Robeco logo

Zugangsbeschränkung / Haftungsausschluss

Die auf diesen Seiten enthaltenen Informationen dienen ausschliesslich Marketingzwecken.

Der Zugang zu den Fonds ist beschränkt auf (i) qualifizierte Anleger gemäss Art. 10 Abs. 3 ff. des Bundesgesetz über kollektive Kapitalanlagen („KAG“), (ii) professionelle Kunden gemäss Art. 4 Abs. 3 und 4 des Bundesgesetz über die Finanzdienstleistungen („FIDLEG“) und (iii) professionelle Kunden gemäss Anhang II der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (2014/65/EU; „MiFID II“) mit Sitz in der Europäischen Union oder im Europäischen Wirtschaftsraum mit einer entsprechenden Lizenz zur Erbringung von Vertriebs- / Angebotshandlungen im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten oder für (iii) solche, die hiermit aus eigener Initiative entsprechende Informationen zu spezifischen Finanzinstrumenten erfragen und als professionelle Kunden qualifizieren.

Die Fonds haben ihren Sitz in Luxemburg oder den Niederlanden. Die ACOLIN Fund Services AG, Postanschrift: Leutschenbachstrasse 50, CH-8050 Zürich, agiert als Schweizer Vertreter der Fonds. UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45, 8001 Zürich, Postanschrift: Europastrasse 2, P.O. Box, CH-8152 Opfikon, fungiert als Schweizer Zahlstelle.

Der Prospekt, die Key Investor Information Documents (KIIDs), die Satzung, die Jahres- und Halbjahresberichte der Fonds sind auf einfache Anfrage hin und kostenlos beim Schweizer Vertreter ACOLIN Fund Services AG erhältlich. Die Prospekte sind auch über die Website www.robeco.com/ch verfügbar.

Einige Fonds, über die Informationen auf dieser Website angezeigt werden, fallen möglicherweise nicht in den Geltungsbereich des KAG und müssen daher nicht über eine entsprechende Genehmigung durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA verfügen.

Einige Fonds sind in Ihrem Wohnsitz- / Sitzstaat möglicherweise nicht verfügbar. Bitte überprüfen Sie den Registrierungsstatus in Ihrem jeweiligen Wohnsitz- / Sitzstaat. Um die in Ihrem Land registrierten Produkte anzuzeigen, gehen Sie bitte zur jeweiligen Länderauswahl, die auf dieser Website zu finden ist, und wählen Sie Ihr Wohnsitz- / Sitzstaat aus.

Weder Informationen noch Meinungen auf dieser Website stellen eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder einer anderweitigen Verfügung eines Finanzinstrumentes dar. Die Informationen auf dieser Webseite stellen keine Anlageberatung oder anderweitige Dienstleistung der Robeco Schweiz AG dar. Eine Investition in ein Produkt von Robeco Schweiz AG sollte erst erfolgen, nachdem die entsprechenden rechtlichen Dokumente wie Prospekt, Jahres- und Halbjahresberichte konsultiert wurden.

Durch Klicken auf "Ich stimme zu" bestätigen Sie, dass Sie resp. die von Ihnen vertretene juristische Person in eine der oben genannten Kategorien von Adressaten fallen und dass Sie die Nutzungsbedingungen für diese Website gelesen, verstanden und akzeptiert haben.

Flexible Anleihenstrategie

Anwendung eines konträren Ansatzes auf eine aktiv gemanagte fundamentale Anleihenmarktstrategie

Merkmale

  1. Mittels global diversifizierter Anlagechancen können wir Ineffizienzen in verschiedenen Sektoren, Regionen und Instrumenten nutzen

  2. Die Strategie sucht nach asymmetrisch attraktiven Ergebnissen und vermeidet „Crowd Trades“

  3. ESG ist vollständig in unseren Investmentansatz integriert und ergänzt die Fundamentalanalyse

Die Anleihemärkte sind ineffizient. Globale Makro-Anleiherenditen werden von Regimewechseln, Risikozyklen, Angst und Euphorie beherrscht. Mit einem konträren, wertbasierten Ansatz – verbunden mit der Überzeugung, dass der globale Anleihenmarkt kein singulärer Markt ist – versuchen wir, diese Ineffizienzen im Zyklusverlauf zu nutzen. Zudem sind die Anleihenmärkte segmentiert, was zu Verwerfungen und dynamischen Veränderungen der Beziehungen zwischen Sektoren führen kann. Dies bietet aktiven Anlegern Chancen, mittelfristig beständig ihre Renditen zu steigern und Risiken zu verringern.

Renditefaktoren

Die Strategie nutzt fünf Renditequellen, um im Zyklusverlauf das anvisierte Alpha zu erreichen:

Anleihenmarkt Portfolio-Aufteilung
01

Anleihenmarkt Portfolio-Aufteilung

Das ist die wichtigste Renditequelle für das Portfolio. Hier prüfen wir, an welchem Punkt des Kreditzyklus die wichtigsten Sektoren (Staats-, Investment-Grade-, High Yield-Anleihen, Schwellenländer-Hartwährungen) gerade stehen und wo wir im Vergleich zur Benchmark über- oder untergewichtet sein sollten.

