Renta variable defensiva

Nuestra estrategia de inversión defensiva se compone de Conservative Equities y se basa en la anomalía del bajo riesgo identificada en la literatura de precios de activos, que demuestra que los valores de bajo riesgo tienden a ofrecer una rentabilidad ajustada al riesgo más elevada que sus homólogos de alto riesgo.¹ Esta estrategia se rige por un proceso propio de clasificación de títulos con un sólido historial que combina varias dimensiones de riesgo con el fin de proteger la inversión contra las caídas e incluye factores de rentabilidad para maximizar el potencial de subida. Este enfoque identifica a las empresas que más pueden contribuir a una estrategia defensiva.

La inversión defensiva está concebida para fomentar un crecimiento constante del capital, con especial atención a la preservación del capital, la diversificación de las carteras y la generación de ingresos por dividendos fiables. Robeco Conservative Equities es nuestra respuesta a este enfoque², que destaca por combinar mediciones del riesgo retrospectivas e indicadores de riesgo de solvencia prospectivos³.

Además, la estrategia integra una amplia gama de variables de rentabilidad. Por tanto, se centra en obtener ingresos sostenibles usando variables de valor y calidad, e identifica cuándo hay un clima positivo con variables de momentum y revisiones de los analistas. Esto contribuye a aumentar su potencial de captación de subidas en mercados alcistas y mejora la rentabilidad a largo plazo.

La estrategia Conservative Equities selecciona los valores defensivos más atractivos en función del riesgo y la rentabilidad esperados, tiene en cuenta los costes de transacción y aprovecha las señales de alfa a corto plazo para optimizar la negociación. Para que la diversificación sea suficiente, se aplican estrictos límites de concentración a nivel de país, sector y acción.

A diferencia de los índices pasivos, los flujos de caja se utilizan activamente para optimizar las carteras usando las señales de alfa más recientes, al tiempo que se evita una rotación innecesaria de la cartera, con lo que se reducen los costes y se mejora la rentabilidad neta.

El grupo cuantitativo está integrado por más de 50 analistas cuantitativos y gestores de fondos, lo que lo convierte en uno de los equipos cuantitativos más grande del mundo. Combinamos esta amplitud de disciplinas cuantitativas con más de 25 años de experiencia plasmando este análisis en soluciones innovadoras.

La estrategia defensiva de Robeco está a cargo de un experimentado grupo de gestores de fondos de una organización plenamente comprometida con la inversión cuantitativa. Para gestionar la estrategia, los gestores colaboran estrechamente con los analistas de Robeco y se benefician de sus conocimientos.

Los analistas cuantitativos se encargan del desarrollo y la mejora de modelos y aplicaciones, que constituyen el núcleo de nuestras estrategias de renta variable cuantitativa. El experimentado equipo de análisis tiene un perfil académico muy elevado.

Conservative Equities se ofrece para las regiones desarrolladas y para todos los países, así como en mercados emergentes, Europa, EE.UU. y acciones A chinas⁴.

La estrategia fomenta, entre otras, características ambientales o sociales, lo que puede incluir el cribado excluyente, la integración de criterios ASG, la supervisión del riesgo ASG y el ejercicio de la titularidad activa. Está clasificada en el artículo 8 del Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles de la UE.

Incorporamos la sostenibilidad al proceso de inversión de varias formas:

• Las empresas con prácticas empresariales o productos potencialmente perjudiciales quedan excluidas del universo de inversión de acuerdo con la Política de exclusión de Robeco.

• La cartera se construye con una exposición mayor que la del mercado a empresas que contribuyen de forma positiva a los ODS.

• La cartera se construye de modo que refleje un perfil de riesgo ASG y una huella ambiental (emisiones de carbono, generación de residuos y gasto de agua) menores que los del mercado.

• Las obligaciones de voto y engagement se desempeñan en nombre de los clientes, y se establece un vínculo directo entre la cartera y el programa de engagement mejorado.
  
  

Robeco también ofrece SDG & Climate Conservative Equities. Esta estrategia, clasificada en el artículo 9 y alineada con el Acuerdo de París, tiene una huella de carbono un 50% inferior y un perfil de ODS y ASG mucho mejor que el índice de mercado.

Notas al pie

¹ Low Volatility defies the basic finance principles of risk and reward
² The introductory guide to Conservative Investing
³ Forecasting stock crash risk with machine learning
⁴ The Low Volatility effect in China