Robeco Climate Global Bonds FH EUR
Invirtiendo en bonos en un esfuerzo por mantener el aumento de la temperatura global notablemente por debajo de 2°C
Clase de acción
Clase de acción
Cada clase de acciones de un producto invierte en la misma cartera de valores, y tiene las mismas políticas y objetivos de inversión. Sin embargo, sus parámetros pueden ser diferentes. Por ejemplo, su tipo de distribución, exposición a divisas o gastos y comisiones pueden variar, entre otras características. En Robeco, las clases de acciones más habituales son:
a) acciones D/DH, que son acciones ordinarias que están disponibles para todos los inversores;
b) acciones I/IH, para los inversores institucionales definidos por la autoridad supervisora de Luxemburgo. Para más información sobre las cases de acciones, consulte el folleto.
FH-EUR
DH-EUR
DH-USD
FH-USD
IH-EUR
Clase y códigos
Clase de activos:
Renta Fija
ISIN:
LU2258388367
Bloomberg:
ROCGBFH LX
Índice
Solactive Paris Aware Global Aggregate Index (hedged into EUR)
Información sobre sostenibilidad
Información sobre sostenibilidad
Según el Reglamento de información de finanzas sostenibles de la UE, los productos se catalogan como fondos de los artículos 6, 8 o 9.
Artículo 6: el fondo no divulga la información de sostenibilidad reforzada de los artículos 8 o 9.
Artículo 8: el fondo no tiene un objetivo de inversión sostenible, pero fomenta características sociales y medioambientales y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Artículo 9: el fondo tiene un objetivo de inversión sostenible y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Con independencia de los artículos 8 y 9, las inversiones sostenibles no podrán provocar daños significativos; además, las empresas participadas seguirán prácticas de buen gobierno.
Artículo 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (29/06)
- Visión general
- Rentabilidad & costes
- Cartera de valores
- Sostenibilidad
- Comentario
- Documentos
Temas de fondos
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Puntos clave
- A la vanguardia de la transición a una economía baja en carbono en línea con el Acuerdo de París
- El estilo de inversión a contracorriente que extrae las oportunidades derivadas de los sesgos conductuales del mercado
- Combina el acervo en inversión sostenible y la gran experiencia de los equipos Global Macro y Global Credit
Acerca de este fondo
Robeco Climate Global Bonds es un fondo de gestión activa que invierte en bonos de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El fondo trata de reducir la huella de carbono de la cartera y contribuir así al objetivo del Acuerdo de París de mantener el aumento máximo de la temperatura global muy por debajo de 2 ºC. El fondo invierte en bonos y otros valores e instrumentos negociables de todo el mundo (incluidos valores a corto plazo a tipo fijo o variable) emitidos o garantizados por Estados miembros de la OCDE y empresas de dichos países. El fondo también tiene como objetivo generar crecimiento del capital a largo plazo.
Hechos clave
Tamaño del fondo
€ 41.697.668
Tamaño de la clase de acción
€ 151.602
Fecha de creación de la clase de acciones
09-12-2020
Rendimiento de 1 año
1,33%
Pago de dividendos
No
Gestor del fondo
Bob Stoutjesdijk
Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
Bob Stoutjesdijk es gestor de cartera y miembro del equipo Global Macro de Robeco. Se incorporó a Robeco en 2019. En el período 2011-2019, trabajó en Shell Asset Management Company como gestor de cartera de renta fija, crédito soberano. Antes de eso fue gestor de cartera de renta fija en SNS Asset Management. Su carrera profesional se inicia en 2008 como analista cuantitativo de APG Asset Management. Bob tiene un máster en Economía y Empresa por la Universidad Erasmus de Róterdam y posee la acreditación de analista financiero CAIA®. Michiel de Bruin es jefe de Global Macro y gestor de cartera. Previamente a su incorporación a Robeco en 2018, Michiel había trabajado para BMO Global Asset Management en Londres como jefe de Global Rates y Money Markets. Antes de ello ocupó varios cargos, como el de jefe de Euro Government Bonds. Previamente a su fichaje por BMO en 2003 había desempeñado distintos puestos, como el de Director de Negociación de Renta Fija para Deutsche Bank en Ámsterdam. Michiel inició su carrera en esta industria en 1986. Posee un diploma de postgrado en análisis de inversión por la VU University de Ámsterdam, además de la acreditación Certified EFFAS Analyst (CEFA). Es licenciado en Ciencias Aplicadas por la Universidad de Ciencias Aplicadas de Ámsterdam. Stephan van IJzendoorn es gestor de cartera y miembro del equipo Global Macro de Robeco. Antes de unirse a Robeco en 2013, Stephan trabajó para F&C Investments como gestor de cartera de renta fija, habiendo desempeñado con anterioridad puestos similares en Allianz Global Investors y A&O Services. Stephan comenzó su carrera en el sector de inversiones en el año 2003. Posee una licenciatura en Gestión Financiera y un máster en Gestión de Inversiones de la Universidad VU de Ámsterdam, además de tener la acreditación de analista financiero europeo (CEFA).
