Robeco BP US Select Opportunities Equities M USD

El Sr. Pollack es gestor de cartera de la estrategia Boston Partners Mid Cap Value. Se incorporó a Boston Partners en mayo de 2000 procedente de Hughes Investments, donde pasó 12 años como gestor de carteras de renta variable, gestionando renta variable de valor en todo el espectro de capitalización bursátil. También supervisaba a los gestores de inversiones externos que gestionaban los activos del plan de pensiones de Hughes. Antes de asumir este cargo, trabajó como analista de inversiones cubriendo una variedad de industrias y sectores. Anteriormente trabajó en Remington, Inc. y en Arthur Andersen & Co. El Sr. Pollack se graduó en el Instituto de Tecnología de Georgia y obtuvo un máster en Administración de Empresas en la Anderson School of Management de la Universidad de California en Los Ángeles. Además, tiene el título de Chartered Financial Analyst®. El Sr. Pollack comenzó su carrera en la industria de la inversión en 1984. El Sr. Collard es gestor de cartera de la estrategia Boston Partners Mid Cap Value. Anteriormente fue analista de renta variable en Boston Partners, especializado en los sectores aeroespacial y de defensa, transporte, vivienda y automóvil del mercado de renta variable. El Sr. Collard se incorporó a la empresa en abril de 2018 procedente de Shellback Capital, donde fue socio fundador y analista de renta variable. Anteriormente trabajó como analista de investigación en Vinik Asset Management y Diamondback Capital Management. Comenzó su carrera como asociado en el banco de inversión America's Growth Capital. El Sr. Collard es licenciado en Estudios Americanos por el Middlebury College. Su carrera en el sector de la inversión comenzó en 2005.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, un objetivo de carbono, implicación y ejercicio de los derechos de voto. Aplicando exclusiones, el fondo evita invertir en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar el perfil de riesgo para la sostenibilidad de las empresas. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. El fondo también tiene como objetivo lograr una huella de carbono inferior a la del índice de referencia. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en Russell Mid Cap Value index (Gross Total Return, USD).

Los mercados estadounidenses subieron en noviembre, tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. Las empresas de pequeña y mediana capitalización se han beneficiado de la reelección del anterior presidente, ya que muchos inversores esperan que la desregulación, la relocalización a EE.UU. y la fortaleza económica favorezcan sus perspectivas de crecimiento. Y lo que es más importante, muchas de las características orientadas al valor vuelven a estar en boga y se amplía la rentabilidad del mercado, reduciéndose la elevada concentración en grandes tecnológicas de múltiplos elevados.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 7,20%. En noviembre, Robeco BP US Select Opportunities se mantuvo en línea con el índice Russell Mid-Cap Value, con la distribución sectorial como principal revulsivo, al generar valor el fondo en todos los sectores menos tres. La principal aportación a la rentabilidad relativa vino de la infraponderación del fondo en salud, que fue el sector del índice más afectado por el pesimismo inversor tras conocerse el nombramiento de Robert F. Kennedy Jr. como Director de Salud y Servicios Humanos. En cuanto a la selección de valores, sus resultados fueron desiguales, aunque en general fue adversa. Los principales lastres fueron tecnología de la información y energía. Dentro de tecnología de la información, no poseer MicroStrategy restó valor, pues avanzó un 58%; los inversores acudieron en masa a la empresa al considerarla en buena medida como un ETF del Bitcoin. Su dinámica se vio favorecida por la promesa de Donald Trump de reconocer formalmente a la criptomoneda durante su próximo mandato. En energía, Tidewater Inc fue la más afectada, con una caída del 14%. Como nota positiva, la selección de valores en materiales fue acertada, y las posiciones del fondo superaron con claridad al índice.

El mercado bursátil reaccionó favorablemente a los resultados de las elecciones de noviembre en EE.UU., que llevaron una "marea roja" a Washington, tras hacerse el Partido Republicano con la presidencia y ambas cámaras del Congreso. A corto plazo, el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal se reunirá los días 17 y 18 de diciembre para decidir si continúa su senda de bajada de los tipos de interés. En los medios de comunicación se ha hablado de la posibilidad de "no recortar", dada la reciente falta de avances en la reducción del índice de precios de gasto en consumo personal subyacente (PCE subyacente), la medida de inflación preferida por la Fed. Como siempre, seguimos centrados en seleccionar empresas con un enfoque ascendente (bottom-up), que reflejen las características de los tres círculos de Boston Partners: valoraciones atractivas, sólidos fundamentales empresariales y revulsivos identificables.