Disclaimer
De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.
Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.
Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.
Quantitative investing
Low volatility anomaly
The low volatility anomaly refers to the finding that stocks exhibiting lower volatility achieve higher returns than can be explained by the efficient market theory (Capital Asset Pricing Model).
Empirical research shows low-volatility securities, because they usually fall less in down markets, tend to generate higher risk-adjusted returns over the longer term.
This counter intuitive phenomenon was first documented more than forty years ago. According to the CAPM, investors’ decisions are rational.
They reason that higher risk, in this case higher volatility, will always entail higher returns.
But in 1972, a study by outperformed in the period 1929-1971. Further research confirmed this ‘low beta effect’ for other equity markets and Robeco researchers documented a similar ‘low volatility effect‘: lower volatility stocks generate higher risk-adjusted returns.
Further academic research demonstrated that the volatility effect is growing stronger in the European, Japanese and Emerging equity markets.
