Opportunità

Poche cose sono più devastanti che perdere la propria azienda. Proprio come i treni hanno sostituito i cavalli, e il digitale ha rimpiazzato la pellicola, è improbabile che le aziende che non prendono sul serio il cambiamento climatico possano sopravvivere.

Per raggiungere l’obiettivo di emissioni zero entro il 2050 occorrerà decarbonizzare su scala globale. Ciò significa abbandonare le centrali elettriche a carbone a favore di parchi eolici, veicoli elettrificati, edifici perfettamente isolati e un’agricoltura più efficiente.

Quest’impresa produrrà molti vincitori, in particolare tra quelle aziende che già oggi propongono le più svariate soluzioni tecnologiche al cambiamento climatico. Esse operano in aree come le infrastrutture per le energie rinnovabili, i sistemi di cattura del carbonio e le tecniche di riciclaggio.

In ultima analisi, significa passare a un’economia circolare per ridurre i processi produttivi causa della creazione di carbonio.

E ci saranno anche dei perdenti – ovvero quelle aziende che saranno troppo lente ad adattarsi ai modelli di business, basati su basse emissioni di carbonio, del prossimo decennio. Nel momento in cui la regolamentazione diventa più severa, e i gusti dei consumatori cambiano a favore di prodotti più rispettosi del clima, queste aziende saranno quelle che ancora vendono cavalli dopo che è stata costruita la ferrovia.

La decarbonizzazione come criterio di misurazione

Separare i vincitori dai perdenti è il compito di qualsiasi asset manager che abbia a cuore la performance. Un modo per farlo è misurare l’efficacia della decarbonizzazione del modello di business, usando metriche che rilevano le emissioni di gas serra, l’energia usata per il riscaldamento e i rifiuti prodotti durante il processo di produzione.

Per esempio, molte case automobilistiche hanno già annunciato piani per una gamma di modelli completamente elettrici entro il 2030, per evitare che le loro attività diventino obsolete quando i governi bandiranno i veicoli a benzina e diesel. Questi saranno i vincitori, mentre i produttori di auto che continueranno ad offrire motori a combustione interna tra un decennio saranno probabilmente evitati dagli investitori.

Le compagnie aeree sono un caso diverso. Al momento non è possibile creare aerei a batteria, poiché il peso di una batteria necessaria per generare la potenza per il decollo sarebbe tre volte il peso di un moderno aereo di linea. Invece, si sta passando da aerei a quattro motori ad aerei bimotore più efficienti dal punto di vista del carburante, e molte aziende hanno annunciato piani per abbandonare le flotte di jumbo jet a quattro motori Boeing 747.

Il quadro è ancora diverso per le compagnie energetiche, poiché il mondo continuerà a dipendere dal petrolio e dal gas per molti anni a venire. Questo significa che i vincitori in questo settore sono sempre più visti come quelli i cui modelli di business stanno passando all'energia eolica e solare, in vista di un futuro in cui petrolio e gas si esauriranno o non saranno più commerciabili.

In tempi di grandi cambiamenti, è necessario poter contare su persone che non solo hanno una passione per la sostenibilità, ma anche una lunga esperienza in fatto di implementazione.

In qualità di pioniere dell’investimento sostenibile, Robeco è all'avanguardia nel fornire soluzioni per la sostenibilità dalla metà degli anni '90, quando il movimento ambientale ha iniziato a guadagnare consensi. La nostra dedizione alla creazione di prodotti di investimento in grado di apportare un vero cambiamento continua fino ad oggi.

Qui facciamo un viaggio a ritroso nel tempo per ricordare i molti primati di Robeco:

• Nel 1994, Robeco ha lanciato il primo prodotto di investimento sostenibile al mondo, i ‘Groencertificaten’ (certificati verdi), per gli investitori al dettaglio olandesi.

• Cinque anni dopo, nel 1999, abbiamo lanciato la prima strategia azionaria sostenibile dedicata all’Europa, i ‘DuurzaamAandelen’ (azioni sostenibili).

• L'adozione dell’engagement (“coinvolgimento”) risale al 2005, con la creazione di un team di Active Ownership dedicato al voto nelle assemblee degli azionisti e a colloqui con le aziende mirati a migliorarne le credenziali ESG.

• Nel 2010, abbiamo iniziato a prendere regolarmente in considerazione i fattori ESG nel processo decisionale in materia di investimenti; oggi siamo l'unico gestore “mainstream” al mondo a utilizzare i principi di sostenibilità in tutta la gamma di strategie fondamentali e quant per azionario e il reddito fisso.

• Ulteriori innovazioni sono arrivate nel 2010, con il lancio di strategie di “impact investing” mirate, tra le altre cose, alle energie rinnovabili e agli obiettivi di sviluppo sostenibile, tra cui l'OSS n. 13 sulla lotta contro il cambiamento climatico.

• Nel 2020, Robeco ha lanciato le prime strategie a reddito fisso per il cambiamento climatico, investendo in aziende che contribuiscono direttamente alla lotta contro il riscaldamento globale. La nostra strategia Climate Global Credits investe in obbligazioni societarie, mentre la strategia Climate Global Bond investe sia in titoli corporate che di Stato.

Tutti questi sviluppi sono stati sostenuti da politiche solide, ispirate dall'impegno a contribuire alla lotta al cambiamento climatico. In scia al lancio delle strategie climatiche, Robeco si è impegnata ad azzerare le emissioni nette di gas serra nelle totalità delle sue masse in gestione entro il 2050.

Per quanto riguarda il futuro, continueremo a innovare, in particolare nei settori del cambiamento climatico, dei “green bond” e degli OSS.

Proprio a causa di questi problemi di stoccaggio e di trasporto, la produzione della maggior parte dell'idrogeno grigio utilizzato dalle utility e dalle industrie avviene utilizzando gli esistenti gasdotti di gas naturale per la fornitura di gas presso impianti stazionari in loco. Fonte del grafico, Inside EVs, https://insideevs.com/news/326333/hydrogen-versus-electric-cars-video