Defensive Aktien

Unsere defensive Anlagestrategie stützt sich auf die in der Literatur zum Thema Asset-Preisbildung festgestellte Low-Risk-Anomalie, die zeigt, dass Wertpapiere mit geringem Risiko tendenziell höhere risikobereinigte Renditen erzielen als ihre Gegenstücke mit hohem Risiko.¹ Diese Strategie basiert auf einem firmeneigenen Aktienranking-Prozess mit einer starken Erfolgsbilanz, der mehrere Risikodimensionen für einen robusten Schutz in Abwärtsphasen kombiniert und Renditefaktoren für ein erhöhtes Wachstumspotenzial beinhaltet. Mit diesem Ansatz werden die attraktivsten defensiven Unternehmen ermittelt.

Defensive Anlagen zielen auf ein stetiges Kapitalwachstum ab, wobei der Schwerpunkt auf dem Kapitalschutz, der Diversifizierung des Portfolios und der Erzielung zuverlässiger Dividendenerträge liegt. Die Conservative Equities-Strategie von Robeco ist unsere Antwort auf diesen Ansatz² und zeichnet sich durch eine Mischung aus rückwärtsgerichteten Risikokennzahlen und zukunftsgerichteten Distress-Indikatoren aus³.

Außerdem wird in die Strategie ein breites Spektrum an Renditevariablen einbezogen. So zielt sie durch die Verwendung von Wert- und Qualitätsvariablen auf nachhaltige Erträge ab und erfasst positive Stimmungen mit Momentum- und Analystenrevisionsvariablen. Damit ist es möglich, das Aufwärtspotenzial in steigenden Märkten zu erhöhen und die langfristigen Renditen zu steigern.

Die ConservativeEquities-Strategie wählt die attraktivsten defensiven Aktien auf der Grundlage des erwarteten Risikos und der erwarteten Rendite aus, wobei die Transaktionskosten berücksichtigt und kurzfristige Alphasignale zur Optimierung des Handels genutzt werden. Um eine ausreichende Diversifizierung zu gewährleisten, werden strenge Konzentrationsgrenzen auf Länder-, Sektor- und Aktienebene angewandt.

Anders als bei passiven Indizes werden die Cashflows der Kunden aktiv genutzt, um die Portfolios anhand der neuesten Alphasignale zu optimieren und gleichzeitig unnötige Portfolioumschläge zu vermeiden, die Kosten zu senken und die Nettorenditen zu steigern.

Das Quantitative-Investing-Team besteht aus über 50 quantitativen Researchern und Portfoliomanagern und ist damit eines der größten der Welt. Wir verbinden eine breite Aufstellung mit über 25 Jahren Erfahrung in der Umsetzung unseres quantitativen Research mittels innovativer Lösungen.

Die defensive Strategie von Robeco wird von einer Gruppe erfahrener Portfoliomanager in einem Umfeld ausgearbeitet, das sich ganz quantitativen Anlagen widmet. Dabei arbeiten die Portfoliomanager eng mit den quantitativen Researchern von Robeco zusammen und profitieren von deren Expertise.

Die quantitativen Researcher sind für die Entwicklung und Erweiterung von Modellen und Anwendungen verantwortlich, die das Herzstück unserer Strategien für quantitative Aktien bilden. Das erfahrene Research-Team pflegt enge Verbindungen zur Wissenschaft.

Conservative Equities wird für die globalen Industrieländer und die globalen Länderregionen sowie für Schwellenländer, Europa, USA und China (A-Aktien) angeboten⁴.

Diese Strategie fördert unter anderem ökologische und/oder soziale Aspekte, was ein ausschließendes Screening, ESG-Integration und -Risikoüberwachung sowie die Ausübung einer aktiven Aktionärsrolle beinhalten kann. Sie entspricht Art. 8 der EU-Offenlegungsverordnung.

Wir beziehen Nachhaltigkeit auf vielfältige Weise in unseren Anlageprozess ein:

• Unternehmen mit potenziell schädlichen Geschäftspraktiken oder Produkten werden aus dem Anlageuniversum gemäß der Ausschlusspolitik von Robeco ausgeschlossen.

• Das Portfolio ist so aufgebaut, dass es eine stärkere Positionierung in Unternehmen aufweist, die einen positiven Beitrag zu den SDGs leisten als der Markt.

• Das Portfolio ist so eingerichtet, dass es im Vergleich zum Markt ein niedrigeres ESG-Risikoprofil und einen geringeren Umweltfußabdruck (CO₂, Abfall und Wasser) aufweist.

• Abstimmungs- und Engagementaufgaben werden im Namen der Kunden wahrgenommen, und es wird eine direkte Verbindung zwischen dem Programm für erweitertes Engagement und dem Portfolio hergestellt.
  
  

Robeco bietet ferner eine SDG- und klimafokussierte ConservativeEquities-Strategie an. Diese nachhaltige Strategie nach Artikel 9 ist am Übereinkommen von Paris ausgerichtet, hat einen um 50 % geringeren CO₂-Fußabdruck und weist ein deutlich besseres ESG- und SDG-Profil auf als der Marktindex.

Fußnoten

¹ Der Low Volatility-Faktor widerspricht den finanzwirtschaftlichen Prinzipien von Risiko und Ertrag
² Leitfaden zu „Conservative Investing“
³ Prognose des Risikos eines Kurseinbruchs mittels Machine Learning
⁴ The Low Volatility effect in China