Steven Pollack is portefeuillemanager voor de Boston Partners Mid Cap Value-strategie. Hij kwam in 2000 in dienst bij Boston Partners en daarvoor werkte hij 12 jaar bij Hughes Investments als portefeuillemanager van aandelen en beheerde hij waardeaandelen binnen het marktkapitalisatiespectrum. Hij hield ook toezicht op de externe beleggingsbeheerders die beleggingen beheerden voor de pensioenregeling van Hughes Investments. Voordat Steve in deze functie actief werd, was hij werkzaam als beleggingsanalist voor allerlei verschillende sectoren en industrieën. Daarvoor werkte hij bij Remington, Inc. en Arthur Andersen & Co. Steven Pollack is afgestudeerd aan het Georgia Institute of Technology en heeft een MBA-graad van de Anderson School of Management van de University of California, Los Angeles. Tevens is hij Chartered Financial Analyst®. Steven begon zijn carrière in de beleggingssector in 1984. Tim Collard is portefeuillemanager voor de Boston Partners Mid Cap Value-strategie. Daarvoor was hij aandelenanalist bij Boston Partners, gespecialiseerd in de sectoren luchtvaart & defensie, transport, huisvesting en auto's van de aandelenmarkt. Tim is een van de oprichters van Shellback Capital, waar hij tevens aandelenanalist was, voordat hij in april 2018 bij Boston Partners in dienst kwam. Daarvoor werkte hij als researchanalist bij Vinik Asset Management en Diamondback Capital Management. Hij begon zijn carrière als medewerker bij de zakenbank America's Growth Capital. Tim Collard studeerde Amerikanistiek aan Middlebury College. Hij begon zijn carrière in de beleggingssector in 2005.

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, een CO2-doel, engagement en stemmen. Op basis van het uitsluitingsbeleid van Robeco belegt het fonds niet in issuers die internationale normen schenden of waarbij de activiteiten een negatieve impact hebben op de maatschappij. Om het duurzaamheidsrisicoprofiel van bedrijven te beoordelen, zijn financieel materiële ESG-factoren geïntegreerd in de bottom-up beleggingsanalyse. Bij de aandelenselectie beperkt het fonds de exposure naar een hoog duurzaamheidsrisico. Het fonds streeft daarnaast naar een lagere CO2-voetafdruk ten opzichte van de referentie-index. Daarnaast gaat Robeco de dialoog aan met issuers van aandelen waarvan uit de doorlopende monitoring blijkt dat ze internationale normen schenden. Tot slot maakt het fonds gebruik van zijn rechten als aandeelhouder en gebruikt het zijn stemrecht in overeenstemming met het beleid van Robeco voor stemmen bij volmacht.Meer informatie vindt u in de duurzaamheidsgerelateerde informatie.De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op Russell Mid Cap Value index (Gross Total Return, EUR).

De Amerikaanse aandelenmarkten daalden in februari door economische en beleidsgerelateerde factoren. Ondanks een volatiele maand presteerden waardeaandelen aanzienlijk beter dan groei- en kernaandelen, zoals gemeten door de Russell indices, met waarde in het largecapsegment als enige marktkapitalisatie in positief terrein.

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van -1,75%. Robeco BP US Select Opportunities deed het in februari iets beter dan de Russell Mid Cap Value Index, vooral dankzij de aandelenselectie. Binnen industrie & dienstverlening leverden Howmet Aerospace en RB Global de grootste bijdragen, met aandelen die respectievelijk met 8% en 15% stegen. Andere aandelen binnen de sector die waarde toevoegden waren SS&C Technologies en Expeditors International of Washington. Binnen IT was de performance vooral afkomstig van de softwaresector, waar off-benchmarkpositie InterDigital bijna 17% steeg na meevallende winstcijfers over het vierde kwartaal en sterke vooruitzichten voor 2025. De afwezigheid van een aantal duurdere softwarenamen pakte ook goed uit. Op sectorniveau droegen de onderweging in nutsbedrijven, de afwezigheid van communicatiediensten en de overweging in industrie & dienstverlening afgelopen maand negatief bij. De onderweging in gezondheidszorg voegde de meeste waarde toe.

Voor de komende tijd zien de macro-omstandigheden in de VS er gemengder uit dan in voorgaande maanden. Enerzijds blijft de werkgelegenheid laag en zijn de consumentenbestedingen stabiel en in lijn met het langetermijngemiddelde. Aan de andere kant kan de toenemende onzekerheid over het binnenlandse economische beleid in het algemeen en de tarieven in het bijzonder leiden tot een hogere volatiliteit, inflatiedruk of beide. Dat gezegd hebbende, geloven wij dat er in de huidige markt volop kansen zijn voor actieve managers die een langeretermijnperspectief aanhouden. Zoals altijd blijven we ons richten op het selecteren van bedrijven die recht doen aan de drie criteria van Boston Partners (aantrekkelijke waardering, solide bedrijfsfundamentals en duidelijke katalysatoren).