Kansen pakken op de creditmarkt

De beleggingscategorie credits biedt beleggers uiteenlopende opties met aantrekkelijke risico-rendementsprofielen.
De geschiedenis leert ons dat bedrijfsobligaties op lange termijn zorgen voor diversificatie en helpen de volatiliteit binnen de portefeuille te beperken.

Naast het voordeel van spreiding, kiezen beleggers traditioneel voor deze beleggingscategorie vanwege de inkomsten die kenmerkend zijn voor het rendement van obligaties op lange termijn. Nu de lange rente nog hoog is en de korte rente naar verwachting gaat dalen, is dit een goed moment om in credits te stappen.

Hoewel de markten inmiddels het scenario van een zachte landing volledig hebben ingecalculeerd, denken wij dat na zo'n krachtige reeks renteverhogingen door centrale banken het risico op een recessie groot blijft. Wij denken dat investmentgradecredits en cross-overcredits (met BB-rating) in deze omgeving veel waarde bieden ten opzichte van cash, staatsobligaties en aandelen. Investmentgradebedrijven zijn beter in staat om een hogere rente op te vangen en bieden de potentie van een aantrekkelijk rendement en mooie inkomsten voor beleggers.

Sommige segmenten van de creditmarkt zijn bijzonder interessant in de huidige marktomgeving: credits met een korte looptijd die profiteren van een extra creditspread met slechts beperkt durationrisico; investmentgradecredits die het minst kwetsbaar zijn in het geval van een recessie; en hoogwaardige cross-overcredits die een aantrekkelijk rendement bieden en tegelijkertijd goed gepositioneerd zijn bij meer creditvolatiliteit.