5 innovazioni digitali danno forma a una nuova era di crescita

Il software basato sul cloud, che sfrutta le informazioni dell'Internet of Things (IoT) ed è potenziato dall'intelligenza artificiale (AI), permette ai servizi di produzione e logistica intelligenti di rispondere più efficacemente ai segnali della domanda e dell'offerta. La combinazione di queste innovazioni digitali promette di aumentare la produttività, migliorare i margini, ridurre gli sprechi e creare nuovi prodotti e servizi.

Al tempo stesso, l'aumento dei tassi di interesse e il rallentamento della crescita hanno smorzato l'entusiasmo del mercato nei confronti di tecnologia e innovazione. In un simile contesto, il nostro report mette in evidenza cinque tecnologie chiave che ci condurranno verso una nuova era di crescita e descrive il nostro approccio d’investimento nei confronti di opportunità di lungo termine della digitalizzazione delle imprese e dell'industria.

Potendo contare su una solida base di semiconduttori, software basato sul cloud e reti sicure, molte tecnologie interconnesse (tra cui AI, IoT, digital twin e robotica) si trovano ormai a un punto di svolta.

• Mentre il clamore suscitato dai nuovi strumenti di AI generativa (come i chatbot e gli strumenti capaci di creare immagini) è destinato a spegnersi, l'AI promette di migliorare la robotica, il design industriale, la sicurezza informatica e l'IoT. In particolare, le applicazioni commerciali dell’intelligenza artificiale svolgono già di compiti banali e ripetitivi come l'elaborazione dei dati e la gestione dell'energia. Prevediamo una proliferazione dei software potenziati dall'intelligenza artificiale, visto che gli sviluppatori fanno a gara sia per incorporare la tecnologia alle applicazioni esistenti sia per crearne di nuove. Inoltre, i maggiori investimenti nell’AI hanno favorito i semiconduttori ad alte prestazioni e i relativi strumenti di sviluppo software.

• Grazie a una maggiore funzionalità e a business case più convincenti, la crescita costante della robotica potrebbe accelerare. I progressi in termini di destrezza meccanica, machine vision e intelligenza di bordo stanno ampliando le funzionalità della robotica. Se associati a software dotati di capacità di intelligenza artificiale tramite sensori collegati a Internet, i servizi di produzione e logistica intelligente diventeranno molto più efficienti.

• Le applicazioni dell'IoT in ambito aziendale e industriale stanno avendo un impatto rilevante sulle operazioni e sui margini di vari settori, dall'automazione industriale alla logistica. Grazie ai dati in tempo reale, l'IoT consente di ottimizzare la produzione, la manutenzione predittiva e la gestione delle risorse. La sfida più grande per l'IoT risiede nell'implementazione e nell'integrazione. Per questo adottiamo un approccio sistemico, individuando opportunità nei semiconduttori, nella tecnologia delle comunicazioni, nei sistemi software e nei fornitori di servizi informatici.

• I digital twin consentono ad architetti e ingegneri di simulare la fase sia di design sia operativa di entità fisiche, macchinari e sistemi complessi. Analogamente alla nostra tesi basata sui sistemi per l'IoT, nel mercato dei digital twin vediamo opportunità tra i fornitori di software incentrati sulla progettazione industriale, sugli strumenti di analisi dei dati, sui semiconduttori ad alte prestazioni e sui servizi informatici.

• A legare tutte queste soluzioni è una rete in espansione di servizi di infrastruttura cloud protetti da tecnologie informatiche sempre più sofisticate. Mentre le soluzioni di sicurezza puntuali continuano a prosperare, vediamo un’opportunità di crescita per le soluzioni di piattaforma che integrano più tecnologie, con l’obiettivo di proteggere i dati, gestire gli accessi e reagire con dinamicità a un panorama di minacce in continua evoluzione.

Queste tecnologie arrivano in un momento in cui le imprese e l’industria hanno urgente bisogno di nuove fonti di vantaggio competitivo, di una maggiore efficienza e di processi produttivi più sostenibili. Analogamente, i colli di bottiglia della produzione, la carenza di manodopera e le considerazioni sulla sicurezza geopolitica hanno rinnovato l’interesse per l'automazione, l'accorciamento delle catene di fornitura e il reshoring della produzione più vicino a casa. Ad esempio, negli Stati Uniti gli annunci di reshoring aziendale sono quadruplicati rispetto all’epoca pre-Covid (2019). Inoltre, le politiche governative di quasi tutte le regioni globali cercano sempre più di promuovere la produzione interna e di modernizzare un capitale sociale che invecchia.

Sebbene i titoli tecnologici e growth abbiano perso terreno nel 2022, i driver di crescita a lungo termine continuano a generare profitti e a creare valore. Ad esempio, dopo aver generato un rendimento annuo composto del 21,9% nei cinque anni precedenti, nel 2022 l'indice MSCI Global Robotics and Automation ha ceduto il 29,2%, a causa del rallentamento della crescita e dell'aumento dei tassi di interesse che hanno penalizzato i multipli di valutazione. Nel settore tecnologico in senso lato, le vendite e gli utili sono diminuiti in misura modesta nel 2022, a fronte di una crescita difficile da confrontare con i solidi risultati del 2021. In prospettiva, si prevede una ripresa della crescita del settore, in particolare per chi si allinea a trend chiave come l’intelligenza artificiale, il software cloud e la sicurezza.

La strategia Digital Innovations di Robeco punta a sfruttare il potenziale di creazione di valore delle società che forniscono tecnologie fondamentali, consentendo la trasformazione digitale delle imprese e dell'industria. L'universo di investimento comprende semiconduttori, hardware informatico, infrastrutture cloud, cybersecurity, software, robotica, ingegneria di precisione e servizi informatici. I nostri investimenti si concentrano su tre temi distinti ma correlati:

1) Robotica & Automazione, tecnologie che beneficiano della crescita strutturale degli investimenti nella produzione e nei processi digitali, 2) Digital Enablers, software e servizi che facilitano la trasformazione dei processi e delle funzioni aziendali, e 3) Secure Digital Infrastructure, fornitori di servizi e tecnologie critiche che consentono la trasmissione in sicurezza di flussi di dati digitali in crescita esponenziale in ambienti informatici aziendali, cloud pubblici e mobili.

Puntiamo su temi di lungo periodo destinati a svilupparsi nell'arco di diversi anni e in grado di offrire buone opportunità in un vasto universo di potenziali investimenti. Nel costruire una strategia relativamente concentrata, cerchiamo di individuare società innovative di qualità che detengono una posizione di leadership nei rispettivi settori, soffermandoci su quelle che realizzano una crescita redditizia costante.