Jack Neele ist Portfoliomanager der Robeco Global Consumer Trends Equities-Strategie und Mitglied des Thematic Investing-Teams. Er begann seine Karriere in der Investmentbranche 1999, und bevor er zu Robeco wechselte, war er Global Equity-Portfoliomanager bei Fortis MeesPierson. Er hat einen Master in Ökonometrie der Technischen Universität Eindhoven und ist Certified European Financial Analyst. Richard Speetjens ist Portfoliomanager der Robeco Global Consumer Trends Equities-Strategie und Mitglied des Thematic Investing-Teams. Er ist außerdem Deputy Head of Thematic Investing. Er leitet die Strategie seit Dezember 2010. Er kam 2007 als Portfoliomanager European Equities zu Robeco. Davor war Richard Speetjens als Portfoliomanager European Equities bei Van Lanschot Asset Management und bei Philips Investment Management tätig. Er hat einen Master in Betriebs- und Finanzwirtschaft der Universität Maastricht und ist CFA® Charterholder.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch Ausschlüsse, ESG-Integration, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die fundamentale Bottom-up-Analyse der Anlagekandidaten werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um bestehende bzw. mögliche Risiken und Chancen in punkto ESG einzuschätzen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Der Fonds strebt außerdem einen mindestens um 20 % besseren CO2-Fußabdruck an als der Referenzindex. Außerdem gilt: Wird ein Aktienemittent bei der laufenden Überwachung wegen Verstößen gegen internationale Normen ausgesondert, wird mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nimmt der Fonds seine Aktionärsrechte wahr und übt im Einklang mit Robecos Abstimmungspolitik seine Stimmrechte aus.In den folgenden Abschnitten sind die ESG-Kennzahlen dieses Fonds aufgeführt und werden kurz beschrieben. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Illustration des Nachhaltigkeitsprofils verwendete Index basiert auf dem [Indexname].

Die Märkte schwankten zunächst, gewannen aber vor der Amtseinführung von Donald Trump als 47. US-Präsident am 20. Januar an Dynamik. Anleger reagierten positiv auf die wirtschaftsfreundliche Haltung und ignorierten den Rückzug aus dem Übereinkommen von Paris und den Stopp der Finanzierung grüner Infrastruktur. DeepSeek, ein chinesischer KI-Entwickler, schockte mit seinem kostengünstigen Modell, das die US-Marktführer herausforderte, den Markt, woraufhin KI-bezogene Aktien wie NVIDIA um fast 16 % fielen. Obwohl DeepSeek niedrige Kosten angab, ergab eine genauere Analyse, dass die Infrastrukturkosten viel höher waren und das KI-Modell bei komplexen Tests schlechter als OpenAI abschnitt. Die Kosten für KI sinken insgesamt, die Nachfrage nach KI-Technologien wird eher steigen. Daher stieg der MSCI ACW Index um 3,0 % in EUR, während der MSCI Growth Index um 2,5 % zulegte.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 3,49%. Der Fonds war im Januar dank Digitale Transformation des Konsums und Aufstieg der Mittelschicht besonders stark, die den globalen Markt deutlich übertrafen, während die Performance von Gesundheit & Wohlergehen durchschnittlich war. Das Thema Digitale Transformation war positiv: Meta Platforms (+18 %) erreichte einen Umsatzanstieg von 22 % und fokussiert sich auf KI-Investitionen. Netflix (+10 %) war ebenfalls gut und übertraf die Erwartungen zu Abonnenten und Gewinn. In Gesundheit & Wohlergehen legte Galderma (+10 %) dank des Erfolgs neuer Produkte zu. Colgate-Palmolive (-5 %) schnitt wegen enttäuschender Prognosen unterdurchschnittlich ab. Aufstieg der Mittelschicht profitierte von der starken Erholung lateinamerikanischer Aktien, besonders Nu Holdings (+28 %) und MercadoLibre (+13 %), nach einem schwierigen Dezember. Beide Unternehmen meldeten solide Ergebnisse und investieren weiter in digitales Banking und E-Commerce. Trotz makroökonomischer Bedenken trugen diese Unternehmen zu positiven Renditen in der Region bei.

Schwächere makroökonomische Daten haben den Zentralbanken die Möglichkeit geboten, Zinsen zu senken. Die EZB hat schon in der ersten Jahreshälfte mit Zinssenkungen begonnen, und in den USA erwarten die Anleger mehrere Zinssenkungen. Unsere Qualitätsausrichtung scheint für das derzeitige Anlageumfeld gut geeignet zu sein. Unser ausgewogener Ansatz sollte vor Abwärtsbewegungen schützen und strukturelles Wachstum bieten, um in Aufwärtsphasen zu partizipieren. Die Bewertungen haben sich normalisiert. Wir halten die erstklassigen Bewertungen für diese Unternehmen wegen der Qualität ihrer Geschäftsmodelle, ihres hohen Ertragswachstums und der Nachhaltigkeit ihrer Geschäftstätigkeit für gerechtfertigt. Wir bleiben langfristig optimistisch für unsere Anlagen.