Jack Neele ist Portfoliomanager der Robeco Global Consumer Trends Equities-Strategie und Mitglied des Thematic Investing-Teams. Er begann seine Karriere in der Investmentbranche 1999, und bevor er zu Robeco wechselte, war er Global Equity-Portfoliomanager bei Fortis MeesPierson. Er hat einen Master in Ökonometrie der Technischen Universität Eindhoven und ist Certified European Financial Analyst. Richard Speetjens ist Portfoliomanager der Robeco Global Consumer Trends Equities-Strategie und Mitglied des Thematic Investing-Teams. Er ist außerdem Deputy Head of Thematic Investing. Er leitet die Strategie seit Dezember 2010. Er kam 2007 als Portfoliomanager European Equities zu Robeco. Davor war Richard Speetjens als Portfoliomanager European Equities bei Van Lanschot Asset Management und bei Philips Investment Management tätig. Er hat einen Master in Betriebs- und Finanzwirtschaft der Universität Maastricht und ist CFA® Charterholder.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch Ausschlüsse, ESG-Integration, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die fundamentale Bottom-up-Analyse der Anlagekandidaten werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um bestehende bzw. mögliche Risiken und Chancen in punkto ESG einzuschätzen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Der Fonds strebt außerdem einen mindestens um 20 % besseren CO2-Fußabdruck an als der Referenzindex. Außerdem gilt: Wird ein Aktienemittent bei der laufenden Überwachung wegen Verstößen gegen internationale Normen ausgesondert, wird mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nimmt der Fonds seine Aktionärsrechte wahr und übt im Einklang mit Robecos Abstimmungspolitik seine Stimmrechte aus.In den folgenden Abschnitten sind die ESG-Kennzahlen dieses Fonds aufgeführt und werden kurz beschrieben. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Illustration des Nachhaltigkeitsprofils verwendete Index basiert auf dem [Indexname].

Der Mann der Stunde, Präsident Trump, hat damit gedroht, Zölle in Höhe von rund 25 % auf die Einfuhr von Waren in die USA zu erheben, die von Autos bis zu Arzneimitteln reichen. Trump hat zudem weitere 10 % Zölle auf chinesische Waren eingeführt, der jüngste Vorstoß in seinem Handelskrieg. Auch wenn anfangs vielleicht nicht ganz klar war, ob die Zollrhetorik Teil eines größeren taktischen Plans war, so war es doch „interessant“ zu sehen, wie sich die USA von Nachbarn (wie Kanada und Mexiko) und Verbündeten (wie Europa) distanzierte, sich aber zugleich Russland anbiederte. Das stellt eine deutliche Abkehr von der jahrzehntelangen US-Außenpolitik dar. Trump mag zwar glauben, dass die Zölle die US-Wirtschaft stärken und der Regierung zusätzliche Einnahmen bescheren, doch ist es sehr wahrscheinlich, dass sich die Unterbrechungen kurzfristig auf die gesamte Lieferkette auswirken und zu höheren Verbraucherkosten führen werden. Den Aktienmärkten gefiel die gewählte Richtung nicht: der S&P 500 gab einen Großteil der Gewinne wieder ab, der technologielastige Nasdaq Composite fiel in den negativen Bereich.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,99%. Der Robeco Global Consumer Trends übertraf mit einer Rendite von 1,1 % (1,1 % in USD) den Index. Die Strategie hat seit Jahresbeginn eine Rendite von 4,8 % in EUR (5,2 % in USD) erzielt, verglichen mit dem MSCI World Index von 2,3 % in EUR (2,7 % in USD). Unsere defensiven Positionen im Segment Gesundheit und Wohlergehen übertrafen den Gesamtmarkt. Konsumgüter und Gesundheitswesen haben begonnen, eine Outperformance zu erzielen, da der KI-Handel langsam etwas müde wird. Auf der Konferenz der CAGNY (Consumer Analyst Group of New York) letzten Monat schnitten die Aktien von Basiskonsumgütern überraschend gut ab, obwohl viele Unternehmen schwach ins Jahr kamen, da die Verbraucherstimmung wegen der hartnäckig hohen Inflation und des schwächelnden Arbeitsmarktes unter Druck steht.

Unsere Qualitätsausrichtung scheint im unsicheren makroökomischen und geopolitischen Klima für das derzeitige Anlageumfeld gut geeignet zu sein. Wir sind weiterhin überzeugt, dass Anleger sich auf hochwertige Unternehmen mit wertvollen immateriellen Vermögenswerten, hohen Margen und großen Kapitalrenditen konzentrieren sollten. Solche Unternehmen haben in der Vergangenheit überdurchschnittliche Erträge erzielt und dabei Schutz vor Verlusten geboten. Daher erwarten wir davon aus, dass sie ein solides Umsatz- und Gewinnwachstum erzielen und für die Anleger attraktive langfristige Renditen abwerfen. Wir halten die Premium-Bewertungen für diese Unternehmen aufgrund der Qualität ihrer Geschäftsmodelle, ihres hohen Ertragswachstums und der Nachhaltigkeit ihrer Geschäftstätigkeit für gerechtfertigt. Wir bleiben langfristig optimistisch für unsere Investitionen.