Strukturelles Alpha
02

Strukturelles Alpha

Generell streben wir im Zyklusverlauf eine über der Benchmark liegende Portfoliorendite an. Dies kann Carry und Roll-Down bei kurzlaufenden Investment-Grade-Anleihen und Spread-Produkten wie supranationalen Anleihen und Swap-Spreads umfassen, wenn die Bewertungen dafür sprechen.

Globale und Euro-Staatsanleihen
03

Globale und Euro-Staatsanleihen

Wir konzentrieren uns auf markt- und währungsübergreifende Trades sowie Zinsstrukturkurven-Trades in Peripherie- und Semi-Kernländern der Eurozone. Häufig hält das Portfolio aktive Positionen in den USA, Australien, Neuseeland, Japan, Südkorea und China.

Devisentermingeschäfte
04

Devisentermingeschäfte

Wir sind langfristig orientiert und verfolgen bei Währungen einen Research-basierten Ansatz.

Anleihenauswahl
05

Anleihenauswahl

Unsere Kreditanalysten untersuchen Unternehmen nach der Bottom-up-Methode und liefern damit die Grundlage für die Emittentenauswahl durch die Portfoliomanager.

Unser Ansatz

Die vier Schritte unseres Investmentprozesses:

Schritt 1

Wir sammeln Fundamentaldaten als Input, analysieren große Volkswirtschaften und stellen sie in einen zyklischen Kontext – mit Fokus auf Zins- und Anleihespread-Zyklen. Das Ergebnis der Analyse ist der Global Macro Quarterly Outlook, den die Portfoliomanager nutzen, um zyklische Faktoren und Anlagechancen in verschiedenen Anleiheklassen zu erkennen.

Schritt 2

Wir legen fest, wo sich verschiedene Anleihenmarktsegmente unserer Überzeugung nach in einem zyklischen Rahmen befinden. Dies bildet die Grundlage für unsere strategische Anleihenmarkt-Portfolio-Aufteilung.

Schritt 3

Wir halten es für sehr wichtig, die Portfolio-Risiken in ihrer Gesamtheit fortlaufend zu steuern. Bei der Konstruktion und Überwachung des Portfolios berücksichtigen wir Anlagebeschränkungen und besondere Fondsrichtlinien. Neben Standardkennzahlen für Portfoliorisiken verwenden wir Robecos eigenen RiskPoints-Ansatz zur Messung von Anleihespread-Risiken im Portfolio sowie die DurationPoints des Global Macro-Teams für beta-bereinigte Anleihepositionen.

Schritt 4

Der letzte Schritt ist die Portfolio-Umsetzung. Wir haben getrennte Bereiche für Portfoliomanagement und Ausführung mit verschiedenen Teams von Portfoliomanagern, Portfolio-Engineers und Händlern. Die Portfoliomanager geben klare Anweisungen, während unser Portfolio-Engineering- und Handelsteam für die Portfolio-Umsetzung zuständig ist. Dank dieser Aufgabenteilung können sich die Portfoliomanager auf ihre Kernaufgaben konzentrieren.

Team

Die Portfoliomanager sind für die Gesamtpositionierung der Strategie zuständig, einschließlich der Portfolio-Aufteilung innerhalb des Anleihenmarktuniversums, des Durationsmanagements und der Positionierung entlang der Zinsstrukturkurve sowie nach Ländern und Währungen. Sie sind auch für die Portfolio-Risiken und die Entwicklung von Anlageideen verantwortlich. Die beiden Portfoliomanager sind Teil des Global Macro-Teams, das aus sehr erfahrenen Portfoliomanagern, Ökonomen, Strategen und Makro-Analysten besteht. Neben regelmäßigen formellen Sitzungen, die einen strukturierten Ansatz für den Investmentprozess ermöglichen, arbeiten die Portfoliomanager täglich mit den übrigen Teammitgliedern zusammen. Das Team wird zudem durch eine größere Gruppe von Spezialisten für Nachhaltigkeit, Wertpapierhandel und quantitative Analyse unterstützt und ist in dieses eingebettet.

Teilstrategien

Wir bieten die Strategie für ein globales und ein europäisches Anleiheuniversum an.

Alle zugehörigen Fonds anzeigen


Verwandte Fonds

All Strategy Euro Bonds D EUR

Andere Fonds auswählen

performance ytd (28/02)
0,99%
Performance 3y (28/02)
-2,97%
since inception (28/02)
2,45%
total size of fund (28/02)
165mln
morningstar (28/02)
Fonds ansehen
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind). Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Nachhaltigkeit

Diese Strategie fördert unter anderem ökologische und/oder soziale Aspekte, was ein ausschließendes Screening, ESG-Integration und Risikoüberwachung sowie die Ausübung einer aktiven Aktionärsrolle beinhalten kann. Sie entspricht Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung.

Eigenschaften

01

Sorgfalt

Umschlagshäufigkeit niedrig halten für langfristigen Nutzen

02

Research-basiert

Ein fundiertes Verständnis der Anlagenallokation ist Bestandteil unserer DNA