In einem neuen Research-Papier, das von Laurens Swinkels, Head of Quant Research bei Robeco, mitverfasst wurde, soll diese Frage beantwortet werden. Darin werden die Risiken und Chancen von Anlagen durch die Konstruktion eines hypothetischen Multi-Asset-Markt-Portfolios im Wert von 150 Billionen USD beleuchtet. Diese Summe ist größer als das weltweite BIP im Jahr 2024. Die Untersuchung erstreckt sich über mehr als ein halbes Jahrhundert, von 1970 bis 2022.
Die Renditen werden dazu in einem monatlichen Rhythmus analysiert, was im Vergleich zu früheren Studien eine genauere Einschätzung der Anlagerisiken unterstützt. Auch wenn die Sharpe-Ratio – die die Anlagerendite mit den eingegangenen Risiken vergleicht – des globalen Markt-Portfolios nicht viel höher ist als jene von Aktien, ist sie im Laufe der Zeit viel stabiler. Die Rückschläge des Marktportfolios sind ebenfalls wesentlich geringer. Die Ergebnisse sind verblüffend.
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