金融科技的沃土——拉丁美洲

中国和印度均已建立起欣欣向荣的金融科技生态，技术成熟度、用户群规模和增速都达到了世界一流水平。拉丁美洲也是全球金融科技产业最有前景的地区之一。试图进军金融科技领域的科技巨头和当地玩家均看好这一区域。

拉美地区约有4.5亿手机用户，其中近80%通过手机访问互联网，预计到2025年手机用户将达4.84亿人，手机上网比例将上升至87%[1]。尽管预测数据喜人，但手机在拉美地区大多数国家的渗透率仍相对较低。

目前的数据表明，拉美地区庞大的用户基数为金融科技企业的创立和蓬勃发展提供了机会。随着数以百万计的年轻用户加入互联网大军，金融科技市场将爆发巨大的增长潜力。电信基础设施升级、互联网普及率提高将推动整个拉美地区金融科技行业实现阶跃式增长。

互联网新用户将从现金直接转向数字钱包，因为他们大多数人在开立银行账户之前就拥有智能手机。用户将跳过发达市场经历过的典型步骤，借助技术快速跃升，实现从现金交易到数字支付的巨大跨越。拉美国家大多没有需要颠覆的传统技术，为金融科技发展提供了一片沃土。

随着智能手机和笔记本电脑的普及，拉美地区的传统经营方式正迅速变革。预计未来几年，该地区互联网接入率将稳步提高，为企业开拓新的业务模式或进军服务不足的新市场领域（尤其是年轻用户市场）创造巨大机会。

除互联网接入率提高之外，还有四大趋势亦将发挥作用，助推金融科技产业突破拐点，加速增长。

随着拉美国家经济收入不断增长，金融业自然“水涨船高”。不过，某些市场参与者将受益更多，金融科技公司尤其如此。随着原先没有充分享受到金融服务的群体成为互联网用户，金融科技公司可以向他们提供更实惠、更灵活、更具创新性的金融服务，先银行一步抓住收入增长带来的发展机遇。

拉美地区的经济正规化进程虽缓慢，但覆盖面广，有望为金融科技行业的发展带来东风。根据国际货币基金组织（IMF）的最新估计，在过去的三十年中，拉美和加勒比地区的非正规经济一直在稳步降低，但在2010年至2014年间，非正规经济在该地区GDP中的平均占比仍高达40％，甚至高于撒哈拉以南非洲同期的38%[2]。

拉美地区电子商务和新支付方式的兴起推动其非正规经济逐渐走向正规化，再加上越来越多经济交易要通过金融系统进行，金融科技玩家可把握契机，推出各类服务。此外，技术发展带来的效率提升或将变不可能为可能，催生全新产业和“收入池”。

随着年轻一代成长为互联网用户群体的中坚力量，从线下零售转向电子商务越发成为流行趋势，这也加大了对商户收单、支付网关、中小企业贷款等金融科技服务的需求。网上购物在拉美地区已不是新鲜事，更先进的支付技术、更完善的物流基础设施、更高的消费者信任度为这一消费方式变革增添了新动力。

联合国系统内处理贸易、投资和发展相关问题的常设机构——联合国贸易和发展会议组织（UNCTAD）的近期预测[3]显示，2018年全球B2C电子商务销售额排名前20的国家有一半是发展中经济体和转型经济体。墨西哥和巴西位列其中，两国在线购物者约占互联网用户的三分之一。

新冠疫情对金融科技行业不无影响。疫情抑制了金融科技服务需求，挫伤了投资者对该行业的投资热情。根据市场研究机构CB Insights的数据，2020年第一季度，金融科技行业风险投资共计404笔，总额降至61亿美元，是三年来融资额最低的一个季度。第二季度，融资额反弹17%，达93亿美元，但季度风投笔数延续2019年底开始的下降趋势，再度减少。

尽管市场动荡，但从长期来看，疫情和随之而来的防疫封锁措施或将加速数字消费趋势，为金融科技行业带来强劲动力。不论发达国家还是欠发达国家，都将呈现这一趋势。例如，波士顿咨询近期的一项消费者调查显示[4]，自从实行封锁措施以来，主要新兴市场的电子商务普遍大幅加速增长，5月部分地区解除封锁后加速趋势仍在继续（详见图3）。

国际货币基金组织最近的一份文件[5]指出，加纳、肯尼亚、缅甸等国家在疫情封锁期间，采取降低数字交易成本、提高限额等措施鼓励使用金融科技。

文中还引用了一些轶事证据，证明金融科技被用于减轻新冠疫情带来的影响。例如，运用金融科技协助财政措施快速有效地落实，即使受益人没有银行账户也不受影响。在中国等其他国家，金融科技贷款机构使用实时数据和在线流程来更快满足受危机影响的中小企业的需求。

这些发展或将对民众与政府、消费者与商品和服务提供商的互动方式产生长期影响，从而加速自2000年代初开始的数字化大趋势，推动这些国家向数字金融加速转变。

在这方面，中国在2003年非典流行期间的变化提供了很好的历史借鉴。非典疫情期间，民众被迫居家隔离，不得不转向他们以前并不信任的电子商务网站，在线购买原本会在线下购买的商品/服务。同时，由于人们不愿再光顾传统的实体店，迫使中国零售商最终转向电子商务[6]。有证据表明，21世纪初爆发的非典加速了中国金融科技和电子商务的发展。如今在新冠疫情之下，这一趋势正再次上演。

在区域金融科技创新浪潮的带动下，拉美地区发展迅速。自2016年以来，拉美地区的风险投资额每年都在翻倍，金融科技现已成为其最令人瞩目的投资热点。其中，巴西拥有拉美地区最大、最成熟的金融科技生态系统，还制定了先进的金融监管措施大力促进、鼓励金融科技变革。

新冠疫情导致某些金融科技服务需求减少、投资者热情降低，这固然给金融科技行业带来了一定压力，但从长远来看，疫情或将帮助金融科技行业的发展。拉美地区金融科技行业依然前景光明，扎根拉美地区的诸多企业增长潜力巨大。

资料来源：[1] 全球移动通信协会（GSMA），2019年，《移动经济——拉美地区》。[2] 国际货币基金组织，2017年，《撒哈拉以南非洲地区经济展望》，世界经济和金融调查。[3] 截至2020年9月。[4] Bharadwaj, A.、Witschi, P.、Sanghi, K.、Azevedo, D.、Kurbay, A.、Koslow, L.、Chen, C.和Niavas, S.，2020年6月，《第二版：新冠疫情与新兴市场消费者——恢复之力》，波士顿咨询。[5] Ratna Sahay、Ulric Eriksson von Allmen、Amina Lahreche、Purva Khera、Sumiko Ogawa、Majid Bazarbash和Kim Beaton，2020年，《金融科技前景：后疫情时代的金融包容性》，国际货币基金组织文件。[6] Xiao, Y.和Chorzempa, M.，2020年5月，《数字支付如何帮助各国应对新冠疫情和其他大流行病：中国的历史经验》，世界经济论坛。