Een slimmer alternatief voor passief beleggen

De afgelopen jaren accentueerden populaire termen als FAANG, Magnificent Seven en GRANOLA het smalle marktleiderschap, dat het concentratierisico in naar marktkapitalisatie gewogen indices heeft vergroot. Hoewel deze indices de laatste tijd beter presteren dan gelijkgewogen indices, leert de geschiedenis ons dat dit niet altijd zo zal zijn. Dat maakt beleggers kwetsbaar voor de performance van een handvol dominante aandelen. De actieve aard van Enhanced Indexing maakt het mogelijk om deze concentratierisico's te beperken.

Bovendien kan de huidige macro-economische omgeving – gekenmerkt door hoge rentes en toenemende geopolitieke instabiliteit – in combinatie met hoge waarderingen op de aandelenmarkten leiden tot lagere aandelenrendementen in de komende 10 tot 15 jaar. In dit scenario kan de lage tracking error van Enhanced Indexing beleggers in staat stellen om hun risicobudget elders in te zetten, terwijl ze wel blijven profiteren van de aandelenpremie (hoger rendement dan de markt, na aftrek van kosten).

De Enhanced Indexing-strategieën van Robeco laten een sterke risicogecorrigeerde performance zien en onderscheiden zich in zowel ontwikkelde als opkomende markten. Dat is terug te zien in onderstaande figuur, die is gebaseerd op gegevens uit de eVestment-database – voor veel professionele beleggers een betrouwbare database in hun zoektocht naar vermogensbeheerders.

Ons 20-jarige track record in Enhanced Indexing laat een stabiele alpha en een hoge informatieratio zien. De strategie voor ontwikkelde markten heeft een informatieratio van 0,75 en behoort daarmee tot de bovenste 2% van de referentiegroep met vergelijkbare fondsen. Onze strategie voor opkomende markten staat zelfs op de eerste plaats in de referentiegroep met een informatieratio van 1,26. Deze hoge informatieratio's wijzen op efficiënt gebruik van het risicobudget (ca. 1%) bij het genereren van alpha voor klanten.¹

Bron: Robeco.²

De strategie borduurt voort op tientallen jaren beleggingsonderzoek en maakt gebruik van bewezen rendementssignalen. Daarbij vermijdt de strategie arbitragerisico, dat een negatief effect kan hebben op passieve oplossingen als gevolg van front running vooruitlopend op indexherzieningen, en kan die zelfs profiteren van deze kansen. Daarnaast kunnen we dankzij onze rijke geschiedenis in kwantitatief en duurzaam beleggen effectief duurzaamheid integreren in deze strategieën, op basis van veranderende duurzaamheidsvoorkeuren.

Bovendien leveren de revolutie op het gebied van big data en de exponentiële groei in rekenkracht nieuwe mogelijkheden op in de wereld van kwantitatief beleggen. Met zijn onderzoeksgedreven cultuur is Robeco goed gepositioneerd om in te spelen op deze kansen en ervan te profiteren. Onze behoedzame pioniersgeest brengt ons veel goeds: we hebben een robuuste infrastructuur, een bijzonder groot Quant-team en een geschiedenis van innovatie. Daarom blijft onze onderzoeksagenda gericht op het verfijnen en diversifiëren van onze beleggingsbenadering, door bijvoorbeeld gebruik te maken van ongecorreleerde alternatieve signalen van innovatieve gegevensbronnen en geavanceerde modelleringstechnieken.

We streven ernaar het beste van Enhanced Indexing te leveren als het gaat om risico, rendement en duurzaamheid. Belangrijk is dat deze strategie, als kosteneffectieve oplossing met een lage tracking error, ook goed gepositioneerd is om de zorgen over vergoedingen te verminderen.