Rentabilidad
Por periodo
Por año
- Por periodo
- Por año
1 mes
0,25%
0,45%
3 meses
-1,09%
-0,63%
YTD
-2,74%
-1,02%
1 año
1,33%
2,72%
2 años
-2,61%
0,10%
3 años
-5,37%
-3,55%
Desde inicio 12/2020
-5,17%
-3,43%
2023
2,80%
5,46%
2022
-15,24%
-13,63%
2021
-2,31%
-2,29%
2021-2023
-5,23%
-3,81%
Estadísticas
Estadísticas
Ratio de acierto
Características
- Estadísticas
- Ratio de acierto
- Características
Error de seguimiento ex-post (%)
El error de seguimiento ex-post representa la volatilidad del exceso de retorno obtenido de un fondo en relación con el rendimiento del índice. En la gestión de fondos de inversión, la mayoría de los gestores de fondos tienen asociado un error de seguimiento ex-ante (determinado por adelantado) que indica cuánto riesgo adicional pueden asumir en sus intentos de batir el índice de referencia. El error de seguimiento ex-post explica la dispersión de los resultados del fondo en el pasado en comparación con los del índice de referencia subyacente. Si el fondo tiene un error de seguimiento mayor, los resultados del fondo se desvían más de los resultados del índice. Por tanto, hay una mayor posibilidad de que el fondo obtenga un resultado superior. Cuanto más difieren los rendimientos del índice de referencia, más activa es la gestión del fondo. Y al contrario, un error de seguimiento bajo es indicativo de una gestión más pasiva.
1,07
Ratio de información
Este ratio se utiliza para evaluar la calidad del exceso de retorno que ha obtenido un gestor del fondo, ya que el ratio también tiene en cuenta el riesgo activo que se asume. El ratio de información se obtiene dividiendo el exceso de retorno sobre el índice de referencia entre el error de seguimiento del fondo. Cuanto mayor sea el ratio de información, mejor. Por ejemplo, un fondo que presente un error de seguimiento del 4% y un exceso de retorno del 2% sobre su índice de referencia tendrá un ratio de información de 0,5, que es bastante bueno.
-1,21
Ratio de Sharpe
Este ratio mide el resultado ajustado al riesgo y permite contrastar la calidad del resultado de diversas inversiones. Se calcula restando al resultado el interés sin riesgo y dividiendo luego la diferencia por la desviación estándar (el riesgo) del fondo. Así pues, el ratio de Sharpe indica si los rendimientos de un fondo son el resultado de buenas decisiones de inversión o se basan en la asunción de más riesgos. Cuanto mayor sea el ratio, mejor, ya que significa que se obtiene más rendimiento por unidad de riesgo. Este ratio recibe el nombre de su creador, el ganador del premio Nobel William Sharpe.
-1,06
Alpha (%)
Alpha mide la diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad esperada de una cartera, dado el nivel de riesgo asumido, con respecto al índice de referencia. Un valor positivo de alpha significa que el fondo ha dado mejores resultados que los esperados, dado el riesgo asumido. Beta se utiliza para determinar el riesgo respecto al benchmark.
-1,16
Beta
Beta es una medida de volatilidad de una cartera o el riesgo sistemático que ésta tiene con respecto al índice de referencia. Un valor beta igual a 1 indica que la cartera se moverá como el índice de referencia. Un valor beta menor que 1 indica que la cartera será menos volátil que el índice de referencia. Un valor beta mayor que 1 indica que la cartera será más volátil que el índice de referencia. Por ejemplo, si el beta de una cartera es 1,2, será teóricamente un 20% más volátil que el índice de referencia.
1,03
Desviación estándar
La desviación estándar mide la dispersión de un grupo de datos respecto a la media. Cuanto mayor sea la dispersión de los datos, mayor es la desviación. En el mundo financiero, la desviación estándar se aplica al rendimiento anual de una inversión para medir la volatilidad (el riesgo) de esa inversión.
6,16
Máx. ganancia mensual (%)
El resultado mensual positivo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
3,70
Máx. pérdida mensual (%)
El resultado mensual negativo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
-3,95
Meses de resultados superiores
Número de meses que el fondo lo hace mejor que el benchmark, en el periodo pasado.
12
Ratio de acierto (%)
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior durante un periodo anterior.
