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就分派股息類別,部份基金可能從資本中作出股息分派。股息分派若直接從資本中撥付,這代表投資者獲付還或提取原有投資本金的部份金額或原有投資應佔的任何資本收益,該等分派可能導致基金的每股資產淨值即時減少。
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部份基金使用的任何量化技巧可能無效,可能對基金的價值構成不利影響。
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可持續投資目標(SDG)框架
荷寶可持續發展目標(SDG)框架是一個系統性工具,評核企業對聯合國17項SDG所作出的貢獻。透過將與公司業務相關的SDG之評分加總,便得出其整體SDG評分。荷寶運用這些評分,構建旨在對SDG目標作出貢獻的投資組合。
荷寶SDG框架
荷寶如何使用SDG框架
荷寶SDG框架評核企業是否有利或不利於邁向更可持續社會的轉型進程。藉著評核其業務對相關SDG的貢獻,從而甄別公司是否具備獲納入於旗下股票和信用債投資基金的資格。
SDG評分介乎最低的 -3 (大量影響)至0 (中性)至 +3 (大量貢獻)。將公司在各相關SDG的評分加總,便顯示其對SDG的整體影響。
荷寶SDG框架在進行評核時將關注三方面:
企業生產甚麼?
企業以甚麼方式進行生產?
企業的生產過程是否涉及任何爭議?
荷寶SDG框架
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運用這些評分,荷寶能夠將SDG因素整合於投資策略之中,從而避開評分低的公司以確保我們的投資不會嚴重危害可持續發展目標的實現,或是可以選擇集中投資於評分最高的企業。
荷寶SDG框架經過驗證能夠成功評核企業在可持續發展方面的表現,因此現已全面應用於旗下大部分主流股票和固定收益策略,成為整合可持續發展因素的核心構件,並且應用於同時涵蓋股票和信用債的多元資產系列基金。
難能可貴的工具
回顧在過去七年的應用中,荷寶發現我們自行開發的SDG框架,是評核企業在可持續發展方面的真正表現之寶貴工具,其中原因在於單獨考量ESG評分未必能夠了解全貌,尤其是對於那些ESG評分高但SDG評分低的公司而言。舉例說,一家煙草公司由於碳排放量低、勞工關係良好和企業管治優良,因而獲得較高的ESG評分,但其產品因為損害健康而使其SDG評分較低。請參閱我們在最近發表的兩篇觀點文章中所作的較深入討論1。
隨著轉型至低碳經濟日益重要,荷寶SDG框架有助於評核企業在多個範疇的準備情況,特別是對於氣候變化、阻止生物多樣性流失,或是改善人類健康和福祉等是否備有應對方案。
荷寶SDG框架覆蓋在我們投資領域中的所有公司,因而是旗下分析師和投資組合經理的可貴研究工具。不少其他資產管理公司在投資過程中納入了ESG評分,有一些也留意企業對SDG的貢獻,但只有很少數公司如荷寶般,能夠利用自有研究工具,在投資時結合考量企業在這兩方面的表現。
1請參閱《衡量可持續發展的表現:SDG評分及ESG評分的比較》;以及《ESG評分是否與受歡迎的主題型影響力基金一致?》
國家/經濟體SDG框架
在成功推出企業SDG框架之後,荷寶繼往開來,將SDG框架擴展至國家/經濟體,以評核國家/經濟體整體對實現SDG的貢獻。參考企業SDG框架的經驗,荷寶國家/經濟體SDG框架採用以下三個評核步驟:
政策
第一步,我們衡量有關國家/經濟體所實施的政策,是否為促進實現SDG的進展而賦能。我們採用約100個與SDG掛鈎的指標(例如以孕婦死亡比率來衡量國家/經濟體在促進SDG目標3「 良好健康與福祉」的表現)。有關數據是採用機器學習方式進行分析。資本
第二步,我們評核有關國家/經濟體是否需要額外資金以推進實現SDG。我們考量政府收入分布,而貪污程度是其中變量。此分析讓我們能夠協助引導資金至最需要推展的SDG領域。行為
第三,我們審視有關國家/經濟體與SDG相悖的行為,例如管治欠佳、獨裁、受到制裁、侵犯政治權利,以及政局高度不穩定等。這些行為均顯著影響SDG評分,使之處於 -1至 -3分。
國家/經濟體SDG評分讓我們能夠將SDG因素整合於政府債券投資之中,這將是荷寶在可持續主權債券投資下一個開拓的嶄新領域。
荷寶數據開放取用
荷寶深信,可持續發展需要大力推廣,但理解部分投資者未必擁有充足的知識或數據付諸實行。此外,學術界也需要更多數據以推動可持續投資方式持續創新。
故此,荷寶為廣泛投資者和持份者提供可持續投資開放取用工具,與眾共享涵蓋逾10,000家企業的自有SDG評分之寶貴數據,協力推動可持續投資的發展。
藉著收集持份者對於我們所搜集數據之回應,也讓荷寶不斷完善SDG框架,因此相得益彰。荷寶深信,這種協作方式將鼓勵各界更透徹掌握SDG,協助投資者了解所涉的風險和機會,以及優化改良以SDG為基礎的投資。