Michiel van Voorst ist Portfoliomanager und Mitglied des Thematic-Investing-Teams. Sein Schwerpunkt liegt in den Bereichen Finanzwesen/FinTech/Next Digital Billion. Im Jahr 2020 kehrte Herr Van Voorst zu Robeco zurück, nachdem er für Union Bancaire Privée in Hongkong als CIO Asian Equities tätig war. Davor verbrachte Herr Van Voorst zwölf Jahre bei Robeco in verschiedenen gehobenen Positionen. Unter anderem war er Senior Portfoliomanager der Fonds Rolinco Global Growth und Robeco Asian Stars. Bevor er 2005 zu Robeco kam, war Michiel Van Voorst als Portfolio Manager US Equity bei PGGM und als Ökonom bei der Rabobank Netherlands tätig. Herr Van Voorst begann 1996 seine Laufbahn in der Anlagebranche. Michiel van Voorst verfügt über einen Titel als Master in Economics der Universität Utrecht. Außerdem ist er Chartered Financial Analyst (CFA®).

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch Ausschlüsse, ESG-Integration, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR).

Chinesische Aktien scheinen strukturell neu bewertet zu werden aufgrund eines hyperkompetitiven lokalen Marktes, der technologische Verbesserungen zur Steigerung der Produktivität vorantreibt. Diese Dynamik führte in der Vergangenheit zu schnellen Innovationseinführungen, z. B. QR-Code und Zahlungsdienste, und beschleunigt sich nun in allen Branchen. Während China bei der Gen-AI im Zeitraum 2022-2023 zunächst 6-12 Monate hinter den USA zurücklag, holt es jetzt schnell auf - nicht nur bei den KI-Modellen, sondern im gesamten KI-Ökosystem. Die weit verbreitete Nutzung von DeepSeek, sogar in lokalen Regierungsbehörden, sorgt für eine starke Nachfrage nach Inferenzen und steigert den Optimismus im chinesischen Cloud-Computing-Sektor. Alibaba (+45 % in diesem Monat) hat als größter Cloud-Anbieter des Landes einen Größenvorteil, aber auch Tencent Cloud und Baidu Cloud gehören zu den drei führenden Anbietern. Dies ist ein starkes Comeback des chinesischen Cloud-Marktes nach Jahren der von der Telekommunikation verursachten Disruption.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 3,35%. Im Februar erzielte der MSCI Emerging Markets Index eine Rendite von 0,4 % in EUR (0,5 % in USD). Der Robeco Next Digital Billion Fund übertraf den Referenzindex mit einer Rendite von 3,0 % in EUR (3.0 % in USD). Unser Mobilitätssegment trug positiv bei, angeführt von Grab (+6 %), das seine starke Performance fortsetzt. Grab bedient derzeit 1 von 20 Personen in ASEAN und führt 10 Millionen Fahrten pro Tag durch. Mit zunehmender Akzeptanz hat es das Potenzial, auf 1 von 2 oder 1 von 3 Personen in der Region zu wachsen und seine Marktposition weiter zu stärken. Tencent (einschl. seines Einflusses über Prosus) war ein wichtiger Treiber der Outperformance unseres Plattformsegments. Aber auch die ASEAN-Plattform Sea (+5 %) und das lateinamerikanische MercadoLibre (+10 %) schnitten sehr stark ab.

2024 hinterließ Unwägbarkeiten, darunter der Zeitpunkt der US-Zinssenkungen, die US-Präsidentschaftswahlen und die Auswirkungen der US-Zölle auf China. China ist besser auf den Umgang mit US-Zöllen vorbereitet und weitere fiskalische Anreize könnten die Ausgaben in den Bereichen Reisen, Unterhaltung und E-Commerce zugunsten der Unternehmen im Segment Online-Konsum und Medien ankurbeln. In Brasilien bestehen weiterhin Bedenken zu Konsumtrends, aber FinTech-Unternehmen wie Nu Holdings waren selbst unter schwierigen Marktbedingungen widerstandsfähig. Unternehmen in den Trends Mobilität und Internetplattformen, wie Grab und Sea Group, dürften von makroökonomischen Verbesserungen und steigenden Einkommen profitieren. Bei IT-Dienstleistern im B2B-Segment, wie Globant, EPAM und Endava, zeigen sich Anzeichen einer steigenden Nachfrage. Schwellenländeraktien sind weiterhin unterbewertet und werden mit einem Abschlag von 40 % gegenüber den Aktien aus Industrieländern gehandelt, wobei für 2025 höhere Erträge und mehr Rentabilität erwartet werden. Wir sind davon überzeugt, dass die Fundamentaldaten letztlich schwerer wiegen werden als die Volatilität, und unsere Strategie ist weiterhin gut aufgestellt, um vom Aufstieg der nächsten Milliarde Nutzer digitaler Dienste zu profitieren.