33.3
Meses de mercado alcista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados positivos en el periodo pasado
13
Meses de resultados superiores en periodo alcista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado positivo del benchmark en el periodo pasado
4
% de éxito en periodos alcistas
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior en relación con un resultado del índice de referencia positivo en un periodo determinado
30.8
Meses de mercado bajista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados negativos en el periodo pasado
23
Meses de resultados superiores en periodo bajista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado negativo del benchmark en el periodo pasado
8
% de éxito en periodos bajistas
Este porcentaje representa el número de meses, dentro de un periodo determinado, en que el fondo obtuvo un resultado superior al rendimiento, negativo, del índice de referencia.
34.8
Calificación
La calidad crediticia media de los valores de la cartera. AAA, AA, A y BAA (Investment Grade) conlleva menos riesgo, y BB, B, CCC, CC y C (High Yield) más riesgo.
A1/A2
A1/A2
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
La sensibilidad de la cartera a los tipos de interés.
6,50
6,40
Vencimiento (años)
El vencimiento medio de los valores de la cartera.
9,80
8,50
Green Bonds (%)
Porcentaje de los activos bajo gestión totales de la cartera (según ponderación de mercado) que Bloomberg muestra como bonos verdes. Los bonos verdes son un tipo de bono normal cuyos ingresos exclusivamente se aplican a proyectos medioambientales.
10,40
2,90
Coste
Gastos corrientes
Gastos corrientes
0,56%
Comisión de gestión incluida
Tasa abonada por el fondo a la compañía de gestión de activos por la gestión profesional del fondo.
0,35%
Comisión de servicio incluida
Este pago sirve para cubrir costes formales, como los de informes anuales, juntas de accionistas o publicaciones de precios.
0,16%
Gastos transaccionales
Los gastos transaccionales que se muestran corresponden a los gastos anuales durante los últimos tres años, calculados conforme a las normativas europeas.
0,25%
Tratamiento fiscal del producto
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Tratamiento fiscal del inversor
Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.
Asignación del fondo
Currency
Duration
Rating
Sector
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
Políticas
Se cubren todos los riesgos de divisas.
Todos los ingresos obtenidos se capitalizan, sin distribuirse como dividendos. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.
Robeco Climate Global Bonds es un fondo de gestión activa que invierte en bonos de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El fondo trata de reducir la huella de carbono de la cartera y contribuir así al objetivo del Acuerdo de París de mantener el aumento máximo de la temperatura global muy por debajo de 2 ºC. El fondo invierte en bonos y otros valores e instrumentos negociables de todo el mundo (incluidos valores a corto plazo a tipo fijo o variable) emitidos o garantizados por Estados miembros de la OCDE y empresas de dichos países. El fondo también tiene como objetivo generar crecimiento del capital a largo plazo. El fondo fomenta criterios A y S (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo trata de reducir la huella de carbono de la cartera y contribuir así al objetivo del Acuerdo de París de mantener el aumento máximo de la temperatura global muy por debajo de 2 ºC. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas y de actividad, de conformidad con el artículo 12 del reglamento de la UE relativo a los índices de referencia de transición climática, los índices de referencia de la UE armonizados con el Acuerdo de París y la divulgación de información relativa a la sostenibilidad de los índices de referencia. El Subfondo se gestiona respecto a un Índice de referencia que no se atiene a los criterios ambientales, sociales y de gobernanza que fomenta el Subfondo. Persigue cumplir los requisitos del Acuerdo de París sobre reducción de emisiones de gases de efecto invernadero. Para los bonos corporativos, el Índice de referencia trata de representar el rendimiento de una estrategia de inversión que es coherente con los estándares técnicos aplicables a los índices Paris Aligned europeos en áreas como las exclusiones y los objetivos de reducción de la huella de carbono. En el caso de la inversión en deuda pública del Índice de referencia, el objetivo a largo plazo consiste en lograr una descarbonización interanual del 7%, siempre y cuando sea realmente posible sin la aplicación de criterios técnicos. El Índice de referencia se diferencia de un índice del mercado exterior en que este último no tiene en cuenta ningún criterio conforme al Acuerdo de París sobre reducción de emisiones de gases de efecto invernadero y exclusiones relacionadas.
La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones del fondo permanezcan en todo momento dentro de los límites establecidos.
Información sobre sostenibilidad
Perfil de sostenibilidad
ESG Important Information
La información sobre sostenibilidad contenida en esta ficha puede ayudar a los inversores a integrar consideraciones de sostenibilidad en sus procesos. La información se ofrece solo a título ilustrativo y no se puede usar en relación con elementos vinculantes para el fondo. En una decisión de inversión, se deben tener en cuenta todas las características u objetivos del fondo, según se describen en el folleto. El folleto está disponible previa solicitud y se puede descargar gratuitamente en el sitio web de Robeco.
