Jones è stato gestore di portafoglio delle strategie di Boston Partners Global Equity, Boston Partners Global Long/Short Equity e Boston Partners International Equity, ruolo nel quale le sue principali responsabilità erano la gestione dei prodotti azionari internazionali e di quelli azionari globali Long/Short. In precedenza, è stato generalista globale e analista di ricerca specializzato nel comparto energetico, dei metalli e delle estrazioni minerarie per i mercati azionari. Prima di entrare in azienda, nel gennaio del 2006, Jones ha lavorato per Cambridge Associates, dove era socio consulente per i clienti degli hedge fund. Jones si è laureato in economia presso il Bowdoin College e ha conseguito il titolo di Chartered Financial Analyst®. Ha iniziato la sua carriera nel settore degli investimenti nel 2004. Hart è Portfolio Manager delle strategie di Boston Partners Global Equity e di Boston Partners International Equity, ruolo nel quale le sue principali responsabilità sono la gestione dei portafogli azionari globali lunghi dell’azienda. In precedenza è stato gestore di portafoglio del prodotto Boston Partners International Small Cap Value e prima ancora vice gestore di portafoglio dei prodotti Boston Partners Small Cap Value per tre anni. Prima di ciò, ha lavorato come analista di ricerca specializzato nei settori dei conglomerati, ingegneria e costruzioni, edilizia, macchinari, aerospaziale e difesa, nonché REIT del mercato azionario. Prima di entrare in azienda, nel luglio del 2002, ha lavorato per Fidelity Investments dove ha ricoperto il ruolo di analista di ricerca. Hart ha conseguito una laurea (Bachelor of Science) in finanza presso la Clemson University, specializzandosi in finanza aziendale, e ha ottenuto il titolo di Chartered Financial Analyst®. Ha iniziato la sua carriera nel settore degli investimenti nel 1991. Song è Assistant Portfolio Manager delle strategie di Boston Partners Global Equity e Boston Partners International Equity, nonché Lead Portfolio Manager per la strategia di Boston Partners Global Sustainability. Lavora inoltre come analista azionario, specializzato nei settori degli industriali per i mercati sviluppati non statunitensi, dei materiali e dei trasporti del mercato azionario. Prima di unirsi a Boston Partners nell’aprile del 2019 ha ricoperto il ruolo di amministratore delegato presso ThornTree Capital, assumendosi la responsabilità del suo portafoglio long/short per gli industriali globali. In precedenza, Song era amministratore delegato del Brookside Fund di Bain Capital, dove ha co-gestito il suo portafoglio long/short per gli industriali globali. Ha iniziato la sua carriera nel settore degli investimenti presso Bain Capital nel suo studio per il capitale privato nordamericano. Prima di passare a questo campo, lavorava come consulente presso McKinsey & Company. Song ha conseguito un Master in Gestione Aziendale (MBA) presso l’Harvard Business School, un M.Sc. in medicina clinica presso l’Università di Oxford e una laurea in scienze biochimiche presso l’Harvard College, dove ha ottenuto il riconoscimento summa cum laude. Ha iniziato la sua carriera nel settore degli investimenti nel 2005.

Il fondo ha sede legale in Lussemburgo; è soggetto alle leggi e alle normative fiscali del Lussemburgo. Il fondo non è soggetto al pagamento di alcuna imposta sulle società, sui redditi, sui dividendi o sugli aumenti di capitale in Lussemburgo. Il fondo è soggetto all'imposta annuale di sottoscrizione ('tax d'abonnement') del Lussemburgo, che ammonta allo 0,01% del valore netto dell'investimento del fondo. Questa imposta è inclusa nel valore netto dell'investimento del fondo. Il fondo può, in linea di principio, utilizzare la rete di trattati e convenzioni del Lussemburgo per recuperare parzialmente qualsiasi imposta alla fonte applicata al proprio reddito.

