente sulla sostenibilità. I temi si possono suddividere in ambientale, sociale di governance o correlati al voto. SDG Engagement intende promuovere un miglioramento chiaro e misurabile del contributo di un’impresa agli SDG. L’engagement potenziato è innescato dal dolo e si concentra sulle società che hanno compiuto gravi violazioni degli standard internazionali. Il report si basa su tutte le aziende nel portafoglio le cui attività di engagement si siano svolte negli ultimi 12 mesi. Si osservi che le società possono essere soggette a engagement in più categorie contemporaneamente, Sebbene l’esposizione totale del portafoglio escluda il doppio conteggio, potrebbe non corrispondere alla somma dell’esposizione delle singole categorie.
Sviluppo del mercato
L'anno nuovo è iniziato con il piede giusto: l'MSCI AC World ha guadagnato il 3,4% in USD, mentre i titoli finanziari sono saliti di un ulteriore 6,0%. Tuttavia, gli annunci dei dazi statunitensi hanno provocato una certa inquietudine nel mercato, sollevando preoccupazioni sui rischi legati all'inflazione e alla crescita. Nell'ambito dell'Aging Finance, le grandi banche hanno dato il via alla stagione degli utili generando forti ricavi dal mercato dei capitali, solidi risultati di trading e una curva dei rendimenti più ripida. I mercati dei capitali hanno inoltre trainato la forte performance di BlackRock, che ha registrato una solida crescita del patrimonio gestito (AuM). Nel settore della finanza digitale, i risultati di Visa mettono in mostra una tendenza al rialzo nella crescita del volume globale dei pagamenti a partire dalla metà del 2024, determinando un miglioramento del sentiment tra le società di pagamenti. L'aumento dei metodi di pagamento alternativi in concorrenza con le società di rete ci ha portato ad incrementare l'esposizione ad imprese attive nel campo dei pagamenti come Adyen, Fiserv, PayPal e Block. Nell'ambito della finanza emergente abbiamo osservato un rally di “rivincita” dei titoli brasiliani, nonostante la decisione della banca centrale di aumentare ulteriormente i tassi di interesse per contrastare le intenzioni di adottare una politica fiscale espansiva.
Spiegazione della performance
Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 6,49%. Robeco New World Financials ha ottenuto un rendimento superiore al benchmark. I migliori contributori alla performance sono stati Robinhood Markets, Nu Holdings, Interactive Brokers, Intermediate Capital Group, Equitable Holdings, Coinbase e Goldman Sachs, mentre i titoli più deludenti sono stati Ping An Insurance, AIA Group e Bank of the Philippine Islands. I gruppi industriali relativi ai mercati dei capitali, ai servizi finanziari e alle assicurazioni hanno apportato il miglior contributo positivo alla performance, mentre Software e Banche hanno subito le maggiori perdite.
Aspettative del gestore

Patrick Lemmens

Michiel van Voorst CFA

Koos Burema
I mercati azionari globali nel 2025 restano altamente correlati agli indicatori di liquidità globale. I rendimenti obbligazionari segnalano l'inizio di un nuovo regime inflazionistico, determinato dall'inflazione strutturale derivante dagli stimoli dell'era Covid e dai rischi geopolitici in corso. Nell'Aging Finance stiamo assistendo a uno spostamento dell'onere pensionistico dal livello statale o aziendale al singolo individuo. Nei mercati emergenti, l'incertezza politica e la capacità delle banche centrali di ridurre i tassi pesano sulle prospettive per il 2025; ciononostante, i cambi dei mercati emergenti sono oggi notevolmente più convenienti rispetto all'inizio della prima guerra commerciale di Trump, risalente al 2018. La sovraperformance delle società di finanza digitale è passata in gran parte inosservata nel 2024. I portafogli digitali continuano a far crescere i volumi delle transazioni e gli agenti di IA stanno emergendo come uno dei trend più trasformativi dell'anno.