Sostenibilidad
La sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión con exclusiones y mediante la integración de criterios ASG, así como con una asignación mínima a bonos con calificación ASG y un objetivo de huella de carbono tanto para el componente de deuda pública como para el componente de créditos. Para la deuda pública, el fondo cumple la política de exclusión de países de Robeco. En cuanto a los créditos, el fondo no invierte en empresas que incumplen normas internacionales y aplica las exclusiones basadas en las actividades conforme al artículo 12 del reglamento de la UE en lo relativo a los índices de referencia de transición climática de la UE, los índices de referencia de la UE armonizados con el Acuerdo de París y la divulgación de información relativa a la sostenibilidad de los índices de referencia, mediante exclusiones según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG, incluyendo el cambio climático, en el análisis de valores bottom-up para evaluar el potencial de descarbonización y el impacto de los riesgos ASG financieramente relevantes en la calidad del análisis fundamental del emisor. Además, el fondo invierte al menos un 2,5% en bonos verdes, sociales, sostenibles o vinculados a la sostenibilidad. En la elaboración de la cartera, el fondo tiene como objetivo unas huellas de carbono iguales, sino mejores, que las del componente de la deuda pública y al componente del crédito del Solactive Paris Aware Global Aggregate Index, respectivamente. El propósito de esto es garantizar que el fondo sea coherente con la trayectoria de descarbonización deseada de una media del 7% interanual.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en Solactive Paris Aware Global Aggregate Index (hedged into EUR).
Evolución del mercado
La mayoría de los mercados de deuda pública registraron rendimientos positivos en junio. Los bonos del Tesoro estadounidense mejoraron, ya que el rendimiento del bono a 10 años bajó 12 pb, hasta el 4,40%. El Bund alemán a 10 años subió 17 pb, hasta el 2,50%. Tras las elecciones al Parlamento Europeo en Francia, el presidente Macron sorprendió a los mercados anunciando elecciones anticipadas. Las OAT francesas se vendieron significativamente frente a los Bund alemanes; el diferencial se amplió 33 pb hasta el 0,80%, nivel no visto desde 2016. El mercado se inquietó ante la posibilidad de un gobierno mayoritario del partido Rassemblement National, encabezado por la Sra. Le Pen, o del Nouveau Front Populaire. Este resultado probablemente empeoraría el déficit público francés, que ya está bajo escrutinio. Los diferenciales de otros países de la Eurozona respecto a Alemania se vieron lastrados. Tal y como se preveía, el BCE redujo su tipo de interés oficial en 25 pb, hasta el 3,75%, en su reunión de junio, sin comprometerse a seguir reduciéndolo. Además, los bancos centrales de Canadá y Suiza también recortaron los tipos de interés. El Riksbank sueco optó por mantener su tipo de interés oficial en su reunión de junio, tras haberlo recortado previamente.
Explicación del rendimiento
Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 0,25%. El fondo obtuvo una rentabilidad positiva en junio, ya que los rendimientos de la deuda pública mundial cayeron ligeramente. Las apuestas de aumento de la pendiente en EE.UU., Canadá, Suecia y Nueva Zelanda contribuyeron a la rentabilidad, mientras que la contribución de los créditos y los títulos relacionados con los gobiernos también fue positiva.
Expectativas del gestor del fondo
Bob Stoutjesdijk
Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
Prevemos que aumentará el grupo de bancos centrales que está reduciendo los tipos de interés oficiales. El BCE, dados los signos de reaceleración de los precios de los servicios, probablemente no tenga prisa por seguir recortando los tipos de forma agresiva, sobre todo ahora que la economía de la Eurozona ha salido del estancamiento. Si empeora la reciente agitación en el mercado EGB, presionará al BCE para que aplique más flexibilidad en la reinversión de los reembolsos que vencen en la cartera PEPP. En septiembre, nuevos avances en la desinflación, posiblemente reforzados por señales de un menor crecimiento del empleo, deberían llevar también a la Fed a iniciar un recorte de los tipos. Prevemos que la curva proseguirá su trayectoria de pronunciamiento en el segundo semestre del año, impulsada por las expectativas de nuevos recortes de tipos. Tras el aumento de los rendimientos a principios de este año, las valoraciones de los bonos se han vuelto significativamente más asimétricas, y prevemos sólo una posibilidad moderada de que el mercado impulse los rendimientos sustancialmente al alza. Para las posiciones largas seguimos prefiriendo vencimientos frontales, ya que tienden a responder a las expectativas a medio plazo sobre los tipos de los bancos centrales, así como a las compras de activos refugio.