Dieser Quartalsausblick wurde in der letzten Juniwoche fertiggestellt, als wir die Konferenz „Institutional Masterclass“ für unsere größten asiatischen Kunden abhielten. Die meisten Fragen wurden uns zu den „Glorreichen 7“ gestellt, was nicht verwunderlich war, da in dieser Woche einige bemerkenswerte Entwicklungen stattfanden. Amazon hat die Marke von 2 Billionen USD Marktkapitalisierung überschritten. NVIDIA ist innerhalb eines Tages um 7 % gestiegen und hat die Verluste des Vortages wieder ausgeglichen. Da die Marktkapitalisierung des Unternehmens inzwischen mehr als 3 Billionen USD beträgt, entsprach die Kursbewegung dieses Tages dem Gesamtwert von Unternehmen wie Shell, Pepsico oder L’Oréal. Glauben wir, dass dieser Trend anhält?

Wir halten dies nicht bloß für einen Hype und investieren einen erheblichen Teil unserer Portfolios in Technologieunternehmen. Diese Unternehmen bringen viele Barmittel ein und schaffen es, enorme Investitionsprogramme in Produktinnovationen und profitables Wachstum umzusetzen. So brachten im Jahr 2023 beispielsweise Amazon, Google und Meta 138, 78 bzw. 66 Mrd. USD für Investitionsausgaben sowie Forschung und Entwicklung* auf. Zum Vergleich: Der Marktwert von Unilever liegt bei 138 Mrd. USD.

Technologie ist allerdings nicht der einzige Trend oder die alleinige Idee, in die wir investieren. Die Diversifizierung ist ein wesentliches Merkmal für den langfristigen Erfolg unserer Portfolios. Wie Audrey Kaplan, Portfoliomanagerin für die Strategie Sustainable Global Stars, in ihrem Artikel schreibt, findet unser globales Team attraktive Aktien in verschiedenen Sektoren. Sehen Sie selbst.

In diesem Quartal feiern wir bei Robeco 30 Jahre Investments in Schwellenländern. Die richtigen Trends zur richtigen Zeit auszunutzen und dabei die langfristige Wertschöpfung im Auge zu behalten, hat zu einer annualisierten Outperformance von 2 %* geführt. Das ist über den gesamten Zeitraum um 340 %* besser als die Benchmark! Wim-Hein Pals ist einer der Begründer der Strategie EM Core und noch immer als leitender Portfoliomanager tätig. Sein Ausblick auf die Schwellenländer ist optimistisch, und er hat dafür überzeugende Argumente. In dieser Ausgabe spricht Jaap van der Hart, leitender Manager der Strategie EM Stars, über seine bevorzugten Anlageideen.

In einer besonderen Festschrift, die separat erhältlich ist, blicken wir auf die wichtigsten Erkenntnisse aus diesen 30 Jahren zurück und werfen einen Blick auf die attraktivsten Trends und Länder für das kommende Jahrzehnt. Fordern Sie ein Exemplar an, da wir darin die langfristigen Chancen in Schwellenländern darlegen. Das ist eine interessante Lektüre für den Sommer. Schöne Ferien!

* Daten von Bloomberg und Robeco Performance Measurement.