Agli investitori non soggetti (esenti) all'imposta sul reddito delle persone giuridiche nei Paesi Bassi (ad esempio i fondi pensione) non vengono applicate imposte sui risultati ottenuti. Gli investitori soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche dei Paesi Bassi possono essere soggetti d'imposta per quanto concerne il risultato ottenuto dal loro investimento nel fondo. Gli organi olandesi soggetti all'imposta sul reddito delle persone giuridiche sono obbligati a riportare i redditi da interesse e da dividendo nelle proprie dichiarazioni dei redditi. Gli investitori che risiedono al di fuori dei Paesi Bassi sono soggetti al rispettivo regime fiscale nazionale applicabile ai fondi di investimento esteri. Prima di decidere di investire nel fondo, si raccomanda ai singoli investitori di consultare il proprio consulente finanziario o commerciale per quanto concerne le conseguenze fiscali connesse a questo tipo di investimento e alle proprie circostanze specifiche.

Il fondo incorpora la sostenibilità nel processo di investimento attraverso esclusioni, integrazione di fattori ESG, un obiettivo di impronta di carbonio, impegno e voto. Tramite le esclusioni, il fondo evita di investire in emittenti che violano le norme internazionali o le cui attività sono state ritenute dannose per la società secondo la politica di esclusione di Robeco. I fattori ESG finanziariamente rilevanti sono integrati nell'analisi bottom-up degli investimenti per valutare il profilo di rischio di sostenibilità delle aziende. Nella selezione dei titoli il fondo limita l'esposizione a rischi di sostenibilità elevati. Il fondo intende inoltre ottenere una migliore impronta di carbonio rispetto all’indice di riferimento. Inoltre, quando un emittente di titoli azionari viene segnalato per aver violato gli standard internazionali nel monitoraggio continuo, l’emittente viene sottoposto alle nostre attività di engagement. Infine, il fondo si avvale dei diritti degli azionisti e utilizza il voto per delega in conformità alla politica di voto per delega di Robeco.Per maggiori informazioni, consultare le informazioni relative alla sostenibilità.L’indice applicato agli elementi grafici della sostenibilità si basa su [nome indice].

A marzo i mercati azionari globali hanno subito un calo, caratterizzato da maggiore volatilità e cautela da parte degli investitori, soprattutto per gli sviluppi geopolitici e le incertezze nella politica commerciale. A marzo gli unici settori in territorio positivo sono quello energetico e le utility difensive, rilevati dall’indice MSCI World, mentre i settori più colpiti sono l’IT e i beni di consumo discrezionali.

Sulla base dei prezzi delle transazioni, il fondo ha ottenuto un rendimento dello 0,18%. Nell’ultimo mese del trimestre, Robeco BP Global Premium Equities ha fortemente sovraperformato l’indice MSCI World. La selezione dei titoli ha guidato i rendimenti di marzo, con il contributo maggiore dei settori finanziario e industriale. Nei finanziari, il maggior valore è stato aggiunto da titoli bancari e assicurativi non statunitensi. Nel comparto bancario, Bankinter, BNP Paribas, ING e Nordea hanno registrato il maggior valore, mentre le assicurazioni Beazley, Chubb, Everest Group e RenaissanceRe hanno ottenuto buoni risultati in un mercato al ribasso. Negli industriali, Rheinmetall, posizione di lunga data nel settore della difesa, continua a registrare un’ottima performance, salita di oltre il 33% a marzo, grazie alla fiducia riposta dagli investitori nelle prospettive di crescita dell’azienda dopo le nuove iniziative di difesa europee. In altre aree del settore, ottime le performance delle società francesi SPIE SA ed Eiffage. A marzo, dal punto di vista della ripartizione settoriale, ha premiato soprattutto l’ampia sottoesposizione all’IT.

C’è ancora molta incertezza sulla situazione dei dazi e ciò che abbiamo appreso finora non è ovviamente la notizia che il mercato azionario sperava; l’incognita sostanziale resta il livello di ritorsione tariffaria che adotteranno i paesi presi di mira dagli USA. Gli investitori non devono aspettarsi una tregua significativa dalla forte volatilità registrata oggi dai mercati, almeno non nel breve o medio termine. La presenza (o meno) di segnali di un deterioramento dell’attività economica deciderà la prossima fase dei mercati azionari e obbligazionari globali. Come di consueto, continuiamo a concentrarci su alcune aziende di tipo bottom-up che riflettono le caratteristiche dei “tre cerchi” di Boston Partners: valutazioni interessanti, fondamentali solidi e catalizzatori identificabili.